Les échanges sans frais menacent la survie d’Hyperliquid, met en garde Arthur Hayes

• Arthur Hayes affirme que le trading sans frais pourrait menacer la viabilité d’Hyperliquid.
• Les traders soutiennent que le produit supérieur d’Hyperliquid compense la concurrence des frais.
• Hyperliquid maintient une forte activité de trading avec un volume quotidien de 9,49 milliards de dollars.

Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a averti que les principales bourses centralisées proposant des transactions sans frais tentent de pousser la bourse décentralisée Hyperliquid hors du marché.

Dans une conversation partagée par la journaliste Laura Shin, Hayes a déclaré que le modèle commercial d’Hyperliquid dépend des frais de négociation qui financent les rachats de son jeton natif HYPE.

« Si HYPE ne gagne pas d’argent et qu’ils ne rachètent pas de jetons, alors tout ce volume d’échange va disparaître », a déclaré Hayes.

Il a fait valoir que les exchanges centralisés réduisent temporairement les frais pour affaiblir Hyperliquid et qu’ils les augmenteront à nouveau une fois qu’ils auront regagné des parts de marché.

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Modèle et position d’Hyperliquid sur le marché

Hyperliquid, fondée en 2023, fonctionne comme une bourse à terme perpétuelle décentralisée construite sur sa propre blockchain de couche 1. Il permet le trading à effet de levier avec des frais de preneur de 0,025 % et une remise du fabricant de 0,002 %.

Malgré la concurrence croissante dans l’industrie, Hyperliquid reste l’une des plateformes d’échange décentralisées les plus fréquentées. Des données récentes montrent que :

• Volume d’opérations de 9,49 milliards de dollars sur 24 heures (en hausse de 22,8 % par rapport à la veille)
• 9,28 milliards de dollars d’intérêts ouverts sur 191 paires
• L’intérêt ouvert a culminé à 14,97 milliards de dollars le 13 octobre, soit une baisse de 37 % sur deux semaines

À titre de comparaison, les principales plateformes d’échange centralisées comme Binance, Bybit et OKX gèrent un volume quotidien de produits dérivés de 25 à 90 milliards de dollars, généralement avec des frais de base d’environ 0,1 % avant remises.

Bien que de plus petite envergure, les frais peu élevés et la conception décentralisée d’Hyperliquid continuent d’attirer les traders qui apprécient la transparence et l’efficacité.

Les traders défendent l’hyperliquide

De nombreux membres de la communauté ont repoussé l’avertissement de Hayes, arguant que le succès d’Hyperliquid ne repose pas uniquement sur les avantages en matière de frais. Trader Permacope a déclaré que même avec des offres sans frais ailleurs, « les gens préfèrent tout simplement le produit de HL ».

Un autre utilisateur a souligné que les frais d’Hyperliquid sont déjà si bas que les échanges centralisés perdraient de l’argent en essayant de les sous-estimer. Les projets décentralisés concurrents, ont-ils ajouté, auraient besoin d’un financement majeur pour reproduire la configuration d’Hyperliquid.

Explorer d’autres modèles de revenus

Un commentateur connu sous le nom de « Crypto Tax Made Easy » a noté que de nombreuses bourses « sans frais » gagnent encore de l’argent en facturant des traders professionnels et des teneurs de marché, à l’instar du modèle de Robinhood.

Ils ont suggéré qu’Hyperliquid pourrait adopter une approche similaire sans sacrifier la décentralisation, bien que cela puisse contrarier certains membres de la communauté.

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Pendant ce temps, DeFi Moon a fait valoir que la forte liquidité, la fiabilité et les performances d’Hyperliquid sur les marchés volatils sont plus précieuses pour les grands traders que les petites remises sur les frais.