- Les marchés émergents enregistrent une croissance de 3,4 % malgré les pressions tarifaires américaines en cours.
- Les exportations de matériel d’IA vers les États-Unis aident les marchés émergents à compenser les perturbations commerciales.
- Les dépenses en infrastructures soutiennent la résilience économique face aux tensions commerciales mondiales et à l’incertitude.
Les marchés émergents ont jusqu’à présent résisté aux tarifs commerciaux américains avec moins de perturbations que ce que de nombreux analystes anticipaient, selon la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD). La croissance dans les 40+ pays surveillés par l’institution a atteint 3,4 % au cours de l’année écoulée, dépassant les prévisions précédentes. Les économistes notent que, bien que les tensions commerciales aient modifié les chaînes d’approvisionnement mondiales, plusieurs pays continuent de bénéficier de fortes dépenses en infrastructures et d’exportations technologiques.
Évolutions commerciales et opportunités économiques
La BERD souligne que la détournement commercial a créé des opportunités inattendues pour certaines économies. Des pays comme la Hongrie, la République tchèque et la Pologne ont augmenté leurs exportations de matériel lié à l’IA, tels que processeurs, serveurs et systèmes informatiques, vers les États-Unis.
Ces exportations ont en partie remplacé les expéditions précédemment fournies en provenance de Chine. Par conséquent, certains marchés ont connu une croissance plus forte que prévu, démontrant la capacité des économies émergentes à s’adapter aux perturbations du commerce mondial.
De plus, le ralentissement de l’inflation dans certaines parties de l’Europe et les investissements publics importants dans les infrastructures maintiennent l’élan économique. Les routes, les hôpitaux et d’autres projets à long terme ont stimulé l’activité nationale.
L’économiste en chef de la BERD, Beata Javorcik, a souligné que l’investissement public stratégique reste crucial, d’autant plus que les incertitudes mondiales pourraient dissuader les investisseurs privés. En concentrant les dépenses sur des actifs productifs plutôt que sur des mesures d’urgence temporaires, les gouvernements peuvent renforcer leur potentiel de croissance à long terme.
Risques persistants et défis politiques
Malgré des signaux positifs, des risques persistent. De nombreux tarifs américains ont été mis en œuvre après les flux commerciaux analysés dans le rapport de la BERD, laissant les impacts complets incertains. De plus, les décisions juridiques ont créé une incertitude quant à la portée de l’autorité présidentielle pour imposer des tarifs.
Les pays font face à des pressions persistantes de « mode d’urgence », y compris des dépenses de défense liées à la guerre en Ukraine. De telles pressions pourraient limiter les ressources disponibles pour des priorités de développement plus larges.
Javorcik a noté que cette turbulence constante oblige les décideurs à réagir aux chocs immédiats, réduisant ainsi leur capacité à relever des défis structurels tels que les changements démographiques. Par conséquent, les gouvernements doivent prioriser soigneusement les dépenses publiques pour obtenir un maximum d’avantages économiques. Si les investissements se concentrent sur des infrastructures à impact à long terme plutôt que sur des achats d’équipements à court terme, ils peuvent atténuer les risques de volatilité commerciale tout en maintenant la croissance.
Perspectives pour 2026 et au-delà
La BERD prévoit désormais une croissance de 3,6 % pour 2026 et de 3,7 % en 2027, soit légèrement supérieure aux prévisions précédentes. Cependant, la banque a averti que l’incertitude mondiale persistante pourrait encore perturber les économies émergentes. Des décisions politiques efficaces et des investissements publics ciblés détermineront si ces marchés maintiennent leur résilience dans un environnement commercial changeant.
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