- Les réductions d’impôts de Trump pourraient stimuler l’inflation, ce qui aura un impact sur la politique d’assouplissement de la Fed en matière de taux d’intérêt
Les tarifs élevés visent à stimuler la croissance économique, mais risquent de mettre à rude épreuve la chaîne d’approvisionnement et de provoquer des hausses de prix- Le bitcoin pourrait briller en tant que couverture contre l’inflation dans un contexte d’inquiétudes liées à l’inflation dans le cadre des politiques de Trump
Alors que Donald Trump s’apprête à revenir à la Maison Blanche, les investisseurs surveillent de près ce qu’un second mandat pourrait signifier pour l’économie américaine, les marchés financiers et le bitcoin.
Le programme économique proposé par Trump comprend des réductions d’impôts sur les sociétés, la déréglementation et l’augmentation des droits de douane sur les importations – des politiques qui pourraient modifier les tendances du marché, susciter des inquiétudes quant à l’inflation et influencer les stratégies monétaires de la Réserve fédérale. Cette direction anticipée est déjà à l’origine de fluctuations des prix des actifs, des bons du Trésor américain aux cryptomonnaies, alors que les marchés se préparent à un environnement axé sur la croissance, mais potentiellement inflationniste.
Réductions d’impôts et déréglementation : croissance économique ou inflation ?
Les plans de Trump visant à réduire le taux d’imposition des sociétés à 15 % pour les fabricants basés aux États-Unis, contre 21 % actuellement. Il soutient que ces réductions stimuleront les entreprises américaines et soutiendront la croissance des marchés boursiers.
Si elles sont adoptées, ces politiques pourraient stimuler les bénéfices des entreprises et améliorer le sentiment des investisseurs. Cependant, les critiques mettent en garde contre le fait que la réduction des impôts pourrait alimenter l’inflation en augmentant les dépenses dans une économie déjà en croissance.
Des réductions d’impôts plus larges pourraient également aggraver la dette publique. On estime que les propositions de Trump ajouteront plus de 7 000 milliards de dollars au déficit fédéral au cours de la prochaine décennie. L’augmentation de la dette, conjuguée aux pressions inflationnistes, pourrait forcer la Réserve fédérale à reconsidérer sa baisse actuelle des taux d’intérêt, ce qui pourrait compliquer les perspectives financières des entreprises et des consommateurs.
Augmentation des tarifs : relance économique ou risque pour la chaîne d’approvisionnement ?
En plus des réformes fiscales, la proposition de Trump d’imposer des droits de douane allant jusqu’à 60 % sur les importations chinoises et 10 % dans tous les domaines vise à protéger l’industrie manufacturière américaine. Bien que cela puisse soutenir la production nationale, cela risque également de perturber les chaînes d’approvisionnement et d’augmenter les coûts pour les consommateurs.
La Deutsche Bank estime que les politiques économiques de Trump, à l’exclusion des droits de douane, pourraient augmenter le PIB américain de 0,5 %, bien que les droits de douane puissent compenser la moitié de cette croissance.
Implications pour les marchés du bitcoin et des crypto-monnaies
À mesure que les craintes d’inflation augmentent, le bitcoin et d’autres crypto-monnaies pourraient gagner du terrain en tant que couverture contre l’érosion du pouvoir d’achat. Au cours du premier mandat de Trump, les marchés des cryptomonnaies ont connu une volatilité accrue, en partie influencée par ses opinions franches sur le dollar et la politique économique.
Le regain d’inflation pourrait renforcer le rôle du bitcoin en tant qu’« or numérique », tandis que les actions réglementaires de Trump pourraient remodeler l’industrie de la cryptographie.
Wall Street réagit déjà à la politique de Trump. Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont atteint des sommets de plusieurs mois, et une volatilité croissante des actions et des matières premières pourrait s’ensuivre. Alors que les marchés boursiers pourraient bénéficier dans un premier temps d’une baisse de l’impôt sur les sociétés, les craintes concernant la hausse de la dette et l’inflation pourraient freiner l’optimisme, ce qui inciterait les investisseurs à rester prudents.
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