- La réserve de trésorerie est destinée à soutenir le paiement de dividendes sur les actions privilégiées de la société et à couvrir les intérêts sur sa dette en cours
- Le fonds est censé verser des dividendes pendant au moins une année complète, avec pour objectif de le faire croître suffisamment pour couvrir deux ans ou plus
- Strategy a également acheté plus de Bitcoin, ajoutant environ 130 pièces à un prix d’environ 89 860 $ chacune, portant son total de détentions en Bitcoin à 650 000
Strategy (anciennement MicroStrategy) a effectivement découplé les paiements de ses actionnaires de la volatilité du Bitcoin depuis le début décembre, établissant une réserve de 1,44 milliard de dollars USD pour couvrir ses obligations croissantes d’endettement et d’actions privilégiées.
La réserve de « stabilité »
La réserve a été financée par le produit de la vente d’actions ordinaires de classe A dans le cadre du programme d’offre au marché de Strategy. Selon la direction, le fonds est censé verser des dividendes pendant au moins une année complète.
L’objectif est d’étendre cette couverture à deux ans. En détenant la liquidité fiduciaire, Strategy garantit de ne jamais être confronté à un scénario de « vente forcée » pour payer des rendements, même si Bitcoin entre dans un marché baissier prolongé.
L’accumulation du Bitcoin ralentit
Tout en construisant son mur de trésorerie, Strategy a maintenu son mandat d’accumulation de Bitcoin, bien que à une vitesse réduite. Le Trésor a acquis 130 BTC pour environ 11,7 millions de dollars, payant en moyenne 89 860 dollars par pièce.
Cet achat porte les avoirs totaux à 650 000 BTC, soit environ 3,1 % de l’offre totale de Bitcoin.
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Malgré ce ralentissement, le fondateur Michael Saylor a réitéré la thèse à long terme de l’entreprise lors d’une récente interview, prédisant que Bitcoin finira par inverser la capitalisation boursière de l’or d’ici une décennie.
Prévisions Bitcoin drastiquement coupées sur la réalité du marché
Comme le prix du Bitcoin a récemment fortement fluctué, la société a abaissé ses prévisions pour 2025. Au lieu de prédire un prix précis de 150 000 $ d’ici la fin de l’année, il utilise désormais une fourchette plus prudente de 85 000 $ à 110 000 $.
D’après la nouvelle prévision du prix du Bitcoin, le bénéfice annuel de Strategy pourrait aller d’environ 5,5 milliards de dollars à un bénéfice d’environ 6,3 milliards de dollars. La société a également abaissé son rendement cible de détention de Bitcoin à 22-26 %, contre 30 %.
Strategy admet que ses bénéfices sont encore très liés au prix du Bitcoin. Parce qu’il doit déclarer ses avoirs en crypto à la valeur marchande actuelle, si Bitcoin termine l’année en dehors de leur fourchette estimée entre 85 000 $ et 110 000 $, le chiffre final du profit ou de la perte pourrait être très différent.
Malgré la volatilité et les recommandations mises à jour, Strategy continue de se présenter comme une « société de trésorerie Bitcoin », engagée à accumuler des bitcoins au fil du temps. Dans l’interview du mois dernier, Michael Saylor, cofondateur de la société, a réitéré son avis selon lequel le Bitcoin deviendra plus précieux que l’or dans les dix prochaines années, démontrant ainsi sa forte conviction qu’il existe comme moyen de préserver la richesse.
Strategy reste le plus grand détenteur de Bitcoin sur le marché boursier, ses 650 000 BTC représentant environ 3,1 % de l’offre totale.
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