L’effet « corrélation-1 » : le bitcoin et les actions chutent en tandem

• La forte vente de bitcoins due à l’événement « Correlation-1 » qui a eu un impact sur les marchés mondiaux.
• Les données on-chain révèlent un stress important parmi les détenteurs de bitcoins à court terme.
• Le prix au comptant trouve un support, mais une cassure en dessous des niveaux clés pourrait signaler un marché baissier.

Les marchés boursiers et cryptographiques ont connu une volatilité importante au cours de la première semaine d’août, déclenchée par un événement de « corrélation-1 », entraînant une vente massive. Le bitcoin (BTC) a connu sa plus forte baisse de prix du cycle, suscitant un sentiment de prudence parmi les détenteurs à court terme.

Le 5 août, les marchés mondiaux ont fortement chuté en raison de l’effondrement du carry trade du yen et des craintes d’une récession, ce qui a stimulé les bons du Trésor américain. En conséquence, le prix du bitcoin a chuté de 32 % par rapport à son sommet historique – un record dans le cycle actuel.

Le multiple de Mayer, qui compare le prix actuel du Bitcoin à la moyenne mobile à 200 jours (DMA 200), illustre la gravité de cette contraction des prix. Avec le multiple de Mayer actuel à 0,88, le bitcoin est à son point le plus bas depuis l’effondrement de FTX fin 2022.

De plus, Glassnode, la plateforme d’intelligence de marché on-chain, a fourni des informations précieuses sur l’impact de la récente liquidation. Les données montrent que le coût de base pour les détenteurs à court terme est de 64 300 $, tandis que la bande -1SD est de 49 600 $. Le prix au comptant s’est approché de cette bande -1SD, un événement rare par le passé, soulignant le déclin rapide du marché.

De plus, le Short-Term Holder MVRV, qui mesure les profits ou les pertes non réalisés parmi les nouveaux investisseurs en bitcoins, révèle la plus grande perte depuis l’effondrement de FTX. Seulement 7 % de l’offre de détenteurs à court terme est rentable, ce qui indique un stress financier important chez les acheteurs récents.

La moyenne réelle du marché (45,9 k$) et le prix de l’investisseur actif (51,2 k$) estiment le coût de base moyen pour les investisseurs actifs. Le prix au comptant trouvant un support près de ces niveaux indique un support potentiel du côté de l’acheteur. Une cassure décisive en dessous de ces niveaux pourrait signaler un glissement vers un marché baissier, avec de nombreux investisseurs confrontés à des pertes.

Le ralentissement du marché a entraîné des pertes réalisées d’environ 1,38 milliard de dollars, soit le 13e rang en USD, les détenteurs à court terme représentant 97 % de ce chiffre.

Sur le marché des produits dérivés , 275 millions de dollars de positions longues et 90 millions de dollars de positions courtes ont été liquidés, pour un total de 365 millions de dollars. Cela a conduit à une réduction significative de l’intérêt ouvert des contrats à terme, ce qui suggère une réinitialisation du marché.