- Les Américains pourraient disposer de moins d’argent liquide pour la crypto en 2026, alors que la croissance des revenus ralentit et que la prise d’emplois s’affaiblit.
- Les altcoins pourraient connaître une demande plus faible à mesure que des budgets ménagers plus restreints toucheraient le capital de détail discrétionnaire.
- Les hausses de taux de la Banque du Japon pourraient mettre la pression sur le Bitcoin, impactant la liquidité mondiale et les positions à effet de levier.
Les Américains pourraient avoir moins d’argent à investir dans les cryptomonnaies en 2026, alors que la croissance des revenus ralentit et que la prise d’emplois s’affaiblit. Les données récentes du marché du travail américain suggèrent que les finances des ménages pourraient être mises sous pression à l’approche de l’année prochaine.
Selon les derniers chiffres, les masses salariales non agricoles ont diminué d’environ 105 000 emplois en octobre, puis ont rebondi d’environ 64 000 emplois en novembre. Ce schéma inégal a suscité des inquiétudes quant à la durabilité de la croissance des revenus.
Kevin Gordon, stratège principal en investissement, a mis en avant les données dans un article sur X, notant que la combinaison d’une faible croissance de l’emploi et d’un ralentissement des salaires indique une baisse du revenu disponible.
Gordon a indiqué que cette tendance pourrait limiter la quantité d’argent liquide excédentaire que les ménages allouent généralement aux actifs à plus haut risque comme les cryptomonnaies.
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Les altcoins dépendent des flux discrétionnaires de vente au détail
Fait intéressant, les investisseurs particuliers jouent un rôle central sur les marchés crypto, en particulier en dehors du Bitcoin. Les analystes notent que les altcoins dépendent davantage du capital de détail discrétionnaire.
Lorsque les budgets ménagers se resserrent, ces actifs font souvent face à une demande réduite. Le Bitcoin, en revanche, bénéficie d’une participation plus large, y compris les investisseurs institutionnels et les fonds négociés en bourse.
La politique de la Fed compte toujours, mais les liquidités des ménages fixent le plancher
Bien qu’un marché du travail en refroidissement puisse laisser à la Réserve fédérale une marge de manœuvre pour assouplir la politique, les analystes estiment que la liquidité seule ne compense peut-être pas entièrement la faiblesse des revenus des ménages.
Des conditions financières plus favorables peuvent faire grimper les prix des actifs, mais les rebondissements principalement liés à la liquidité tendent à être sensibles aux évolutions économiques plus larges. En conséquence, les marchés crypto pourraient devenir de plus en plus dépendants des décisions de politique monétaire mondiale plutôt que de la demande de détail.
La politique de la Banque du Japon met le carry trade du yen au centre de l’attention
L’attention s’est également tournée vers la Banque du Japon, qui marque un éloignement des décennies de taux d’intérêt ultra-bas. Les marchés prévoient des hausses de taux d’environ 25 points de base, ce qui rapprocherait le taux directeur japonais de 0,75 %.
Le commentateur crypto Mister Crypto a déclaré que les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la Banque du Japon en raison de son influence sur la liquidité mondiale.
Un autre observateur du marché, connu sous le nom de NoLimit, a averti qu’un changement de politique au Japon pourrait avoir des conséquences immédiates sur les prix du Bitcoin. Il a prédit que Bitcoin pourrait s’effondrer dans les cinq prochains jours.
Lark Davis, analyste et éducatrice en cryptomonnaie, a évoqué des données historiques montrant que le Bitcoin a chuté suite aux précédentes hausses de taux de la Banque du Japon.
Selon Davis, le Bitcoin a chuté d’environ 27 % après une hausse en mars 2024, environ 30 % après un mouvement en juillet 2024, et environ 31 % après une hausse en janvier 2025. Il a également noté que le Bitcoin avait déjà chuté d’environ 7 % avant les dernières attentes de politique publique, les traders ajustant leurs positions.
Des taux japonais plus élevés pourraient renforcer le yen et réduire l’attrait du carry trade du yen, une source de liquidité mondiale de longue date. Les analystes estiment que ce changement pourrait peser sur les actifs à effet de levier comme le Bitcoin, où les liquidations forcées peuvent amplifier les mouvements de prix.
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