Les perspectives de l’ETH s’éclaircissent : les fonds spéculatifs se tournent vers Ethereum

• Ethereum reprend de la vigueur avec une hausse de 56 %, grâce à la croissance des stablecoins et de la tokenisation.
• L’attention institutionnelle se déplace vers la couche 2 d’Ethereum et l’adoption des RWA pour la finance numérique.
• Les fonds spéculatifs dénouent les shorts d’ETH alors que l’utilité de la blockchain regagne la confiance des investisseurs.

Ethereum (ETH) a récupéré 56 % au cours du mois dernier, atteignant 2 565,95 $ au moment de la rédaction de cet article le 15 mai 2025. Cette croissance renouvelée d’Ethereum, après des mois où il a été à la traîne de Bitcoin et de ses nouveaux concurrents de couche 1, indique des changements dans la stratégie institutionnelle, des cas d’utilisation émergents de la technologie blockchain et un mouvement plus large du marché qui s’éloigne de la domination d’un seul actif.

La reprise de l’ETH a commencé vers le 24 avril, lorsque l’ETH s’est échangé en dessous de 1 700 $, et s’est accélérée entre le 8 et le 13 mai, dépassant brièvement 2 700 $ avant de se stabiliser.

Les développements structurels sont à l’origine de la résurgence d’Ethereum

Alors que le sentiment général du marché des crypto-monnaies s’est amélioré, la hausse d’Ethereum découle également de développements structurels clés, comme le souligne une note client du cabinet de recherche Bernstein. Ces facteurs comprennent l’augmentation de l’activité dans les paiements de stablecoins, l’expansion des réseaux de couche 2 et un changement notable dans le comportement de trading des fonds spéculatifs concernant l’ETH.

Ethereum renforce son emprise sur les réseaux de stablecoins et de tokenisation

Selon Bernstein, la fonction d’Ethereum au sein du réseau de stablecoin et de tokenisation est en pleine croissance. Le réseau Ethereum prend actuellement en charge plus de la moitié de l’offre totale de stablecoins. Ce rôle fondamental prend de plus en plus d’importance à mesure que les entreprises traditionnelles adoptent de plus en plus les paiements numériques.

L’acquisition de la plateforme de stablecoins Bridge par Stripe pour 1,1 milliard de dollars et l’attention renouvelée de Meta sur son projet de stablecoin ont attiré l’attention sur l’infrastructure centrale d’Ethereum. Alors que les paiements en stablecoins et les titres tokenisés sont de plus en plus utilisés, Ethereum réapparaît comme une plateforme centrale pour ces transactions.

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La domination de la tokenisation des actifs du monde réel stimule Ethereum

Cette attention accrue s’aligne sur la domination croissante d’Ethereum sur le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Les données de RWA.xyz placent la taille du marché à plus de 22 milliards de dollars, avec de grands gestionnaires d’actifs tels que BlackRock et Franklin Templeton déployant de plus en plus d’actifs sur la chaîne.

Alors qu’Ethereum continue d’être la plate-forme préférée pour ces produits financiers tokenisés, son importance dans l’adoption institutionnelle de la blockchain ne cesse de croître.

L’écosystème de couche 2 et les cas d’utilisation institutionnels augmentent la valeur de l’ETH

L’adoption institutionnelle est également visible à travers l’écosystème de couche 2 d’Ethereum. Des réseaux comme Base, lancé par Coinbase, ont généré environ 84 millions de dollars de revenus l’année dernière. Ces couches 2 fonctionnent sur Ethereum et nécessitent de l’ETH pour le gaz et le règlement.

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Bernstein suggère que leur adoption par des entreprises comme Robinhood, qui a récemment acquis WonderFi, un opérateur de couche 2 d’Ethereum, pourrait étendre les offres tokenisées via les plateformes de courtage de détail. Cette activité soutient la valeur d’Ethereum grâce à une utilisation accrue et au volume de transactions.

L’évolution des stratégies des hedge funds favorise Ethereum

Enfin, les changements dans les modèles de trading contribuent à la récente augmentation du prix de l’Ethereum. Au cours des 18 derniers mois, les fonds spéculatifs ont souvent utilisé l’ETH dans le cadre de stratégies delta-neutres, en prenant une position longue sur le BTC ou le SOL tout en vendant à découvert l’ETH. Ce positionnement à découvert est en train de s’inverser à mesure que le discours du marché s’oriente vers l’utilité de la blockchain et s’éloigne de l’utilisation exclusive de la réserve de valeur.