- Dalio affirme que les États-Unis entrent dans la phase avancée d’un cycle monétaire en six phases.
- Typiquement, la sixième étape concerne la demande d’une monnaie de réserve qui ne peut pas répondre à l’offre.
- Une situation de dette complexe met en danger les détenteurs d’obligations du Trésor.
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, affirme que les États-Unis sont au bord d’une période de grand désordre, lorsqu’une rupture financière pourrait survenir. Selon Dalio, il s’agit de la cinquième étape d’un cycle en six étapes, la sixième étape étant la période de rupture effective de l’ordre monétaire.
L’économie américaine répète un schéma historique
Dalio a fait cette déclaration lors d’un podcast, où il a expliqué les développements socioéconomiques et sociopolitiques en cours aux États-Unis. L’investisseur renommé a mis en lumière la complexité du système actuel, notant comment il s’aligne avec les périodes historiques, lorsque les États-Unis ont traversé différentes époques.
Selon Dalio, la sixième étape à venir sera caractérisée par une demande de monnaie de réserve insuffisante pour répondre à l’offre. Cela entraînera une hausse du taux long alors que la banque centrale tente de le maintenir en assouplissant le taux à découvert et en raccourcissant l’échéance de la dette qu’elle vend.
Les banques centrales s’inquiètent d’un problème potentiel de paiements
En attendant, Dalio a expliqué que, dans ces conditions, les dettes et devises existantes diminuent par rapport aux monnaies non fiduciaires comme l’or, reflétant un mouvement des banques centrales et des pays pour détenir l’or comme monnaie de réserve. Les raisons derrière ces décisions incluent la situation actuelle de la demande et de l’offre, ainsi que leur crainte d’un problème émergent de paiements.
Dalio a souligné les dangers de détenir des actifs traditionnels tels que les obligations du Trésor, invoquant les pouvoirs des créanciers, qui peuvent imposer unilatéralement des sanctions ou prendre des décisions drastiques en raison du problème d’offre et de demande. Par ailleurs, la même situation pourrait rendre les créanciers vulnérables, car l’impossibilité de vendre ces obligations pourrait entraîner une hausse des taux d’intérêt.
Les conséquences des actions du gouvernement
Compte tenu de la situation actuelle dans le secteur financier américain, Dalio a noté que le système gouvernemental, bien qu’il ait temporairement traité ces problèmes, crée des problèmes de dette à long terme. Selon lui, de tels protocoles conduisent à une situation de dette qui augmente jusqu’à comprimer les dépenses, créant la situation offre-demande et répétant les cycles précédents.
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