- Bitcoin et Ethereum ont attiré d’importants flux alors que les traders cherchaient la clarté plutôt que la spéculation.
- La stabilité macroéconomique a favorisé des marchés à fourchette et une prise de risque sélective sur les actifs.
- Les événements de la banque centrale ont stimulé le positionnement, réduisant l’intérêt pour les transactions altcoin à fort effet de levier.
Les marchés mondiaux des cryptomonnaies sont entrés dans une période de compression nette, se négociant dans une fourchette serrée mais résiliente, alors que les flux institutionnels se retirent des altcoins spéculatifs pour se concentrer sur Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).
Selon une nouvelle mise à jour du marché de Wintermute, ce changement représente une amélioration structurelle du sentiment, la classe d’actifs commençant à « ignorer » les cycles d’actualités négatives qui auraient déclenché des ventes massives il y a seulement quelques semaines.
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Ce changement a permis aux actifs à risque de trouver une base plus solide et a favorisé des flux sélectifs vers les plus grands actifs numériques. Par de plus, les marchés crypto ont montré une activité plus tendue, l’intérêt se tournant vers Bitcoin et Ethereum. Cette concentration a montré comment les traders préféraient la clarté à la spéculation durant une période où la conviction était limitée.
Les forces macroéconomiques façonnent un profil de risque plus étroit
Les débats macroéconomiques se sont poursuivis autour de la solidité des données mondiales, des perspectives de la politique des banques centrales et de la durabilité des dépenses technologiques. Ces thèmes ont influencé la prise de risque entre différentes classes d’actifs. Cependant, les marchés ont préféré une consolidation plutôt que de grands mouvements directionnels. L’action des prix est restée dans la fourchette au cours des deux semaines précédentes, et les traders ont préféré un rythme plus lent.
Le Bitcoin a récupéré la zone des 92 000 $ après une forte baisse vendredi dernier. Ce basculement a effacé près de 4 000 dollars en quelques minutes car les liquidations en cascade ont libéré plus de 2 milliards de dollars. Par conséquent, l’événement a mis en lumière la fragilité persistante des actifs numériques.
Cependant, le marché s’est redressé sans ventes prolongées, ce qui a renforcé la confiance dans un soutien à court terme. La capitalisation boursière des cryptomonnaies s’est approchée de 3,25 000 milliards de dollars alors que les entrées sont revenues aux majors.
Le déclin de l’élan du Nasdaq a encouragé une transition vers le risque de qualité. Ainsi, les traders préféraient le BTC et l’ETH à mesure que les flux provenaient des comptes particuliers et institutionnels augmentaient. Une base compressée sur les deux actifs suggérait que les traders évitaient un levier important jusqu’à ce qu’une clarté macro émerge. De plus, une forte volatilité implicite de fin d’année a créé une large répartition des cibles, avec des taux d’intérêt proches de 85 000 $ et 100 000 $.
Les banques centrales guident le positionnement en fin d’année
Un calendrier chargé de la banque centrale a orienté cette semaine. La Réserve fédérale a attiré la plupart de l’attention avant la décision de mercredi. De plus, les traders se préparaient à la réunion de la Banque du Japon la semaine suivante.
Les stratégies neutres en Delta ont gagné du terrain dans les jetons sélectifs à faible capitalisation car le financement restait attractif. Par conséquent, l’intérêt pour les échanges directionnels d’altcoins a diminué.
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