Les actions Coinbase chutent de 24 % alors que la faiblesse des cryptos persiste

• Les actions Coinbase chutent de 24 % en 30 jours, les analystes ayant réduit leurs objectifs après les résultats du quatrième trimestre.
• 4 milliards de dollars de sorties crypto sur cinq semaines indiquent une pression soutenue sur le marché.
• Coinbase détient 11,2 milliards de dollars en espèces ; Les échanges peuvent baisser de 20 %, les services en hausse de 14 %.

Les actions de Coinbase Global Inc. subissent une pression renouvelée alors que les analystes déclassent et que les sorties persistantes du marché crypto pèsent sur le sentiment, même si la société maintient une marge de liquidité importante. L’action a chuté de plus de 24 % au cours des 30 derniers jours, témoignant de la prudence des investisseurs à la suite de son dernier rapport de résultats et de la faiblesse persistante sur les marchés des actifs numériques.

Coinbase a rapporté un chiffre d’affaires de 1,79 milliard de dollars au quatrième trimestre 2025 et un bénéfice par action de 0,66 dollar. Malgré des résultats dépassant certaines attentes, plusieurs entreprises ont ajusté leurs perspectives en réponse aux conditions générales du marché et aux tendances spécifiques à chaque entreprise.

China Renaissance a réduit son objectif de prix de 301,50 $ à 223,20 $ tout en maintenant une note d’achat. Morningstar a réduit son estimation de la juste valeur de 188 $ à 160 $ et a déplacé son évaluation à « juste valeur ». Monness Crespi Hardt a réitéré une note de vente avec un objectif de prix de 120 $, invoquant des préoccupations d’évaluation et des risques liés aux stablecoins.

D’autres révisions ont suivi. Compass Point a abaissé son objectif à 140 $ et a maintenu une note de vente, ce qui indique une baisse des volumes de transactions. Piper Sandler a réduit son objectif à 150 $ après que l’EBITDA ajusté n’ait pas été estimé. Needham a réduit son objectif à 230 $ mais a conservé une cote d’achat. H.C. Wainwright a réitéré une note d’achat avec un objectif de prix de 350 $.

Les données de marché signalent une pression de vente soutenue

Les données sectorielles montrent des sorties continues de l’organisation. Les investisseurs ont retiré 288 millions de dollars de produits d’investissement en cryptomonnaie la semaine dernière, prolongeant une série de cinq semaines totalisant 4 milliards de dollars de rachats nets. Douze ETF Bitcoin au comptant cotés ont également enregistré cinq semaines consécutives de sorties totalisant 3,8 milliards de dollars.

Selon les données de Longbridge, l’indice Bitcoin Premium de Coinbase est resté négatif pendant 39 jours consécutifs, dépassant les phases de correction précédentes et indiquant une activité de vente soutenue des investisseurs américains.

De plus, les analyses on-chain de CryptoQuant montrent que les whales représentent 64 % du Bitcoin transféré sur les plateformes d’échange. Le cycle descendant actuel a atteint 140 jours, contre une durée moyenne du pic au creux d’environ 350 jours.

Plus de 591 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été liquidées dans un contexte de récente volatilité, tandis que le bêta de l’action de 3,7 a amplifié les fluctuations de prix, contribuant à une baisse de 46 % sur six mois.

Position de liquidité et évolutions des politiques

Malgré des difficultés opérationnelles, Coinbase a terminé 2025 avec 11,2 milliards de dollars en ressources liquides et 2 milliards de dollars en investissements en cryptomonnaies. Morningstar prévoit une baisse d’environ 20 % des revenus de trading cette année, mais prévoit une croissance d’environ 14 % des revenus par abonnement et services.

Le directeur général Brian Armstrong est apparu sur CNBC aux côtés du sénateur Bernie Moreno pour discuter de la loi CLARITY. Les marchés de prédiction reflètent des attentes mitigées, Kalshi affichant plus de 70 % de chances d’adoption et Polymarket 52 %.

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