- Le Bitcoin se négocie près d’un support clé alors que la liquidité macro entre en conflit avec des tendances techniques baissières.
- Les graphiques baissiers suggèrent une chute à 75 000–60 000 $, tandis que les données on-chain suggèrent une reprise.
- Les investisseurs ont partagé les perspectives pour 2026, pesant le risque issu des graphiques face aux vents favorables économiques plus larges.
Bitcoin se négocie près de niveaux de support importants, avec des facteurs macroéconomiques positifs en conflit avec les signaux baissiers du graphique. Cela a divisé les investisseurs quant à savoir si le Bitcoin est sous-évalué aujourd’hui ou pourrait encore chuter en 2026.
La YouTubeuse crypto Lark Davis a souligné cette incertitude dans une analyse récente, notant la tension entre l’amélioration des conditions macroéconomiques et les tendances techniques encore faibles du prix du Bitcoin.
Le prix du Bitcoin chute après un record record
En effet, l’élan du Bitcoin s’est affaibli depuis qu’il a atteint un record en octobre. Les prix sont restés en retard par rapport aux gains des actions américaines et des métaux précieux, et ce recul a freiné le sentiment du marché, maintenant l’appétit pour le risque bas dans les cryptos.
Selon l’analyste Davis, la pression de vente a augmenté en novembre en raison des tensions sur les marchés de financement interbancaire, des prises de bénéfices après que le Bitcoin ait dépassé les 100 000 $, et des détenteurs à court terme vendant à perte. Les inquiétudes concernant les traders à effet de levier ont également contribué à la volatilité.
Le sentiment du marché reste prudent. L’indice de peur et de cupidité est resté en dessous de 30 depuis début novembre, signalant une aversion persistante au risque.
Les données de base de coût montrent des groupes d’achats en Bitcoin compris entre 75 000 et 81 000 dollars. Les entrées d’ETF suggèrent un prix d’entrée moyen proche de 83 000 $ pour certains acheteurs institutionnels. Ces niveaux sont proches de zones qui ont historiquement apporté un soutien, mais elles n’ont pas encore déclenché un rebond fort.
Au moment où j’écris ces lignes, Bitcoin se négocie à 88 873 $, en hausse de 0,9 % au cours du dernier jour. Les pertes mensuelles se sont réduites à 0,9 %, et le Bitcoin est toujours en hausse de 5,6 % au cours du dernier mois malgré la volatilité récente.
La liquidité macroéconomique devient plus favorable
Bien que le prix du Bitcoin soit resté relativement stable, les conditions économiques plus larges deviennent plus favorables. Plusieurs grandes banques centrales ont augmenté leur liquidité en élargissant leurs bilans. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a baissé à plusieurs reprises les taux d’intérêt et a relancé les achats mensuels de bons du Trésor d’environ 40 milliards de dollars.
Certaines grandes institutions financières estiment que le total des achats de la Fed pourrait atteindre environ 500 milliards de dollars d’ici 2026. Ces mesures facilitent généralement les conditions financières et tendent à soutenir les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
L’analyse note également que le prix du Bitcoin s’est éloigné des tendances monétaires mondiales. Historiquement, cet écart tend à se réduire avec le temps, souvent par la hausse des prix des actifs.
De plus, les politiques budgétaires proposées pourraient injecter plus de liquidités dans l’économie. Des programmes de remises liés aux recettes tarifaires réinjecteraient de l’argent dans les ménages, augmentant la trésorerie même si les dépenses des consommateurs restent inégales.
La faiblesse manufacturière obscurcit les perspectives
Malgré une liquidité plus facile, Davis a mentionné que les données économiques mettent en lumière des défis persistants. La production manufacturière américaine a contracté pendant une grande partie de 2025. L’indice manufacturier ISM est tombé à 48,2 en novembre, marquant neuf mois consécutifs sous 50, ce qui indique une contraction.
Les nouvelles commandes et l’emploi ont également diminué, indiquant une faible croissance à court terme. Davis a noté que l’industrie manufacturière est souvent à la tête des tendances économiques plus larges, et qu’un retour au-dessus de 50 pourrait améliorer le sentiment du marché.
Du côté positif, les investissements à long terme dans l’intelligence artificielle sont en croissance. Les dépenses pour les centres de données ont dépassé 400 milliards de dollars en 2025 et devraient atteindre environ 600 milliards de dollars en 2026.
Ces projets impliquent d’importants travaux de construction, d’énergie et de fabrication, qui pourraient stimuler la croissance économique si l’activité reprenait.
Les tendances baissières des graphiques sont toujours en cours
L’analyse technique présente un tableau plus prudent. Bitcoin se négocie toujours en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines, près de 100 000 $, ce que l’analyste considère comme un niveau clé séparant la reprise de la faiblesse supplémentaire.
Davis a indiqué deux tendances baissières sur le graphique : un coin ascendant et un drapeau baissier plus large. Ces schémas cassent généralement vers le bas environ 60 % du temps, avec 40 % de chances qu’ils échouent.
Si la hausse se manifeste, le Bitcoin pourrait chuter vers 75 000 $ à court terme. Si le drapeau baissier se confirme, cela suggère une baisse plus profonde dans la fourchette basse des 60 000 $, pouvant s’étendre jusqu’au début de 2026, similaire aux cycles de marché précédents.
Une clôture hebdomadaire claire au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines annulerait les deux tendances baissières. D’ici là, les mouvements vers 100 000 $ pourraient subir une pression de vente, car les traders considéreront probablement les hausses comme temporaires plutôt que comme un véritable changement de tendance.
Les données on-chain suggèrent qu’aucun excès de marché n’est disponible
Les indicateurs on-chain montrent une image différente. Des indicateurs comme le score MVRV-Z suggèrent que le Bitcoin n’est pas surévalué, et des modèles basés sur la rareté indiquent que les prix n’ont pas atteint des niveaux typiques des pics du marché.
Les partisans de cette vision soutiennent que les prix actuels reflètent la prudence, et non une faiblesse structurelle. L’absence de spéculations extrêmes ou de signaux classiques de top on-chain suggère que le marché pourrait encore se remettre si les conditions macroéconomiques s’améliorent.
L’orientation à court terme du Bitcoin dépendra des forces qui l’emporteront. Une chute sous un support clé renforcerait les craintes du marché baissier, tandis qu’un mouvement soutenu au-dessus de 100 000 $ pourrait indiquer une reprise portée par des conditions économiques plus larges.
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