Mike Novogratz affirme que la fidélité à la communauté ne sauvera pas XRP et Cardano dans un marché en pleine maturité

• Novogratz soutient que le marché s’éloigne de l’ère « dictée par la narration » vers une ère « axée sur les affaires ».
• Pour les actifs hérités comme XRP et Cardano, le PDG de Galaxy Digital estime que les 12 à 36 prochains mois sont un point de contrôle crucial.
• Il considère Hyperliqued, et des projets similaires qui se comportent davantage comme des actions traditionnelles comme l’avenir de la tokenomics.

Lors d’une récente discussion de fin d’année avec Alex Thorn de Galaxy Research, Mike Novogratz, PDG et fondateur de Galaxy Digital, a présenté un changement fondamental dans le paysage crypto. Il soutient que le marché s’éloigne de l’ère « guidée par la narration », où une histoire forte et une communauté fidèle suffisaient à maintenir une valorisation de plusieurs milliards de dollars, pour une ère « axée sur les affaires ».

Novogratz estime que le gros du problème réside dans l’évolution des cryptomonnaies. L’accent est mis sur une valeur plus tangible plutôt que sur l’enthousiasme et le battage médiatique, et le marché commence à distinguer les actifs qui servent d’argent de facto à ceux qui fonctionnent comme des entreprises.

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Pour les actifs hérités comme XRP et Cardano (ADA), le PDG de Galaxy Digital considère les 12 à 36 prochains mois comme un point de contrôle crucial. Tout en reconnaissant la résilience remarquable de ces communautés à travers les marchés baissiers et les procès, Novogratz s’est demandé si le sentiment sur les réseaux sociaux peut continuer à les porter à mesure que le marché mûrit.

Selon lui, Bitcoin est un exemple évident d’une crypto qui a déjà remporté la course à devenir de l’or numérique, s’établissant comme de la monnaie au point de ne pas avoir besoin de justifier son existence par des dApps complexes.

En revanche, des protocoles comme Cardano et XRP occupent une catégorie différente, rivalisant comme infrastructures (paiements et contrats intelligents). Novogratz affirme que « le moment où tu n’es plus de l’argent… vous n’êtes qu’une entreprise », et les entreprises sont valorisées en fonction de leur production et de leur utilité.

Hyperliquide comme nouveau modèle

Novogratz a désigné des modèles plus récents, comme l’échange décentralisé Hyperliquid, comme l’avenir de la tokenomics. Il a noté que Hyperliquid fonctionne davantage comme un investissement en actions car il utilise une grande partie des bénéfices du protocole pour les rachats et les burns, liant directement la valeur du token au succès de la plateforme.

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Pour que XRP et Cardano restent pertinents, Novogratz soutient qu’ils doivent passer d’un statut de « favoris des fans » à une infrastructure essentielle pour l’économie mondiale.

À l’approche de 2026, il prévoit une convergence où les portefeuilles crypto évolueront vers des néobanques proposant des actions et des stablecoins tokenisés. Dans cet écosystème plus mature, le soi-disant récit ne suffira plus.

Pour Novogratz, le message est clair : il est temps que ces protocoles commencent à être importants en résolvant des problèmes réels, sous peine d’être mis de côté par un marché qui regarde enfin les chiffres.