- L’annulation par Trump des tarifs européens a rapidement déplacé de l’argent de l’or vers des actifs à risque.
- L’or et l’argent ont chuté rapidement, montrant que les refuges sûrs peuvent aussi s’inverser soudainement.
- Bitcoin a surpris les nouvelles tarifaires, déclenchant d’importantes liquidations tant pour les positions longues que courtes
Un retournement soudain de la politique commerciale américaine a secoué les marchés mondiaux cette semaine, frappant durement les métaux précieux tout en faisant subir une nouvelle série de fortes oscillations aux cryptomonnaies. Après avoir brièvement signalé de nouveaux tarifs sur les alliés européens, le président américain Donald Trump a brusquement reculé sur la menace, forçant les investisseurs à réévaluer rapidement les risques selon les catégories d’actifs.
L’or a chuté de plus de 2 % par rapport à son dernier sommet, tandis que l’argent a baissé de près de 5 %, effaçant les gains accumulés pendant la peur tarifaire.
De la peur des tarifs douaniers au coup de fouet du marché
Les turbulences ont commencé ce week-end lorsque l’administration a lancé des tarifs de 10 % à 25 % sur les partenaires européens, une décision liée à des discussions géopolitiques plus larges impliquant le Groenland. Lorsque les marchés ont rouvert, la pression de vente a été immédiate. Les actions ont chuté, le S&P 500 a effacé ses gains du début d’année, et le Bitcoin est tombé sous les 90 000 $ alors que les traders se sont empressés de réduire le risque.
À mesure que l’incertitude s’approfondissait, l’argent s’est écoulé dans l’or et l’argent dans une fuite classique vers la sécurité. Ce rallye fut de courte durée. Le mercredi 21 janvier, la Maison-Blanche a annoncé que les tarifs ne se poursuivraient pas, invoquant un « cadre de sécurité » nouvellement convenu. Ce retournement soudain fit chuter les métaux précieux en quelques heures.
La Journée de liquidation d’un milliard de dollars du Bitcoin
Le Bitcoin est passé d’environ 88 000 $ à 90 500 $, déclenchant de grandes liquidations à découvert majeures. La décision s’est rapidement inversée, les prix s’approchant de 87 300 $ et effaçant les positions longues à effet de levier. Après confirmation de l’annulation des tarifs, Bitcoin a de nouveau grimpé vers 90 500 $, déclenchant une nouvelle vague de liquidations à découvert (shorts). À la fin d’une période de 24 heures, les liquidations totales sur le marché crypto s’élevaient à environ 1 milliard de dollars.
Pourquoi l’or est en piste et le Bitcoin suivent
L’investisseur macro Raoul Pal affirme que l’or suit de près les conditions financières telles que les taux d’intérêt, le dollar et la liquidité. À mesure que les coûts de la dette et des intérêts augmentent, l’or réagit souvent en premier, agissant comme un signal précoce. Le Bitcoin accuse généralement un retard, réagissant plus tard à mesure que la liquidité s’améliore, ce qui explique pourquoi les fortes remontées crypto apparaissent souvent vers la fin des cycles d’assouplissement.
Signaux macro et divergence Bitcoin–or
Les analystes estiment que les prochains jours pourraient être décisifs. L’analyste crypto Michael van de Poppe souligne une forte relation inverse entre le Bitcoin et l’or.
« Le Bitcoin doit dépasser à nouveau les moyens moyens à 21 et 50 jours. Si ces éléments cèdent et que la banque japonaise intervient, gardez à l’esprit que l’or peut chuter comme une pierre pendant ce processus et que le Bitcoin pourrait voir une forte hausse de 4 à 6 % », a-t-il déclaré.
Au-delà de la volatilité à court terme, les signaux politiques de Washington sont favorables. S’exprimant au Forum économique mondial, Trump a déclaré qu’il espérait bientôt signer une législation sur la structure des marchés crypto, alors que les législateurs font avancer un projet de loi élargissant le rôle de la Commodity Futures Trading Commission, renforçant ainsi le rôle croissant de la crypto dans la finance mondiale.
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