L’argent et l’or atteignent un nouveau sommet tandis que le Bitcoin accuse un retard

• L’or a dépassé 5 100 $ l’once et l’argent a atteint un record de 110 $.
• La demande des banques centrales, les tensions géopolitiques et la faiblesse du dollar ont entraîné des hausses.
• Le Bitcoin est tombé sous les 88 000 $ alors que le capital se tournait vers les métaux précieux.

Les prix de l’or et de l’argent ont atteint des sommets records lundi alors que les investisseurs cherchaient à se mettre en sécurité. L’or au comptant a dépassé les 5 100 $ l’once, tandis que l’argent est passé à 110 $. Le Bitcoin a pris du retard alors que les capitaux s’évanouissaient du marché des cryptomonnaies.

L’or dépasse les 5 000 $ alors que la demande de refuge s’accumule

Les prix de l’or ont dépassé la barre des 5 000 $ lundi, atteignant un sommet intrajournalier d’environ 5 105 $ l’once. Cette décision a prolongé un rallye commencé l’année dernière et qui s’est poursuivi en 2026.

Selon les données du marché, l’or a progressé de plus de 17 % depuis le début de l’année, après une hausse d’environ 65 % en 2026. Les analystes estiment que ce rallye reflète une demande soutenue d’actifs refuges alors que les risques géopolitiques et les inquiétudes monétaires s’intensifient.

Rich Checkan, président et directeur des opérations d’Asset Strategies International, a déclaré que les prix de l’or ont encore de la marge de progression malgré les gains récents. Il a souligné l’incertitude politique mondiale, les valorisations élevées des actions et les inquiétudes concernant l’indépendance de la Réserve fédérale comme moteurs récurrents de la demande.

Nicholas Frappell, responsable mondial des marchés institutionnels chez ABC Refinery, a déclaré que l’or continue d’attirer les investisseurs car il n’est pas lié au risque de crédit des gouvernements ou des entreprises.

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Les banques centrales poursuivent leurs achats importants d’or

Les achats par les banques centrales restent un pilier majeur du rebondissement. Les données du Conseil mondial de l’or montrent que les banques centrales mondiales ont acheté un total net de 45 tonnes métriques d’or en novembre 2025. Le total des achats en 2025 a atteint 297 tonnes.

Les banques centrales des marchés émergents ont mené les achats. La Pologne, le Kazakhstan, le Brésil, la Turquie et la Chine comptaient parmi les plus grands acheteurs. La banque centrale de Pologne a récemment approuvé un plan visant à ajouter jusqu’à 150 tonnes à ses réserves, portant son total de réserves à 700 tonnes.

La Chine a également continué à ajouter de l’or. Les données officielles de la Banque populaire de Chine ont montré que les réserves sont passées à 74,15 millions d’onces fin décembre 2025. Cela marquait le 14e mois consécutif d’augmentations.

L’argent surpasse l’or, atteint 110 $

Les prix de l’argent ont augmenté encore plus rapidement que ceux de l’or, dépassant les 109 $ et se négociant près de 110 $ l’once. Le métal a augmenté de plus de 50 % en 2026 après avoir gagné environ 50 % l’an dernier.

Paul Williams, directeur général de Solomon Global, a déclaré que l’argent bénéficie à la fois de la demande de refuges sûrs et de l’utilisation industrielle. Il a cité la demande croissante dans des secteurs tels que les énergies renouvelables, l’intelligence artificielle et les centres de données, ainsi que la croissance limitée de l’offre.

Williams a déclaré que l’argent offre un point d’entrée moins coûteux que l’or pour certains investisseurs. Il a ajouté que des pénuries d’approvisionnement pourraient persister, soutenant les prix à moyen terme. Certains analystes s’attendent à ce que les prix de l’argent approchent les 120 $ d’ici 2026, bien qu’ils mettent en garde contre une volatilité à court terme.

Tensions géopolitiques et faiblesse du dollar pour soutenir les métaux

Les risques géopolitiques ont accru la demande en métaux précieux. Les conflits en cours en Ukraine et à Gaza, les tensions impliquant le Venezuela et les différends commerciaux liés aux menaces tarifaires américaines ont instable les marchés.

Les inquiétudes concernant la politique budgétaire américaine et le risque d’une fermeture gouvernementale ont également pesé sur la confiance des investisseurs. Parallèlement, le dollar américain s’est affaibli la semaine dernière, l’indice Bloomberg Dollar Spot enregistrant sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mai.

Colin Cieszynski, stratège en chef des marchés chez SIA Wealth Management, a déclaré qu’un dollar plus faible rend l’or plus attractif pour les acheteurs mondiaux et soutient les prix à moyen et long terme.

Le Bitcoin va-t-il rebondir ensuite ?

Les analystes du marché restent partagés quant à savoir si le Bitcoin suivra l’or et l’argent à la hausse après leurs rallyes records. Les données actuelles suggèrent que Bitcoin est encore en consolidation plutôt que de se positionner pour un rebond immédiat.

Le Bitcoin se négocie à 87 687 $, en baisse de près de 17 % par rapport à l’an dernier et près de 30 % par rapport à son pic d’octobre d’environ 126 000 $.

Les données ont montré près de 670 millions de dollars de liquidations de cryptomonnaies au cours des dernières 24 heures, les positions longues étant responsables de la majeure partie des pertes. De même, les fonds Bitcoin au comptant américains négociés en bourse ont enregistré des sorties nettes de plus de 1,3 milliard de dollars entre le 19 et le 23 janvier.

Les analystes de Glassnode ont indiqué que Bitcoin subit une forte pression de vente supérieure à 100 000 $. Par ailleurs, les données on-chain de CryptoQuant montrent que les détenteurs à long terme ont commencé à vendre à perte pour la première fois depuis octobre 2023, tandis que de nouveaux participants continuent d’entrer sur le marché. Les analystes estiment que ce schéma reflète généralement une consolidation plutôt que le début d’une nouvelle tendance haussière.

Données sur les dérivés

Les données sur les dérivés indiquent également une prudence. Les volumes de trading de contrats à terme restent modérés, les niveaux de levier ont diminué, et les fluctuations récentes des prix se sont produites sur une liquidité faible. Les analystes notent que les ralliements soutenus nécessitent généralement une participation accrue, qui ne s’est pas encore matérialisée.

Certains dirigeants du secteur estiment que le Bitcoin pourrait se redresser plus tard dans l’année. Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, a déclaré qu’une adoption institutionnelle croissante et un environnement politique plus favorable aux États-Unis pourraient affaiblir le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin.

Des opinions similaires ont été exprimées par Cathie Wood, directrice générale d’Ark Invest, et Hunter Horsley, directeur général de Bitwise, qui citent l’implication institutionnelle comme une force stabilisatrice potentielle.

D’autres restent prudents. Roukaya Ibrahim, stratège en chef chez BCA Research, a déclaré que Bitcoin n’a pas répondu aux mêmes forces macroéconomiques qui ont fait grimper les métaux précieux.

Elle a souligné que l’or continue de bénéficier de la faiblesse de la monnaie et de l’incertitude géopolitique, tandis que le Bitcoin reste contraint par la dynamique du marché interne. Les analystes s’accordent globalement à dire qu’un rallye soutenu du Bitcoin nécessiterait probablement de meilleures conditions de liquidité, des signaux réglementaires plus clairs ou un changement dans les attentes de la politique monétaire.

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D’ici là, les métaux précieux restent les principaux bénéficiaires de l’aversion mondiale au risque, tandis que le Bitcoin continue de se négocier en dessous de niveaux psychologiques clés.