- Les États-Unis ont créé 73 000 emplois en juillet, le chômage ayant atteint 4,2 % et les mois précédents ayant été fortement révisés à la baisse.
- Les marchés ont évalué à 67 % les chances d’une baisse des taux de la Fed en septembre, alors que les rendements du Trésor et les actions ont baissé.
- Le bitcoin a glissé en dessous de son EMA à 50 périodes, reflétant la prudence malgré les attentes de politique monétaire accommodante.
L’économie américaine n’a créé que 73 000 emplois en juillet, ce qui est bien en deçà des 110 000 prévus et signale un fort ralentissement du marché du travail. Le rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS) comprend également des révisions massives à la baisse par rapport aux deux mois précédents, supprimant un total de 258 000 emplois par rapport aux chiffres initiaux de mai et juin.
Le taux de chômage a grimpé à 4,2 %, contre 4,1 % en juin, ce qui correspond aux estimations.
Graphiques de l’emploi et du chômage aux États-Unis. Source : Bureau des statistiques du travail (BLS)
L’embauche ralentit dans les secteurs clés
Les données de juillet ont montré une faiblesse générale de l’embauche. La masse salariale dans le secteur privé a augmenté de 83 000, tandis que l’emploi dans la fonction publique a diminué de 10 000. Les secteurs des soins de santé et de l’assistance sociale ont créé 73 300 emplois, demeurant le principal moteur de la croissance de l’emploi. L’emploi dans le commerce de détail a augmenté de 15 700, inversant les baisses des mois précédents. Pendant ce temps, les loisirs et l’hôtellerie ont affiché un gain modeste de 5 000 emplois.
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Le secteur manufacturier a perdu 11 000 postes, dont 2 400 dans l’industrie automobile touchée par les tarifs douaniers. Les organismes de soutien administratif ont perdu 19 800 emplois, et les postes temporaires ont diminué de 4 400. Le commerce de gros s’est également contracté, supprimant 7 800 postes. Au cours des trois derniers mois, l’embauche dans le secteur privé a représenté en moyenne 52 000 emplois par mois, ce qui souligne le ralentissement de la dynamique.
Les salaires et la semaine de travail augmentent
Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % en juillet et de 3,9 % d’une année sur l’autre, dépassant légèrement les prévisions. La semaine de travail moyenne s’est allongée à 34,3 heures, contre 34,2 heures en juin. Combiné à la hausse des salaires, cela a poussé la croissance des salaires à l’échelle de l’économie à 5,3 % d’une année sur l’autre, son rythme le plus élevé depuis mars 2024.
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L’enquête auprès des ménages, utilisée pour calculer le chômage, a montré que le nombre de travailleurs occupés a diminué de 260 000 en juillet. La population active a diminué de 38 000 personnes, ce qui a contribué à limiter la hausse du taux de chômage.
Le marché réagit, les chances de baisse des taux de la Fed augmentent
Les marchés ont vivement réagi à ce rapport plus faible que prévu. Le S&P 500 a chuté de 1,2 % dans les échanges du matin, tandis que les rendements du Trésor ont chuté, avec le 10 ans à 4,3 % et le 2 ans à 3,81 %. Selon les données de CME FedWatch , la probabilité d’une baisse des taux de la Réserve fédérale lors de sa réunion du 17 septembre est passée à 67 %, contre 38 % la veille.
Les économistes ont noté que l’embauche a considérablement ralenti après la hausse des tarifs d’avril. Malgré des hausses dans les secteurs des soins de santé et de l’assistance sociale, d’autres secteurs clés se sont affaiblis, ce qui indique une réduction de la résilience du marché du travail. Le rapport du BLS et les révisions à la baisse mettent en évidence des vents contraires croissants pour l’emploi et un changement d’orientation vers un éventuel assouplissement de la politique monétaire.
Le bitcoin glisse alors que la faiblesse des données sur l’emploi alimente les paris sur la baisse des taux
Le bitcoin a réagi modérément au rapport sur l’emploi américain de juillet, s’échangeant à 115 343 $ après avoir brièvement chuté à 113 900 $. La croissance plus faible que prévu de la masse salariale et la hausse du chômage ont renforcé les attentes d’une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre, soutenant initialement les actifs à risque. Cependant, le BTC a eu du mal à maintenir sa dynamique haussière et est resté en dessous de son EMA à 50 périodes à 117 560 $ sur le graphique en 4 heures.
La pression à la vente s’est intensifiée alors que le bitcoin n’a pas réussi à récupérer l’EMA, signalant la prudence des traders. L’action des prix a montré une consolidation jusqu’à la fin juillet, suivie d’une forte baisse après la publication des données sur l’emploi. La baisse des chiffres de l’emploi a suscité des inquiétudes quant à une faiblesse économique plus large, qui a limité la capacité du bitcoin à casser à la hausse malgré des paris accommodants sur une baisse des taux.
Si le BTC se maintient au-dessus de 114 000 $, il pourrait tenter un rebond vers la résistance à 117 500 $. L’incapacité à défendre ce niveau pourrait exposer des objectifs de baisse près de 112 000 $, s’alignant sur la zone de support de juillet. L’attention du marché se tourne maintenant vers les données économiques à venir et la position de la Fed, qui pourraient toutes deux influencer le prochain mouvement du bitcoin.
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