Le prix du bitcoin dégringole dans un contexte de resserrement des conditions financières de la Fed

• La baisse du prix du bitcoin indique son rôle en tant qu’indicateur avancé du sentiment de risque du marché et de la dynamique de la liquidité.
• Le resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale accroît la volatilité du bitcoin, suscitant des inquiétudes quant à la stabilité du marché.
• La valeur du bitcoin reflète les facteurs macroéconomiques ; Un soulagement potentiel pourrait survenir si l’inflation s’atténue et que la Fed adopte une approche plus accommodante.

La récente baisse du prix du bitcoin a attiré l’attention, sa volatilité signalant potentiellement des changements plus larges dans l’appétit pour le risque sur le marché mondial. Selon un récent rapport de Bloomberg, au cours des deux derniers jours, la crypto-monnaie a chuté d’environ 4 %, après une baisse significative de 16 % en avril, marquant sa pire performance mensuelle depuis novembre 2022, lorsque FTX, l’empire d’actifs numériques de Sam Bankman-Fried, a fait face à un effondrement.

Se négociant actuellement autour de 57 505,60 $, le bitcoin est à son plus bas niveau depuis deux mois et a chuté de 4,01 % au cours des dernières 24 heures. Les investisseurs analysent souvent les mouvements de prix du bitcoin pour obtenir des informations sur l’évolution de la dynamique de liquidité qui peut avoir un impact sur d’autres actifs. La récente baisse a coïncidé avec l’indication par la Réserve fédérale de maintenir les taux d’intérêt plus élevés plus longtemps, ce qui a resserré les conditions financières en augmentant les rendements des bons du Trésor et le dollar.

Charlie Morris, directeur des investissements chez ByteTree Asset Management, a qualifié le bitcoin de « canari préféré », suggérant qu’il sert de signal d’alerte précoce pour les problèmes des marchés financiers, mais notant également qu’il finit généralement par rebondir. M. Morris a souligné que la récente vigueur du dollar américain était un indicateur potentiel d’un resserrement imminent du marché.

Le record de près de 74 000 $ du bitcoin à la mi-mars a été motivé par une augmentation des entrées de capitaux dans les premiers fonds négociés en bourse (ETF) américains au comptant Bitcoin de grandes institutions comme BlackRock Inc. et Fidelity Investments. Cependant, la demande pour ces produits a diminué, et le lancement cette semaine des ETF au comptant sur le bitcoin et l’ether à Hong Kong n’a pas réussi à donner un coup de pouce. Les décotes par rapport à la valeur liquidative de certains portefeuilles américains se sont creusées pour atteindre des niveaux records, soulignant les défis posés par la volatilité du bitcoin.

Les données historiques compilées par Bloomberg montrent que le bitcoin a enregistré quatre baisses en avril au cours de la dernière décennie, trois d’entre elles précédant des pertes de mai de 18 % en moyenne. Malgré ces tendances, si les pressions inflationnistes s’atténuent et que les marchés anticipent une position plus accommodante de la Fed, les cryptomonnaies et autres investissements spéculatifs pourraient connaître un certain soulagement.

Alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a laissé entendre qu’il pourrait y avoir une réduction des taux cette année, il a également reconnu les inquiétudes persistantes concernant l’inflation. Cela suggère que le marché surveillera de près l’inflation, l’emploi et les données économiques au cours des prochains mois pour détecter tout développement inattendu qui pourrait avoir une incidence sur d’éventuelles baisses de taux.