Le tournant de la crypto : la stabilité du bitcoin rencontre l’expansion d’Ethereum au 4e trimestre

• Le rapport du T4 de Coinbase montre que les détenteurs à long terme de Bitcoin sont restés solides au T3.
• Les ETF Ethereum ont dépassé le bitcoin au troisième trimestre, attirant 9,4 milliards de dollars d’entrées nettes.
• Les principales tendances du T4 comprennent la croissance des fichiers DAT, un marché des actifs pondérés en fonction des risques de 30 milliards de dollars et des marchés de prédiction en plein essor.

Alors que le quatrième trimestre commence, les investisseurs se posent la grande question : où va la crypto à partir de maintenant ? Un nouveau rapport sur le marché de Coinbase offre un aperçu clair de la performance de Bitcoin et d’Ethereum au troisième trimestre et de ce que leurs données nous disent sur la route à venir.

Bitcoin : une confiance sereine dans un monde volatil

Les données on-chain du bitcoin du troisième trimestre montrent un marché plus mature que jamais. Les pièces intouchées depuis plus d’un an n’ont chuté que de 2 %, tandis que les pièces actives à court terme ont augmenté de 12 %. Cela signifie que les détenteurs à long terme sont restés fermes même si les prix ont bondi et que les gros titres ont atteint de nouveaux sommets. Leur patience a rendu chaque trempette plus difficile à maintenir sans véritable catalyseur.

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Le prix du bitcoin se négocie toujours confortablement au-dessus du coût de base moyen du marché, mais pas en territoire surchauffé. En termes simples, il y a de la place pour continuer, mais pas à des niveaux de bulle. L’intérêt ouvert des contrats à terme a grimpé à environ 53 milliards de dollars et les options ont atteint 44 milliards de dollars, tous deux connaissant une forte croissance trimestrielle. Pourtant, le volume des transactions a chuté de 15 %, ce qui montre moins de bruit et un positionnement plus stratégique.

Il est intéressant de noter que ce cycle a commencé à différer des hausses précédentes. Le bitcoin a suivi presque exactement le modèle de 2015 à 2018 pendant près de deux ans avant de se détacher. Cette divergence n’est pas synonyme de danger, mais d’une nouvelle ère de marché où la liquidité, et non le battage publicitaire, est le moteur de l’élan.

Ethereum mène le T3 avec 9,4 milliards de dollars d’entrées d’ETF

Ethereum a connu sa propre percée. Pour la première fois, les ETF ETH ont enregistré des entrées plus importantes que les ETF Bitcoin au troisième trimestre, avec 9,4 milliards de dollars. Cette poussée révèle un appétit croissant des particuliers et des institutions pour le réseau.

Dans le même temps, les détenteurs d’ETH à long terme ont réalisé des bénéfices. L’offre de liquides a augmenté de 18 % et les avoirs non liquides ont chuté de 8 %. L’activité des contrats à terme et des options a explosé, avec un intérêt ouvert pour les contrats à terme en hausse de 115 % et les options en hausse de 132 %.

On-chain, Ethereum a continué à briller. Les transactions de couche 2 ont atteint des niveaux records, tandis que les frais d’utilisation ont chuté à leur plus bas niveau depuis deux ans, attirant davantage d’utilisateurs et de développeurs. Le jalonnement a également augmenté régulièrement, resserrant l’offre et encourageant davantage de comportements de détention.

Principales tendances crypto à surveiller au T4

Trois grandes tendances façonnent les cryptomonnaies ce trimestre.

• Tout d’abord, les trésoreries d’actifs numériques (DAT), les entreprises et les fonds détenant des cryptomonnaies, détiennent désormais environ 3,5 % de l’ensemble du bitcoin, 3,2 % de l’Ethereum et 2 % du Solana, ce qui montre une demande institutionnelle stable.
• Deuxièmement, les actifs du monde réel (RWA) tels que les bons du Trésor américain tokenisés et le crédit privé sont devenus un marché de 30 milliards de dollars, apportant la finance traditionnelle sur la chaîne.
• Troisièmement, les marchés de prédiction tels que Polymarket sont en plein essor, montrant une activité plus forte des utilisateurs et un intérêt général.

Ce qu’il faut retenir

Les perspectives de Coinbase pour le T4 adoptent un ton équilibré : un optimisme constant et basé sur les données. Le bitcoin montre la force de sa structure ; Ethereum montre sa force en termes d’adoption.

Les prochains mois pourraient définir l’évolution des deux actifs dans cette nouvelle phase plus mature des marchés des cryptomonnaies.

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