- MSCI pourrait retirer Strategy des principaux indices en janvier 2026.
- Le prix du MSTR a fortement chuté ces derniers mois.
- MSCI envisage d’introduire des critères de cotation supplémentaires.
Selon JP Morgan, Morgan Stanley Capital International (MSCI) envisage de retirer les sociétés de Strategy (MSTR) et d’autres sociétés d’actifs numériques des principaux indices boursiers, tels que le Nasdaq 100, MSCI USA et MSCI World.
Les analystes estiment que la suppression de Strategy, comme souligné, pourrait entraîner une sortie importante de fonds de l’écosystème des actifs numériques. En prévision, JP Morgan a averti que l’événement, s’il se réalisait, entraînerait un retrait de 2,8 milliards de dollars, que les ventes passives de fonds pourraient encore amplifier.
Pour situer le contexte, la décision d’exclure ou de conserver Strategy de MSCI est prévue pour janvier 2026, suite à l’examen par la société d’exclure de ses indices les entreprises dont les actifs numériques dépassent 50 % de leurs actifs totaux. Cette situation pourrait affecter la Stratégie, étant donné que sa capitalisation boursière est désormais proche de ses réserves en Bitcoin, et que la hausse des rendements des instruments de financement met en lumière les risques systémiques potentiels liés à la baisse de la confiance du marché.
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La relation de MSTR avec Bitcoin
Les données de Bloomberg révèlent une forte baisse du prix du MSTR ces derniers mois, compte tenu de son exposition à effet de levier au Bitcoin, qui subit une forte pression baissière. En attendant, la dernière poussée à la baisse de MSTR reflète une vente massive probablement déclenchée par des inquiétudes concernant l’exclusion potentielle de l’indice de MSCI.
Il convient de noter que l’inclusion de l’indice a permis une exposition au Bitcoin, favorisant son incursion dans les portefeuilles des investisseurs particuliers et institutionnels. Par ailleurs, 9 milliards de dollars sur les 59 milliards de capitalisation boursière de Strategy sont détenus passivement sur des ETF et fonds communs de placement liés à des indices de référence majeurs. Par conséquent, les analystes craignent que l’exclusion du MSTR des principaux indices ne puisse aggraver les difficultés de l’action.
Consultations en cours et nouvelles règles potentielles
En attendant, MSCI est engagé dans des consultations, qui dureront jusqu’au 31 décembre 2025. Une partie de la discussion concerne les préoccupations soulevées par certains acteurs du marché qui ont déclaré que des entreprises comme Strategy ressemblent davantage à des fonds d’investissement. Par conséquent, MSCI envisage d’introduire des critères supplémentaires tels que « auto-définition » et « objectif de financement ».
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