- L’analyste Martyparty affirme que plus de 250 CEX et 100+ plateformes hors chaîne ne sont pas réglementées pour la réhypothèque des actifs.
- Le manque de transparence pourrait contribuer à la compression des prix à long terme et à la distorsion du marché.
- L’analyste suggère que ces entités centralisées sapent les principes fondamentaux de la décentralisation.
On craint de plus en plus que les plateformes centralisées ne faussent les prix du marché des cryptomonnaies. Ces préoccupations portent sur la réhypothécation, une pratique qui reste largement non réglementée. En l’absence de surveillance, les crypto-actifs dérivés peuvent être plus nombreux que les actifs réels, ce qui crée des risques pour les traders particuliers et les investisseurs à long terme.
Les plateformes centralisées sous surveillance
Les inquiétudes concernant la suppression des prix des crypto-monnaies ont refait surface à la suite d’un post sur X de l’analyste crypto Martyparty. Il a affirmé que les échanges centralisés (CEX), les séquenceurs de couche 2 (L2) et les ponts autorisés contribuent à la manipulation du marché.
Le problème central réside dans leur utilisation des actifs déposés par les clients pour, essentiellement la réutilisation des mêmes actifs pour soutenir plusieurs obligations ou jetons synthétiques.
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Selon Martyparty, l’écosystème crypto comprend environ 250 échanges centralisés, 20 plateformes de séquençage L2 et 80 ponts cryptographiques centralisés. Ces plateformes existent en dehors des blockchains de couche 1, où les mécanismes natifs de consensus et de transparence sont absents.
Malgré leur taille et leur influence, aucune de ces plateformes n’est soumise à une réglementation spécifique restreignant ou auditant les pratiques de réhypothécation. La plupart ne sont que partiellement réglementés pour la conformité à la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) ou à la connaissance du client (KYC), et uniquement pour répondre aux exigences de rampe d’accès aux fiats.
Réaffectation et manipulation des prix
Dans la finance traditionnelle, la réhypothèque est étroitement surveillée et souvent limitée. Dans le domaine des cryptomonnaies, cependant, le manque de surveillance crée des opportunités pour les plateformes centralisées de frapper des versions synthétiques ou dérivées de jetons sans réserves suffisantes de couche 1.
Cela augmente effectivement l’offre en circulation d’actifs cryptographiques, diluant la rareté réelle qui sous-tend souvent leur valeur marchande. L’analyste affirme que cela pourrait supprimer artificiellement les prix, en particulier lorsque les positions à effet de levier sont liquidées de force pendant les baisses du marché.
« Ces plateformes hors chaîne ne sont pas des crypto-monnaies », a écrit Martyparty. « Ils sont à l’origine de la répression et de la manipulation utilisées pour accumuler de véritables actifs de couche 1 et liquider les traders à effet de levier. »
L’analyste suggère que ces entités centralisées sapent les principes fondamentaux de la décentralisation et de la vérification sans confiance. Contrairement aux échanges décentralisés ou aux protocoles natifs de couche 1, les plateformes hors chaîne fonctionnent dans des environnements opaques où les utilisateurs ne peuvent pas vérifier les niveaux de garantie ou de garantie des actifs.
Inquiétudes croissantes concernant la manipulation des prix des crypto-monnaies
Entre-temps, cette question de la manipulation des prix n’est pas un cas isolé. En janvier, Wall Street a été accusé d’avoir manipulé les prix du bitcoin pour acheter moins cher.
Dans une vidéo YouTube, Aaron Arnold d’Altcoin Daily a suggéré que les grandes institutions, dont BlackRock, pourraient coordonner leurs efforts pour supprimer la valeur du bitcoin par le biais de mouvements stratégiques du marché et de récits médiatiques.
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Il a souligné que les 330 millions de dollars de sorties de l’ETF Bitcoin de BlackRock pourraient faire partie de cette stratégie. Arnold a également fait référence aux récents commentaires baissiers de Jim Cramer sur le bitcoin, notant que les aveux passés de Cramer sur l’influence du marché suggèrent que ces remarques pourraient être des tentatives délibérées d’influencer le sentiment des investisseurs.
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