- Tether a confirmé un bénéfice de 4,9 milliards de dollars au deuxième trimestre et des gains de 2,6 milliards de dollars sur les réserves de bitcoin et d’or dans sa dernière attestation.
- La capitalisation boursière de l’USDT a atteint 163,75 milliards de dollars, maintenant sa domination alors que l’USDC, l’USDe et le DAI affichent des trajectoires de croissance variées.
- Le marché des stablecoins a dépassé les 250 milliards de dollars, reflétant l’adoption croissante, la surveillance réglementaire et l’évolution des modèles de soutien aux actifs.
Tether a publié son attestation du T2 2025 le 31 juillet, révélant une augmentation significative de son exposition aux bons du Trésor américain et un autre bénéfice de plusieurs milliards de dollars.
Les avoirs de Tether en bons du Trésor américain augmentent
L’attestation a montré que les actifs totaux de Tether ont atteint 162,57 milliards de dollars contre des passifs de 157,1 milliards de dollars, ce qui a entraîné un excédent de 5,47 milliards de dollars de réserves excédentaires.
L’un des faits saillants est l’exposition de la société aux bons du Trésor américain, qui a grimpé à 127 milliards de dollars, soit une augmentation de 8 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent. Ce chiffre, composé de 105,5 milliards de dollars de participations directes et de 21,3 milliards de dollars détenus indirectement, positionne Tether parmi les plus grands détenteurs de dette publique américaine à l’échelle mondiale.
Bénéfices records provenant de l’exploitation et des actifs
Tether a enregistré un bénéfice net de 4,9 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, portant son total sur six mois à 5,7 milliards de dollars. Sur ce montant, 3,1 milliards de dollars provenaient de revenus récurrents, tandis que 2,6 milliards de dollars résultaient de gains évalués à la valeur de marché sur les avoirs en bitcoins et en or. Des rapports antérieurs indiquaient que Tether détenait plus de 100 000 BTC et plus de 50 tonnes d’or.
Au cours du trimestre, l’offre en circulation d’USDT a augmenté de 13,4 milliards de dollars, portant les émissions depuis le début de l’année à 20 milliards de dollars et l’offre totale à 157 milliards de dollars. Cette augmentation s’est accompagnée d’une utilisation croissante de l’USDT dans plus de 150 pays où l’accès aux services bancaires traditionnels est limité.
Le dernier rapport a maintenu le capital des actionnaires à 5,47 milliards de dollars, ce qui sert de coussin contre les chocs du marché. Il est à noter qu’au T1 2025, Tether a divulgué 1 milliard de dollars de bénéfice d’exploitation et 5 milliards de dollars de réserves excédentaires, soulignant ainsi son coussin de fonds propres.
Investissements stratégiques et rôle sur le marché
Une partie des bénéfices de Tether a été réinvestie dans les infrastructures et la technologie, y compris des projets d’intelligence artificielle et d’énergie renouvelable. L’entreprise a également alloué environ 4 milliards de dollars à des initiatives basées aux États-Unis cette année.
Paolo Ardoino, PDG de Tether, a soulignéle rôle de la société dans la fourniture de liquidités en dollars par le biais de l’USDT alors que les régulateurs continuent de développer des cadres de stablecoins.
L’USDT domine le marché des stablecoins
Le marché plus large des stablecoins, qui a dépassé les 250 milliards de dollars à la mi-2025, continue d’être dominé par l’USDT. Alors que l’attestation de Tether faisait état d’un passif total de 157 milliards de dollars, les données de CoinMarketCap placent la capitalisation boursière de l’USDT à 163,75 milliards de dollars (voir graphique), soulignant sa domination.
En comparaison, l’USDC suit à 64,08 milliards de dollars, maintenant son statut d’alternative conforme, soutenue par des monnaies fiduciaires, privilégiée par les entités réglementées.
L’USDe synthétique d’Ethena a atteint 8,5 milliards de dollars, reflétant la demande de produits axés sur le rendement malgré une exposition au risque plus élevée. DAI, entièrement garanti en cryptomonnaie et gouverné on-chain, s’élève à 5,36 milliards de dollars, poursuivant ainsi son créneau décentralisé dans la DeFi.
L’USD1 de World Liberty Financial, lié aux initiatives de financement politique et national, détient 2,17 milliards de dollars. First Digital USD (FDUSD) dispose de 1,44 milliard de dollars, tandis que PayPal USD (PYUSD) reste plus petit à 959,8 millions de dollars, en se concentrant sur l’intégration des paiements.
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