- L’or est tombé à 4 489 $, en baisse de 3,5 % sur la journée et de près de 18,5 % par rapport à son pic de février de 5 627 $.
- La vente massive a défié les tendances des refuges sûrs, car les rallyes précédents avaient déjà anticipé les risques géopolitiques.
- Les banques centrales sont restées stables mais ont laissé entendre un possible resserrement face à la hausse des inquiétudes liées à l’inflation.
L’or a chuté de plus de 2 % vendredi, se dirigeant vers sa plus forte baisse hebdomadaire depuis plus de quarante ans. L’escalade des hostilités entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper fortement les prix du pétrole, ravivant la crainte d’une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale qui affaiblirait la demande pour ce métal non rentable.
L’or au comptant est tombé à 4 489 $ par once troy, en baisse de 3,5 % sur la journée et environ 14 % en dessous de son niveau il y a un mois. Le métal a perdu 18,5 % depuis qu’il a atteint un record de 5 627 $ fin février. Silver a connu un pire résultat, chutant de plus de 4 % à 70,97 $ — sa septième séance consécutive de pertes et la plus longue série depuis décembre 2023.
La logique du refuge sûr s’effondre
La vente massive a défié la logique conventionnelle selon laquelle les troubles géopolitiques poussent les investisseurs vers des actifs refuges. Les analystes ont pointé des forces cumulées. Premièrement, les métaux précieux sont entrés dans le conflit avec déjà des primes de risque importantes après la hausse de 66 % de l’or en 2025 et la hausse de plus de 130 % de l’argent. Quand la guerre est arrivée, il ne restait plus de prime de peur à ajouter.
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Les banques centrales tiennent bon, mais le cercle des faucons
La Réserve fédérale, la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon ont toutes maintenu les taux stables cette semaine mais ont montré une volonté de resserrer davantage si les pressions inflationnistes persistent. Les rapports selon lesquels le Pentagone déploie trois navires de guerre et plusieurs milliers de Marines dans la région ont renforcé le sentiment que le conflit pourrait s’avérer prolongé.
Malgré la pression à court terme, les modèles macroéconomiques projettent une reprise de l’or à 5 042 $ l’once d’ici la fin du deuxième trimestre et à 5 458 $ en douze mois, ce qui implique que la baisse actuelle est perçue comme une dislocation due au sentiment plutôt qu’à un changement structurel dans la trajectoire à long terme du métal.
Un analyste a indiqué qu’il y a encore au moins 50 % de chances que l’or baisse sous 4 381 $ même après un rebond à court terme.
Source : X
Si ce niveau échoue, ils s’attendent à une baisse plus profonde vers 3 900 $ et peut-être aussi bas que 3 400 $, malgré le scepticisme de certains qui doutent d’une telle chute.
Les contrats à terme sur or pour la livraison en avril ont été stabilisés à 4 570 $, en baisse de 92,40 $ ou 1,98 %. Le S&P 500 a perdu 1,57 %, tandis que le Brent a gagné 3,1 % pour dépasser 103 $ le baril.
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