- Le BTC reste plafonné sous le fib de 0,382 près de 90 700 $, maintenant des hausses correctives.
- La pile EMA et la tendance descendante continuent de renforcer le contrôle des vendeurs.
- L’expiration des options du 26 décembre pourrait déclencher une volatilité à mesure que la pression gamma s’estompe.
Le prix du Bitcoin se négocie aujourd’hui près de 87 400 $ après une nouvelle tentative ratée de récupérer la résistance à court terme. Le prix reste bloqué sous une ligne de tendance descendante et des niveaux clés de retracement de Fibonacci, maintenant les vendeurs sous contrôle à l’approche du 26 décembre. Avec l’expiration des grandes options dans quelques heures, le marché se resserre plutôt que de se briser.
Les niveaux de Fibonacci définissent le champ de bataille
Sur le graphique journalier, Bitcoin continue de respecter la structure de rupture de novembre. Le prix reste en dessous du retracement de Fibonacci à 0,382, près de 90 700 $, et bien en dessous du niveau de 0,5 à 93 800 $. Ces niveaux ont limité toutes les tentatives de récupération tout au long du mois de décembre.
Le retracement de 0,618 près de 96 900 $ reste bien au-dessus du prix actuel et marque le seuil pour un véritable retournement de tendance. Jusqu’à ce que ce niveau revienne, les mouvements à la hausse restent correctifs.
En revanche, le retracement de 0,236 près de 86 800 $ a servi de pivot à court terme. Les acheteurs ont défendu cette zone à plusieurs reprises, empêchant une chute plus profonde vers le basculement de 80 600 $. Cette défense maintient Bitcoin limité à la portée plutôt qu’à être cassé.
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La pile EMA confirme que les vendeurs contrôlent toujours la tendance
Le Bitcoin se négocie en dessous de ses EMA de 20, 50, 100 et 200 jours, tous empilés de manière baissière entre 88 700 $ et 101 500 $. Chaque remontée dans ce cluster EMA s’est arrêtée, renforçant le plafond.
La EMA sur 20 jours, près de 88 700 $, est devenue une résistance immédiate. Au-dessus, la moyenne économique à 50 jours à 92 900 $ et la moyenne à 100 jours près de 98 500 $ définissent la limite supérieure de la structure actuelle.
Supertrend reste fermement rouge, près de 95 900 $. Ce niveau s’aligne avec la résistance à la rupture précédente et confirme que le contrôle de tendance n’est pas revenu aux acheteurs.
La structure descendante maintient la pression intacte
Le Bitcoin continue d’afficher des sommets plus bas sous une ligne de tendance descendante tirée du pic d’octobre près de 123 000 $. Cette tendance s’étend désormais dans la région des 92 000 $ à 94 000 $.
Chaque rebond a échoué en dessous. Jusqu’à ce que le prix puisse clôturer au-dessus de cette résistance descendante, les vendeurs conservent le contrôle structurel. L’action récente du prix montre une compression plutôt qu’une accumulation, la volatilité se réduisant à l’intérieur de cette fourchette.
L’expiration des options agit comme catalyseur immédiat
Le principal catalyseur à court terme est l’expiration des options du 26 décembre, avec environ 27 milliards de dollars d’intérêt ouvert qui devraient être retirés. Pendant la majeure partie du mois de décembre, la couverture des dealers a fixé le Bitcoin entre 85 000 et 90 000 $.
Cet effet stabilisateur s’affaiblit après l’expiration. Avec un ratio put-call proche de 0,38 et un intérêt ouvert d’achat concentré à des taux d’exercice plus élevés, le mouvement directionnel devient plus probable une fois que l’exposition gamma diminue.
Historiquement, cette configuration favorise l’expansion plutôt que la continuité du chop. L’orientation dépendra de l’intervention de la demande au comptant à mesure que la pression sur les dérivés diminue.
La demande au comptant s’est atténuée mais ne s’est pas effondrée
Les flux d’ETF se sont refroidis par rapport au début de l’année, mais ils restent structurellement positifs. Les ETF Bitcoin au comptant américain ont absorbé plus de 57 milliards de dollars d’entrées cumulées depuis leur lancement, l’IBIT de BlackRock figurant parmi les leaders des flux de 2025.
Malgré la faiblesse récente des prix, le positionnement institutionnel reste intact. Les enquêtes montrent que plus de 80 % des investisseurs institutionnels prévoient d’augmenter leur exposition aux cryptomonnaies, Bitcoin restant la principale allocation.
Les trésors corporatifs et les mineurs façonnent l’offre
L’accumulation de Bitcoin par les entreprises a ralenti au quatrième trimestre, mais les avoirs restent importants. Les sociétés cotées détiennent désormais environ 1,3 million de BTC, menées par la position de 628 946 BTC de Strategy Inc.
Parallèlement, les mineurs émergent comme des détenteurs résilients. Le taux de hachage réseau a chuté d’environ 4 % en décembre, allégeant la pression de vente liée aux opérations à coût élevé. Historiquement, la baisse des taux de hachage a précédé des rendements positifs à moyen terme en cas de sorties d’offre inefficaces.
Le profil d’offre du Bitcoin reste serré. L’émission quotidienne se situe près de 450 BTC, tandis que la demande institutionnelle de l’année écoulée a absorbé des multiples de cette production.
Perspective. Le bitcoin va-t-il augmenter ?
Le Bitcoin approche d’une libération de pression.
- Cas haussier : Un mouvement post-expiration au-dessus de 91 000 $ inverse l’élan à court terme et ouvre la voie vers 94 000 $ et 98 000 $. Reprendre la ligne de tendance descendante confirmerait la réparation de la tendance.
- Cas baissier : Le refus de conserver 85 000 $ après l’expiration des options expose 82 000 $ et risque un nouveau test de 80 600 $.
Bitcoin se comprime sous résistance, ne s’effondre pas. L’expiration des options enlèvera la broche. La prochaine étape décidera si décembre se termine par une poursuite ou un recul.
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