Le Japon approuve un projet de loi reconnaissant la crypto comme un actif financier

• Le parlement japonais avance une initiative visant à reclasser la crypto en instrument financier.
• Elle introduit des divulgations obligatoires et une taxe forfaitaire sur les plus-values de 20 %.
• Ce changement ouvre la porte aux ETF crypto réglementés au Japon pour la première fois.

L’Agence des services financiers du Japon a présenté un projet de loi visant à reclasser la cryptomonnaie comme actif financier en vertu de la loi sur les instruments financiers et les échanges. La législation est actuellement en cours de passage au parlement, avec un vote final attendu dans les mois à venir.

De l’outil de paiement au produit financier

Le Japon régule la crypto depuis plus longtemps que la plupart des pays. En 2017, elle est devenue la première grande économie à reconnaître la cryptomonnaie comme un moyen de paiement légal en vertu de la loi sur les services de paiement. Les plateformes d’échange devaient s’enregistrer auprès de la FSA, maintenir des comptes clients séparés et respecter les règles de lutte contre le blanchiment d’argent.

Ce cadre fonctionnait pour son époque. Mais il a été conçu pour les paiements, pas pour les investissements. Les gains en crypto relèvent du revenu divers, imposés à des taux progressifs allant jusqu’à 55 %. Notamment, les bourses n’ont eu aucune obligation de divulgation. Les investisseurs bénéficiaient de peu de protection juridique s’ils étaient induits en erreur.

À mesure que la crypto est devenue un marché d’investissement, les régulateurs ont pris note. Début 2025, le Japon comptait plus de 12 millions de comptes crypto enregistrés, avec des dépôts clients totaux dépassant 5 000 milliards de yens japonais.

Ce que le nouveau projet de loi change

Les changements proposés par la FSA font passer la crypto de la loi sur les paiements vers la même catégorie juridique que les actions et les obligations. Ce changement est significatif à plusieurs niveaux.

Les plateformes doivent désormais publier des divulgations détaillées sur chaque jeton coté. Le Japon autorise actuellement environ 105 cryptomonnaies sur des plateformes licenciées, y compris Bitcoin et Ether. Chaque émetteur devra faire face à des obligations de déclaration similaires à celles appliquées aux sociétés cotées.

De plus, les règles sur le délit d’initié s’appliqueront pour la première fois aux cryptomonnaies. Toute personne ayant accès à des informations non publiques, telles que la connaissance préalable d’une inscription en jeton ou d’un incident technique majeur, sera interdite de négocier sur ces informations.

La structure fiscale changera également. Le taux progressif actuel allant jusqu’à 55 % sera remplacé par un impôt forfaitaire sur les plus-values de 20 %. Les investisseurs pourront également reporter les pertes jusqu’à trois ans, compensant ainsi les gains futurs.

Fait intéressant, les opérateurs d’échanges crypto seront soumis aux mêmes normes de conduite que les courtiers en valeurs mobilières agréés. Cela inclut des règles de protection des clients plus strictes et des exigences de conformité commerciales plus strictes.

Et après

Le projet de loi ouvre également la voie aux ETF au comptant réglementés de Bitcoin et d’Ether au Japon, un produit que les régulateurs avaient auparavant retenu en raison de l’ambiguïté juridique entourant la classification des jetons.

Le changement du Japon reflète les mouvements déjà en cours aux États-Unis, à Hong Kong et aux Émirats arabes unis, où les actifs numériques gagnent en reconnaissance officielle au sein des systèmes financiers traditionnels. La FSA a coordonné avec le ministère japonais des Finances pour aligner la politique fiscale du pays sur le nouveau cadre basé sur l’investissement.

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