- Larry Fink dit que les investisseurs qui s’attendent à une dévaluation de la monnaie devraient détenir des cryptomonnaies.
- L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock est désormais l’ETF le plus rentable de l’entreprise.
- Fink considère désormais le bitcoin comme un actif alternatif légitime, malgré les critiques passées.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, positionne désormais explicitement le bitcoin comme une couverture essentielle contre la dévaluation de la monnaie mondiale. Le chef du plus grand gestionnaire d’actifs au monde (13 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion) a déclaré que la possession de crypto-monnaies avait du sens « si vous pensez que les pays continueront à dévaluer leurs monnaies », établissant un parallèle direct entre le bitcoin et l’or en tant qu' »actifs de peur » cruciaux dans un monde incertain.
Cette perspective prend beaucoup de poids compte tenu du succès fulgurant de l’ETF Bitcoin de BlackRock, même si le prix du Bitcoin lui-même reste bloqué dans une fourchette étroite.
Fink : La crypto comme couverture contre la dévaluation de la monnaie
S’exprimant récemment lors d’un forum financier, Fink a déclaré que les investisseurs qui anticipent une insécurité budgétaire croissante ou un assouplissement monétaire continu des gouvernements devraient envisager les crypto-actifs ou l’or.
Il a caractérisé les deux comme une protection contre l’inflation et l’érosion du pouvoir d’achat, soulignant que leur attrait découle de l’incertitude des marchés traditionnels.
Il est intéressant de noter qu’en 2017, il a qualifié le bitcoin d’« indice de blanchiment d’argent ». Cependant, dans une interview ce mois-ci, il a reconnu que le marché l’avait forcé à revoir ses hypothèses, notant que la crypto joue désormais un rôle similaire à celui de l’or, c’est-à-dire en tant que réserve de valeur alternative.
Il a précédemment déclaré que si les actifs numériques peuvent servir d’outil de diversification, ils doivent être abordés avec prudence. Fink a déclaré que le BTC n’est pas un mauvais actif pour la diversification, mais qu’il ne devrait pas constituer une composante importante du portefeuille d’une personne.
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La domination de BlackRock sur l’IBIT et le boom des ETF Bitcoin
Sous la direction de Fink, BlackRock a lancé son iShares Bitcoin Trust (IBIT) au début de 2024 après l’approbation de la SEC, une décision qui a marqué l’entrée officielle de Wall Street dans les ETF Bitcoin.
Depuis lors, IBIT est devenu le plus grand ETF crypto au monde, détenant plus de 93,9 milliards de dollars d’actifs sous gestion et générant plus de revenus que tout autre produit de l’ensemble de la gamme d’ETF de BlackRock.
Selon les analystes de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas et James Seyffart, la modeste structure de frais de 0,25 % de l’ETF rapporte plus de 240 millions de dollars par an, un chiffre étonnant pour un fonds de moins de deux ans, a rapporté Fortune.
IBIT est également en passe d’atteindre le cap des 100 milliards de dollars plus rapidement que tout autre FNB de l’histoire, grâce à des afflux records d’investisseurs particuliers et institutionnels.
Bitcoin Rangebound, le commerce de détail s’estompe
Malgré l’enthousiasme institutionnel, le prix du bitcoin reste dans une fourchette comprise entre 113 000 $ et 115 000 $ dans un contexte d’augmentation de 16 % du volume des transactions. Les recherches de 10x Research avertissent que la montée en flèche de la valorisation de l’actif pourrait exclure les investisseurs particuliers.
La société a fait valoir que les rendements décroissants du bitcoin et les coûts d’entrée plus élevés pourraient affaiblir la participation, notant que les projections basées sur les cycles de marché passés sont de moins en moins fiables compte tenu de la jeunesse relative de l’actif.
10x Research maintient un objectif de fin d’année de 125 000 $, le citant comme un sommet réaliste compte tenu de la structure du marché en pleine maturation.
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