- La volatilité du bitcoin est tombée en dessous de 30 %, signalant une phase inhabituellement calme mais fragile.
- Les bénéfices réalisés et les entrées d’ETF sont en baisse de près de 50 % par rapport aux sommets récents.
- Les analystes s’attendent à un rebond à court terme vers 114 000 $.
L’action du prix du bitcoin est entrée dans une phase décisive, les signaux on-chain et off-chain peignant une image de fragilité et de volatilité potentielle.
Selon Glassnode et Bitcoin Vector, la crypto-monnaie teste actuellement des niveaux critiques qui pourraient déterminer si le marché connaît un rebond de courte durée ou si les ours domineront.
La compression de la volatilité dure rarement
Toutes les mesures de volatilité réalisée à court terme sont maintenant tombées en dessous de 30 %, un niveau observé pour la dernière fois après le creux de 107 000 $. Historiquement, ces périodes de faible volatilité ne durent pas, laissant souvent place à de brusques mouvements de prix.
La dynamique s’affaiblit : bénéfices et flux d’ETF
Les bénéfices on-chain se renouvellent. Les données de Glassnode montrent que le bénéfice réalisé (SMA à 30 jours) est tombé à 1,17 milliard de dollars par jour, en baisse de près de 47 % par rapport au pic de 2,2 milliards de dollars de juin.
Bien que ce chiffre reste supérieur à la base de référence du marché baissier de moins de 800 millions de dollars, cela suggère une baisse de l’enthousiasme des acteurs du marché.
Les flux d’ETF ont également faibli. Les afflux nets vers les ETF Bitcoin au comptant américains ont chuté à environ 980 BTC/jour sur une base SMA de 90 jours, soit près de la moitié du pic de juillet de 1 960 BTC/jour. Cela indique une baisse de la demande institutionnelle de la finance traditionnelle.
Les traders se concentrent sur les niveaux post-compression
Bitcoin Vector souligne que le véritable objectif n’est pas la cassure elle-même, mais ce qui suit la compression. Le BTC fait maintenant pression pour récupérer les plus bas de la fourchette précédente de 112 000 $ à 121 000 $.
Glassnode a suggéré qu’un rallye vers 114 000 $ est probable, bien que le biais plus large reste orienté vers une poursuite baissière à moins que le prix ne dépasse fermement ce seuil.
Niveaux clés du BTC
Une clôture quotidienne au-dessus de 112 000 $ favoriserait les haussiers, le véritable test se situant à 113 600 $ et 115 600 $. La création d’un support dans cette zone pourrait rendre le BTC haussier.
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Au moment de mettre sous presse, le bitcoin se négocie à près de 111 100 dollars, coincé entre la bande de base du coût quantile de 0,85 et 0,94 de 104 100 $ à 114 100 $. Glassnode a décrit cette fourchette comme historiquement cohérente avec la consolidation post-euphorie.
Une rupture en dessous de 104 000 $ signalerait probablement un épuisement supplémentaire, tandis que la reconquête de niveaux supérieurs à 114 000 $ pourrait confirmer la vigueur de la demande.
Les jours à venir détermineront probablement si les haussiers peuvent retourner la structure du marché sous leur contrôle, ou si la consolidation se résout avec une nouvelle pression à la baisse.
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