- Hayes a soutenu que, même si le Japon a relevé les taux d’intérêt, sa politique financière globale reste orientée vers l’inflation, qu’il considère comme un moteur positif à long terme pour Bitcoin
- Son commentaire a suivi la décision de la BOJ de relever son taux directeur à court terme à 0,75 % contre 0,50 %, marquant l’un des taux d’intérêt nominaux les plus élevés que le Japon ait connus depuis des décennies
- La prédiction de Hayes selon laquelle le dollar va bondir face au yen (vers 200) montre qu’il pense que le Japon laissera sa monnaie baisser pour stimuler la croissance et les salaires
Arthur Hayes, le cofondateur de BitMEX, a bouleversé le marché des cryptomonnaies avec son point de vue sur la dernière initiative de la Banque du Japon. À savoir, il a soutenu que, même si le Japon a relevé les taux d’intérêt, sa politique financière globale reste orientée vers l’inflation, qu’il considère comme un moteur positif à long terme pour le Bitcoin.
Dans un post X, il a écrit : « Ne vous battez pas contre la BOJ : les tarifs réels sont la politique explicite. $JPY à 200, et $BTC à un milly. »
Ce commentaire fait suite à la décision de la BOJ de relever son taux directeur à court terme à 0,75 % contre 0,50 %, marquant l’un des taux d’intérêt nominaux les plus élevés que le Japon ait connus depuis des décennies. Son résumé de la « réunion de politique monétaire » de décembre 2025 comprenait quelques points que les traders ont immédiatement identifiés et que Hayes a partagés.
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Pour commencer, les prix et les salaires augmentent à un rythme régulier, et les entreprises sont susceptibles de continuer à augmenter les prix pour couvrir des masses salariales plus élevées. De plus, l’inflation de l’IPC (indice des prix à la consommation) se rapproche de l’objectif de 2 % de la banque, donnant aux décideurs politiques une confiance accrue quant à la hausse des prix en devenant une tendance durable.
Même après avoir augmenté le taux d’intérêt, le coût réel de l’emprunt reste bien inférieur au taux d’inflation, donc l’argent reste effectivement bon marché.
La BOJ a explicitement déclaré qu’elle continuerait à ajuster la politique de manière progressive, sans resserrer agressivement les conditions financières.
Hayes relie cette hausse à la faiblesse du yen, pas à la force
La logique conventionnelle du marché suggère que des taux plus élevés devraient renforcer une monnaie, mais Hayes pense le contraire pour le Japon.
Parce que l’inflation est supérieure au taux d’intérêt, l’économie japonaise offre des rendements réels négatifs, ce qui pousse l’argent à sortir du pays au lieu de l’attirer, maintenant le yen faible.
La prédiction de Hayes selon laquelle le dollar va bondir face au yen (vers 200) montre qu’il pense que le Japon laissera sa monnaie baisser pour stimuler la croissance et les salaires.
Hayes présente le Bitcoin comme bénéficiaire de taux réels négatifs
D’un point de vue crypto, Hayes présente la position de la BOJ comme discrètement optimiste envers le Bitcoin. Par exemple, avec une inflation supérieure aux taux d’intérêt, l’argent perd du pouvoir d’achat, rendant les actifs rares comme le Bitcoin plus attractifs.
De plus, si les traders continuent à emprunter des yens bon marché pour investir ailleurs, cet argent pourrait encore se retrouver dans la crypto.
La célèbre cible de prix du Bitcoin à un million de dollars de Hayes repose sur l’idée que les gouvernements dévaluent lentement leurs monnaies, profitant ainsi à des actifs comme l’or et le Bitcoin à long terme.
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