- Le rendement indien de BlackRock repose sur des décennies de croissance, et non sur des cycles de marché à court terme.
- Une forte croissance économique et des niveaux d’endettement plus faibles soutiennent la situation d’investissement à long terme de l’Inde.
- Fink et Ambani considèrent l’IA comme essentielle, et non comme une bulle, ce qui encourage à poursuivre les investissements.
BlackRock redouble la mise sur l’Inde. Lors d’un événement très médiatisé à Mumbai, Mukesh Ambani et Larry Fink se sont moins concentrés sur les marchés à court terme que sur l’échelle, les horizons temporels et les changements structurels de l’économie indienne.
Au cœur de la discussion se trouvait la raison pour laquelle BlackRock, qui gère environ 14 000 milliards de dollars, a décidé de retourner en Inde, et comment la technologie et le capital domestique pourraient façonner la prochaine phase de croissance du pays.
Une décision, motivée par une condamnation à long terme
Ambani a indiqué que le retour de BlackRock faisait suite à une brève discussion en 2023. « Il nous a juste fallu cinq minutes pour lui et moi pour dire : ‘Larry, BlackRock devrait être de retour en Inde.’ Et il a dit oui », a répondu Ambani.
Fink a ensuite confirmé la simplicité de la décision, affirmant qu’elle avait été tranchée « en voiture ». La vitesse montrait une confiance dans la trajectoire de l’Inde plutôt qu’un timing tactique.
Croissance sur des décennies, pas des trimestres
Fink a souligné à plusieurs reprises que la cause de l’investissement de l’Inde devait être examinée sur des décennies.
« Quand on pense à la croissance de l’Inde, ce n’est pas un trimestre, ni un jour, ni une semaine, ni une année. C’est à long terme, » dit-il.
Il a décrit l’Inde comme étant au début de ce qu’il appelait une « ère » pouvant durer 20 à 25 ans, ajoutant que les différends commerciaux ou les gros titres politiques auraient un impact limité à long terme. « Sur une période de 20 ans, cela n’a aucune incidence », a-t-il déclaré, faisant référence aux récentes discussions sur les tarifs.
Les deux dirigeants ont cité le taux de croissance de 8 à 10 % de l’Inde comme central dans cette vision, Ambani soutenant qu’une croissance soutenue et élevée était désormais réaliste. « Nous sommes la grande économie à la croissance la plus rapide au monde », a déclaré Ambani. « Pousser à environ 8 à 10 % est possible et faisable. »
Des chiffres qui ancrent la confiance des investisseurs
Ambani a souligné la stabilité macroéconomique comme un facteur clé de différenciation. « Par rapport à la dette mondiale, notre dette ne représente encore que 50 % du PIB », a-t-il déclaré, en contrastant avec l’Inde avec les économies développées où les niveaux de dette dépassent souvent 100 % du PIB.
Le PIB actuel de l’Inde, d’environ 4 à 4 000 milliards de dollars dans une économie mondiale de 110 000 milliards de dollars, laisse une marge de potentiel pour une expansion significative, a soutenu Ambani, projetant l’Inde d’atteindre 25 à 30 000 milliards de dollars dans les 20 à 30 prochaines années.
L’IA comme facilitateur économique, pas comme bulle
Les deux dirigeants ont présenté l’intelligence artificielle comme une nécessité plutôt qu’une tendance spéculative. « Je ne crois pas qu’il y ait une bulle d’IA », dit Fink. « Le plus grand risque que nous avons, c’est si nous ne continuons pas à investir. »
Ambani s’est concentré sur la manière dont l’IA pourrait aider l’Inde à relever des défis à grande échelle, de l’éducation à la santé. « Si l’on pense à 200 millions d’enfants dans nos écoles… sans l’IA, ce problème que nous n’aurions jamais pu rêver de résoudre », a-t-il déclaré.
Il a également déclaré que l’IA pourrait aider à fournir des soins de santé à 1,4 milliard de personnes à une fraction du coût mondial, la qualifiant d’essentielle plutôt qu’optionnelle.
Fink a conclu en rappelant que les marchés et les économies s’ajustent avec le temps. « Les marchés sont honnêtes », a-t-il dit. « Avec le temps, les marchés se corrigent d’eux-mêmes. »
Si la volatilité à court terme et le bruit politique dominent les gros titres, les deux dirigeants ont soutenu que la croissance à long terme, la productivité et l’adoption de la technologie comptent plus que tout.
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