- Cowen affirme que le ratio altcoin/BTC pourrait passer de 0,34 à 0,25 dans un contexte de contraction de la liquidité due à l’intervalle QT
- La domination du bitcoin approche les 66 % tandis que les altcoins subissent la pression de la baisse des flux de marché
- Les altcoins continuent de sous-performer alors que le graphique de Cowen montre une rupture du triangle descendant
L’analyste crypto Benjamin Cowen s’attend à ce que les altcoins continuent de sous-performer par rapport au bitcoin. Il prévient que le ratio clé de la capitalisation boursière altcoin/Bitcoin pourrait passer de son niveau actuel de 0,34 à 0,25, citant le resserrement quantitatif (QT) en cours et la baisse de la liquidité du marché comme principaux moteurs.
Analyse Cowen : le graphique du ratio Alt/BTC signale une nouvelle baisse
Cowen a partagé un graphique sur X, Cowen suit la capitalisation boursière totale des altcoins (hors Ethereum) par rapport à celle de Bitcoin. Ce ratio montre une baisse constante au cours de la dernière année, se situant actuellement près de 0,34.
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Cowen pense que le prochain niveau de support se situe à 0,32, avec un objectif à plus long terme de 0,25. Le graphique montre un triangle descendant, qui signale souvent une nouvelle dynamique baissière. « Avec la poursuite du QT, il semble probable que les paires d’altcoins contre Bitcoin continueront de baisser », a écrit Cowen.
Le resserrement quantitatif (QT) favorise le bitcoin par rapport aux altcoins
L’analyste a lié la tendance au resserrement quantitatif mondial, en particulier par la Réserve fédérale américaine. Le QT consiste à réduire les bilans des banques centrales en vendant des obligations d’État, ce qui a pour effet de retirer des liquidités de l’économie.
Cowen a déjà fait valoir que la liquidité du marché est un moteur majeur de la performance des cryptomonnaies. Lorsque la liquidité diminue, les investisseurs ont tendance à s’éloigner des actifs plus risqués comme les altcoins à petite capitalisation et préfèrent le bitcoin, qui est perçu comme plus stable et moins volatil.
La domination du bitcoin s’approche de l’objectif de 66 %, reflétant la faiblesse des altcoins
À l’appui de sa thèse, Cowen a également noté que la domination du bitcoin, sa part du marché total des cryptomonnaies, pourrait bientôt atteindre 66 %. Au moment de mettre sous presse, la domination du bitcoin s’élève à 65,14 %, ce qui représente une correction mineure de 0,3 % au cours de la dernière journée.
Au cours du mois dernier, la domination du bitcoin a grimpé de 2,55 %, s’ajoutant à sa croissance de 12,1 % depuis le début de l’année, montrant une domination constante sur les altcoins. Historiquement, de tels pics de domination se sont produits pendant les marchés baissiers ou le resserrement macroéconomique.
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Au cours des cycles précédents, la domination du bitcoin a considérablement augmenté avant que les altcoins ne trouvent un plancher, créant ainsi de la place pour un rebond. Malgré les perspectives baissières de Cowen, d’autres analystes restent confiants dans la performance des altcoins dans ce cycle.
Notamment, Bitcoin a franchi le niveau de 99 000 $ aujourd’hui après une hausse de 3 %. Les altcoins capitalisent progressivement sur l’élan du bitcoin.
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