- La théorie du cafard pousse les investisseurs à considérer les défaillances isolées comme des signaux d’alerte à l’échelle du secteur.
- Les défaillances précoces de l’IA et de la crypto révèlent souvent des risques systémiques cachés dans le secteur.
- Les ventes d’initiés par les investisseurs majeurs annoncent une prudence et une volatilité potentielle du marché à venir.
La théorie des cafards en finance a refait surface alors que les investisseurs réévaluent les risques sur les marchés de l’intelligence artificielle et des cryptomonnaies. La théorie suggère qu’une défaillance visible signale souvent des problèmes plus profonds et cachés.
Par conséquent, lorsqu’une entreprise, une plateforme ou un jeton montre des difficultés particulières, des faiblesses similaires peuvent exister ailleurs dans le même secteur. Cette mentalité façonne désormais la manière dont les marchés interprètent les revers dans des secteurs en forte croissance portés par le battage médiatique, l’effet de levier et la complexité technologique.
Initialement appliquée aux scandales de bénéfices et de comptabilité d’entreprise, la théorie soutient que les mauvaises nouvelles restent rarement isolées. Au contraire, elle met en lumière des vulnérabilités partagées. Ainsi, les investisseurs observent les tendances sectorielles plutôt que les événements isolés. Cette approche est aujourd’hui plus importante, car les entreprises d’IA et les plateformes crypto reposent sur la confiance, l’accès au capital et la tolérance réglementaire.
Leçons tirées d’Enron et du prêt subprime
L’histoire montre comment la théorie du cafard remodele des marchés entiers. L’effondrement d’Enron en 2001 a déclenché un examen plus large de la comptabilité d’entreprise. Les régulateurs et investisseurs ont rapidement découvert des comportements similaires dans d’autres entreprises. Par conséquent, la confiance dans plusieurs secteurs s’est affaiblie, et le capital a fui les bilans risqués.
Un schéma similaire s’est dessiné lors de la crise des prêts hypothécaires à risque. Début 2007, New Century Financial a signalé des problèmes de liquidité liés à des prêts douteuses. Cette seule défaillance a révélé une pression systémique chez les prêteurs subprimes. De plus, les investisseurs ont rapidement compris que la hausse des défauts de paiement affectait l’ensemble de l’écosystème du prêt, et non une seule entreprise.
Ces épisodes ont renforcé une leçon clé. Quand un cafard apparaît, d’autres suivent généralement. Ainsi, les marchés réagissent souvent rapidement aux premiers signes d’alerte.
Cryptomonnaie, régulation et confiance sur le marché
Les marchés crypto font désormais l’objet d’un examen similaire. Outre la volatilité des prix, la pression réglementaire s’est intensifiée. Des affaires très médiatisées impliquant Zhao Changpeng et Sam Bankman-Fried ont nui à la confiance dans les plateformes centralisées. Leurs problèmes juridiques ont suscité des préoccupations concernant la gouvernance, la conformité et la gestion des risques à l’échelle de l’industrie.
Cependant, la crypto diffère des entreprises traditionnelles. Les jetons ne peuvent pas déclarer faillite au sens habituel. Les blockchains continuent de fonctionner à moins que les valeurs des jetons ne s’effondrent complètement.
Ainsi, les acteurs malveillants peuvent tomber, tandis que les réseaux survivent. De plus, la crypto sert toujours des cas d’usage pratiques, notamment les paiements transfrontaliers et la protection des économies dans des économies instables.
Les actions IA font face à une surveillance croissante de la part de Smart Money
Les entreprises liées à l’IA ont enregistré d’énormes gains au cours des deux dernières années. Cependant, des actions internes récentes ont suscité des regards à travers Wall Street.
Plusieurs investisseurs de premier plan ont réduit leur exposition à des noms technologiques clés. Peter Thiel a quitté son poste chez NVIDIA. De plus, il a vendu une grande partie de ses avoirs Tesla. Bill Gates a également réduit l’exposition de Microsoft grâce à son véhicule d’investissement.
Ces mesures ne confirment pas un effondrement du marché. Cependant, elles signalent la prudence chez les investisseurs avertis. Par conséquent, les traders se demandent désormais s’il existe des failles précoces sous le récit de la croissance de l’IA.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a récemment renforcé ces inquiétudes. Il a mis en garde les marchés contre les risques cachés sur les marchés du crédit. Il répétait son célèbre dicton sur les mauvaises nouvelles sur les marchés financiers : « Il n’y a jamais qu’un seul cafard dans la cuisine… »
Selon 0xEtherion, ces développements reflètent un schéma plus large. Les grands acteurs réduisent souvent les risques discrètement avant que les marchés ne réagissent publiquement. De plus, la vente d’initiés précède historiquement la volatilité plutôt que de la suivre.
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