- Ethereum chute à 2 156 $ intrajournaliers avant de se redresser à 2 290 $, alors que 306,96 millions de dollars de liquidations vident les positions endetteuses en moins de 24 heures.
- BitMine Immersion Technologies rapporte plus de 6 milliards de dollars de pertes non réalisées sur sa trésorerie de 4,24 millions d’ETH, mettant en lumière le risque de concentration chez les détenteurs institutionnels.
- La récupération nécessite de récupérer 2 782 $, tandis qu’une clôture en dessous de 2 156 $ ouvre un revers vers la zone de demande à 1 800 $.
Le prix de l’Ethereum se négocie aujourd’hui près de 2 290 $ après être tombé à 2 156 $, son plus bas niveau depuis octobre 2024. Le krach d’ETH est survenu parallèlement à la chute du Bitcoin à 74 500 $, déclenchée par la nomination belliciste de Trump au poste de président de la Fed et l’explosion du port iranien. Cependant, l’ETH a nettement sous-performé le BTC, reculant de plus de 20 % contre la baisse de 15 % du Bitcoin.
Vague de liquidation de 306 millions de dollars atteint des positions longues
Le marché des dérivés a subi le plus grand bruit du krach. Au cours des dernières 24 heures, 306,96 millions de dollars en positions ETH ont été liquidés, dont 213,92 millions provenant des positions longues et 93,04 millions de dollars des positions courtes. Le déséquilibre de 2,3x montre que les haussiers à effet de levier ont été fortement hors-jeu.
L’intérêt ouvert a chuté de 4,14 % à 28,12 milliards de dollars alors que les positions étaient forcément fermées. Le volume des options a bondi de 35,54 % pour atteindre 1,96 milliard de dollars, alors que les traders s’empressaient de couvrir une exposition à la baisse.
Sur Binance, le ratio long et court des meilleurs traders se situe à 3,32, ce qui signifie que la majorité est restée haussière lors de la rupture. Lorsque l’effet de levier est aussi fortement empilé d’un côté, les cascades de liquidation accélèrent la pression de vente au-delà de ce que les marchés au comptant produiraient seuls.
Perte de 6 milliards de dollars de BitMine expose le risque de concentration institutionnelle
Le krach a mis en lumière des vulnérabilités chez les détenteurs d’ETH institutionnels. BitMine Immersion Technologies a déclaré plus de 6 milliards de dollars de pertes non réalisées liées à sa position de trésorerie et son activité de staking de 4,24 millions d’ETH.
L’entreprise a adopté une approche de trésorerie axée sur Ethereum, concentrant son exposition sur un seul actif crypto. Le président Erik Nelson est parti pendant une période de tensions financières, marquant une transition majeure de direction. BitMine a récemment élargi ses actions autorisées de 500 millions à 50 milliards, suscitant des inquiétudes de dilution chez les investisseurs.
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La situation met en lumière comment les stratégies de trésorerie d’entreprise qui ont fonctionné lors du rallye de 2024 sont devenues des passifs dans le contexte actuel. Toute vente forcée par des détenteurs institutionnels en difficulté ajouterait une pression sur l’offre sur un marché déjà faible.
La rupture du groupe de Bollinger confirme la capitulation
Sur le graphique journalier, Ethereum a percé la bande inférieure de Bollinger à 2 312,88 $, un signal technique qui indique généralement des conditions de survente ou une capitulation. La moyenne moyenne mobile sur 20 jours se situe à 2 940,59 $ avec la bande supérieure à 3 568,30 $, montrant à quel point le prix s’est écarté de la moyenne.
L’indicateur Supertendance reste fermement baissier à 2 782,37 $. Le prix est désormais passé sous la fourchette de consolidation de novembre, qui se situait entre 2 800 $ et 3 500 $, confirmant un changement structurel du trading par plage vers la poursuite de la tendance baissière.
Le plus bas de 2 156 $ représente une baisse de 55 % par rapport aux sommets de septembre proches de 4 800 $. Le rebond actuel à 2 290 $ ne confirme pas l’inverse, seulement une pause dans la vente.
Perspectives : Ethereum va-t-il augmenter ?
La tendance reste fermement baissière tandis que le prix se négocie en dessous du niveau Supertrend et que le risque de vente institutionnelle persiste.
- Argument haussier : Une clôture quotidienne au-dessus de 2 782 $ permettrait de reprendre la Supertendance et de signaler que le plus bas de 2 156 $ marque une capitulation. Cette mesure exige à la fois une stabilisation macroéconomique et la confiance que les détenteurs institutionnels en difficulté ne forceront pas la vente.
Cas baissier : Une clôture en dessous de 2 156 $ confirmerait la rupture du support d’octobre 2024 et exposerait la zone de demande à 1 800 $. Avec 6 milliards de dollars de pertes institutionnelles non réalisées et des vents contraires macroéconomiques intacts, ce scénario comporte une probabilité significative.
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