- Les données on-chain d’Ethereum (ratio MVRV) montrent que les détenteurs restent forts malgré la récente volatilité des prix
- La capitalisation boursière totale des altcoins se comprime dans une configuration haussière en dessous d’une résistance clé de 1,05 trillion de dollars
- Les analystes estiment que le prochain rallye majeur des altcoins dépend d’une nouvelle vague de produits ETF institutionnels
Après un mois d’août volatil, l’attention du marché des crypto-monnaies se tourne vers le quatrième trimestre. La forte baisse de 6 % d’Ethereum au cours des dernières 24 heures pour atteindre près de 4 400 $ a semé la peur sur le marché, mais un zoom arrière révèle une image différente.
La baisse de 6 % d’Ethereum doit-elle être préoccupante ?
Selon l’analyste Crypto Rand, l’ETH a bondi de plus de 220 % en seulement quatre mois, passant de 1 500 $ à près de 5 000 $, soit un gain impressionnant de +220 %.
Il affirme que le récent rejet de la zone de résistance de 2024, un niveau que l’ETH a testé plus de sept fois, n’est pas un signe de faiblesse structurelle
« Rien de critique… Nous venons d’atteindre de nouveaux sommets locaux en brisant la forte résistance de 2024 », a-t-il noté, ajoutant que sur des périodes plus longues, le marché reste fermement haussier.
Que révèlent les fondamentaux on-chain sur la force des détenteurs d’ETH ?
Les données on-chain soutiennent fortement le récit haussier à long terme de l’ETH. Glassnode a révélé que le ratio MVRV de l’ETH a grimpé à 2,15, ce qui signifie que les détenteurs sont assis sur des gains non réalisés moyens de plus de 2x.
Ce niveau de rentabilité signale historiquement une base de détenteurs solide et confiante. Cette configuration reflète les structures de marché précédentes de mars 2024 et de décembre 2020, qui ont toutes deux précédé des phases de continuation volatiles mais finalement haussières. Bien que des prises de bénéfices à court terme soient possibles, la tendance d’accumulation sous-jacente reste intacte.
Les altcoins attendent un catalyseur pour une percée
Le marché plus large des altcoins, représenté par le graphique TOTAL3 (à l’exclusion du Bitcoin et de l’Ethereum), se consolide sous la zone de résistance de 1,05 billion de dollars. Le graphique montre une structure en biseau de resserrement avec des creux plus élevés qui se forment depuis avril.
Si TOTAL3 peut casser de manière décisive au-dessus de 1,05 trillion de dollars, les extensions de Fibonacci indiquent des trajectoires potentielles vers 1,3 trillion de dollars (1,618), 1,49 trillion de dollars (2,618) et même 1,68 trillion de dollars (3,618). Ces niveaux marqueraient le début d’une véritable « altseason ».
Quel est le principal catalyseur institutionnel nécessaire pour la prochaine percée ?
Malgré la solide image technique et on-chain, les analystes de Bitfinex affirment qu’un nouveau catalyseur puissant est nécessaire pour déclencher un rallye des altcoins à l’échelle du marché.
Les afflux massifs qui ont suivi le lancement des ETF Bitcoin au comptant au début de 2024 et des ETF Ether en juillet 2024 ont commencé à mûrir. Les récentes turbulences du marché sont un signe de cette « demande institutionnelle plus faible », qui est le déclencheur de l’effondrement des crypto-monnaies de 837 millions de dollars, rapporte QCP.
Selon Bitfinex, la prochaine étape majeure à la hausse nécessitera probablement de nouveaux produits ETF qui étendent l’exposition institutionnelle plus loin sur la courbe de risque. Le marché se tourne maintenant vers une potentielle troisième vague d’ETF, qui pourrait impliquer des actifs comme Solana et XRP, ou même des fonds cryptographiques multi-actifs.
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