- Le bitcoin stagne autour de 60 000 $, ce qui suscite l’anticipation de la QRA du Trésor américain.
- Les analystes pensent qu’une diminution de l’objectif de trésorerie du Trésor pourrait déclencher un sentiment haussier dans les crypto-monnaies.
- Dans le même temps, un objectif de TGA plus élevé pourrait avoir un impact défavorable sur les actifs risqués.
Au cours des dernières semaines, les traders de crypto-monnaies ont connu une période plutôt terne. Le bitcoin (BTC), la principale crypto-monnaie, est resté principalement stagnant dans la fourchette des 60 000 $, son prix connaissant plus de baisses que de gains.
Néanmoins, une lueur d’espoir pourrait se profiler à l’horizon. Les analystes s’attendent à ce que l’annonce du refinancement trimestriel (QRA) du secrétaire américain au Trésor la semaine prochaine stimule les actifs risqués comme les cryptomonnaies.
Historiquement, le QRA a servi de baromètre pour le sentiment du marché. Il reflète les besoins d’emprunt du gouvernement américain et son incidence sur la dynamique financière dans son ensemble. En particulier, l’évaluation trimestrielle de l’évaluation trimestrielle révèle les emprunts du gouvernement américain pour les trois prochains mois, ce qui a une incidence sur les prix des obligations, les rendements et l’appétit pour le risque du marché.
L’augmentation des émissions obligataires fait baisser les prix et augmente les rendements, ce qui décourage la prise de risque. À l’inverse, la diminution des émissions produit l’effet inverse, influençant en conséquence la dynamique du marché.
Dans sa précédente annonce en janvier, le Trésor prévoyait un emprunt net de 202 milliards de dollars au deuxième trimestre et un solde de trésorerie de 750 milliards de dollars. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 760 milliards de dollars du premier trimestre.
Althea Spinozzi, responsable de la stratégie obligataire chez Saxo Bank, anticipe une baisse des émissions brutes trimestrielles pour la première fois en deux ans. Spinozzi a fait valoir que les actifs à risque comme les crypto-monnaies se redresseront probablement si la QRA maintient ou abaisse l’objectif de la TGA à 750 milliards de dollars. « Cela pourrait conduire à un sentiment haussier dans les actifs risqués », a fait remarquer M. Spinozzi.
À l’inverse, si l’annonce de la dette augmente l’objectif de la TGA, indiquant l’intention du gouvernement de détenir plus de liquidités, cela pourrait ne pas être favorable aux actifs risqués. Arthur Hayes, co-fondateur de la plateforme d’échange BitMEX, a récemment exprimé son point de vue sur X.
Hayes a suggéré que le Trésor pourrait arrêter les émissions de bons du Trésor à long terme, drainant ainsi le solde de la TGA, ou augmenter les émissions de bons à court terme, libérant ainsi des liquidités grâce à la facilité RRP. Il a suggéré que l’une ou l’autre de ces options pourrait entraîner un rallye des actions et une résurgence du marché haussier des crypto-monnaies.
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