- Les politiques tarifaires américaines déclenchent une forte hausse des rendements obligataires, l’incertitude du marché s’ensuit
- Kashkari de la Fed note que les investisseurs étrangers « se retirent » alors que le statut de valeur refuge des États-Unis est remis en question
- Les rendements élevés par rapport à l’assouplissement potentiel créent un test crucial pour l’orientation des crypto-monnaies
Les brusques mouvements de l’économie américaine à la suite des annonces de droits de douane du président Trump ont attiré l’attention des traders. Les rendements obligataires montent en flèche ; Le dollar vacille et les traders s’attendent désormais à un débordement sur le marché des crypto-monnaies.
Le 2 avril, Trump a appelé à un droit de douane général de 10 % sur toutes les importations américaines. Bien qu’il ait adouci son ton et sa position plus tard dans la semaine, le message aux marchés était clair : les tensions commerciales mondiales sont de retour sur la table avec la Chine confrontée à des droits de douane de 125 %. L’annonce a déclenché des ventes rapides de bons du Trésor américain, faisant grimper le rendement de référence à 10 ans de 50 points de base en quelques jours.
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Réactions du marché : Kashkari note le recul des investisseurs, la Fed reste stable
Il s’agit de l’un des mouvements les plus brusques de ces dernières décennies. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a commenté les retombées, notant que les investisseurs internationaux « se retirent des actifs américains ». C’est un signe que la réputation de l’Amérique en tant que refuge est peut-être en train de s’ébranler.
Il est intéressant de noter que la Réserve fédérale a choisi de rester à l’écart, ne signalant aucune urgence d’ajuster les taux malgré la volatilité.
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Une arme à double tranchant pour la crypto : des cas haussiers et baissiers émergent
Avec l’affaiblissement du dollar américain et la flambée des rendements obligataires, deux scénarios pourraient se présenter pour le marché des crypto-monnaies :
L’argument haussier :
- À mesure que le dollar s’affaiblit, les crypto-monnaies deviennent plus attrayantes en tant que réserves de valeur alternatives.
- La hausse des rendements obligataires pourrait resserrer les conditions dans un premier temps, mais pourrait éventuellement conduire à une Fed plus accommodante si les marchés se grippent, augmentant ainsi la liquidité.
- En période d’incertitude monétaire, le bitcoin bénéficie souvent de son discours de « couverture contre l’inflation ».
Le point de vue baissier :
- Certains investisseurs pourraient éviter les actifs volatils et se replier sur les instruments « sûrs » traditionnels comme les bons du Trésor américain, surtout si les marchés actions continuent de corriger.
- Si les marchés obligataires et boursiers évoluent en tandem et signalent une fissure économique plus profonde, les actifs spéculatifs comme les cryptomonnaies pourraient connaître de fortes sorties de capitaux.
Envolée des rendements obligataires, analyse de la capitalisation boursière et objectifs
La capitalisation boursière totale actuelle de la cryptographie oscille autour de 2,64 billions de dollars, légèrement au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 0,618 (2,64 billions de dollars), un point de résistance crucial. Maintenir ce niveau est très important.
De plus, une cassure au-dessus de 2,75 billions de dollars, qui s’aligne sur le niveau Fibonacci 0,786, pourrait signaler un regain d’élan et ouvrir la voie à 2,85 billions de dollars et au-delà, confirmant potentiellement le creux.
Pendant ce temps, l’indicateur MACD montre des signes de croisement haussier, l’histogramme passant au vert et le momentum évoluant favorablement. Un rallye à court terme pourrait se préparer.
Cependant, si le marché ne parvient pas à maintenir les niveaux actuels, en particulier une chute en dessous du niveau de Fibonacci 0,5 (~2,52 billions de dollars), le marché pourrait revisiter des zones de support inférieures près du récent creux du cycle de 2,3 billions de dollars.
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