- Le ratio d’entrée des baleines Binance a fortement augmenté, montrant une domination croissante des grandes transactions.
- Le Bitcoin reste sous pression, en baisse de plus de 22 % depuis le début de l’année suite à une correction.
- Un important organisme aurait transféré près de 10 000 BTC à Binance en période de volatilité.
La correction continue du marché crypto met à l’épreuve toutes les catégories d’investisseurs, des petits traders particuliers aux grandes institutions. Bien que les prix se soient affaiblis dans tous les domaines, de nouvelles données on-chain montrent une forte hausse de l’activité de la baleine sur Binance, soulevant une question importante : les gros investisseurs se préparent-ils à vendre ou se positionnent-ils discrètement pour l’accumulation ?
Marché sous pression
Le Bitcoin se négocie actuellement près de 68 000 $, en baisse de plus de 22 % depuis le début de l’année, ce qui le place sur la voie de sa plus faible performance du premier trimestre depuis 2018. Janvier a terminé avec une baisse de 10 %, et février a poursuivi cette tendance baissière.
Les indicateurs de sentiment témoignent également d’une grande prudence, l’indice Crypto Fear & Greed se situant dans la zone de « peur extrême ». Les analystes estiment que la fourchette de 60 000 à 65 000 $ reste un domaine de soutien crucial.
L’activité des baleines augmente soudainement
Malgré un environnement baissier, les données des bourses révèlent une forte hausse du ratio d’entrée de Binance, une mesure qui mesure la part des dépôts Bitcoin provenant des plus grandes transactions. Selon CryptoQuant, entre le 2 et le 15 février, le ratio est passé de 0,40 à 0,62, montrant qu’une plus grande partie des flux d’échanges est désormais dominée par les principaux détenteurs.
Un grand détenteur, souvent appelé la « baleine hyperunitaire », aurait transféré près de 10 000 BTC à Binance durant cette période. Plusieurs autres transferts à forte valeur ajoutée ont suivi, suggérant que des acteurs à l’échelle institutionnelle se repositionnent activement.
Historiquement, l’augmentation des afflux de baleines peut indiquer une pression potentielle côté vente, car les gros gisements précèdent souvent l’activité de négociation. Cependant, elles peuvent aussi refléter un repositionnement stratégique en période de volatilité, notamment lorsque la liquidité sur de grandes plateformes comme Binance devient essentielle pour les transactions majeures.
La liquidité se resserre discrètement
Parallèlement, la liquidité des stablecoins sur Binance a continuellement diminué. La bourse a enregistré trois mois consécutifs de flux nets négatifs en stablecoins, avec des sorties approchant les 3 milliards de dollars rien que ce mois-ci. Les réserves totales de stablecoins sur la plateforme ont chuté de près de 9 milliards de dollars depuis novembre, indiquant que le capital se retire progressivement des écosystèmes d’échange à mesure que les investisseurs réduisent leur exposition au risque.
Cet environnement de liquidité en diminution rend l’activité des baleines encore plus significative. Lorsque les grands détenteurs déplacent des fonds pendant des périodes de baisse de liquidité, leurs actions peuvent avoir une influence plus forte sur les mouvements du marché à court terme.
Stratégie d’accumulation ou de sortie ?
Les données actuelles présentent un tableau mitigé. D’une part, la baisse de la liquidité et les flux négatifs de stablecoins suggèrent un marché prudent qui reste en mode réduction des risques. En revanche, la hausse des transferts de baleines vers Binance montre que les principaux acteurs se positionnent activement aux niveaux de prix actuels.
Reste incertain si ces mouvements représentent des ventes à grande échelle, des couvertures stratégiques ou une accumulation discrète.
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