Le BTFP de la Fed pourrait administrer 2 000 milliards de dollars aux banques américaines, selon JP Morgan

• JP Morgan a indiqué que le programme de rachat de dettes de la Fed réduirait la pénurie de liquidités dans le système bancaire américain.
• La Réserve fédérale a annoncé l’introduction du BTFP, un programme de financement destiné à aider les banques américaines.
• Selon le nouveau plan, la Fed administrerait 2 000 milliards de dollars aux banques américaines.

JP Morgan Chase & Co, la société de services financiers, a déclaré mercredi que le programme de financement d’urgence de la Réserve fédérale administrerait près de 2 000 milliards de dollars de fonds dans le système bancaire américain, atténuant ainsi le problème actuel de liquidité.

Notamment, le 15 mars, le Conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve a annoncé l’introduction du programme de financement à terme des banques (Bank Term Funding Program – BTFP), en citant :

Le Bank Term Funding Program (BTFP) a été créé pour soutenir les entreprises et les ménages américains en mettant des fonds supplémentaires à la disposition des institutions de dépôt éligibles afin de garantir que les banques soient en mesure de répondre aux besoins de tous leurs déposants.

Suite à l’annonce de la Réserve fédérale, J.P. Morgan a commenté que « l’utilisation du programme de financement à terme des banques de la Fed est susceptible d’être importante ». La société a ajouté que la Fed a promis de contribuer à la réduction de la pénurie de liquidités, qui devrait être proche de 2 000 milliards de dollars, soit le montant nominal des obligations détenues par les banques américaines.

Les stratèges de la société ont affirmé que le BTFP soutiendrait le système bancaire en le dotant de réserves suffisantes, ce qui l’aiderait à réduire la pénurie de réserves. Ce régime contribuerait également à inverser la tendance au resserrement dans laquelle l’ensemble du secteur a été plongé au cours de l’année écoulée.

Selon le programme de la Fed, les banques, les associations d’épargne et les autres institutions éligibles recevraient des prêts d’une durée maximale d’un an comme « source supplémentaire de liquidités contre des titres de haute qualité, éliminant le besoin d’une institution de vendre rapidement ces titres en période de stress ».

Il est intéressant de noter que les stratèges de JP Morgan ont écrit qu’une partie substantielle des 3 000 milliards de dollars de réserves du système bancaire américain serait détenue par les plus grandes banques. En outre, les stratèges ont affirmé que la crise de liquidité était le résultat du resserrement quantitatif de la Fed ainsi que de ses hausses d’intérêt.