- Le bitcoin suit désormais la liquidité mondiale plus que les événements de réduction de moitié, ce qui fait que chaque phase du marché s’étire naturellement.
- Contrairement aux cycles précédents, Ethereum et l’indice plus large des altcoins n’ont pas encore dépassé les sommets précédents.
- Malgré une rupture, le BTC se bat à 114 000 $ tout en maintenant un support de 107,2 000 $.
Les meilleurs analystes sont convaincus que le marché haussier actuel des crypto-monnaies pourrait s’étendre sur encore un à deux ans, défiant ainsi tous les calendriers des cycles précédents.
Selon la théorie du « long ultra-cycle », un changement fondamental des moteurs du marché, des cycles de réduction de moitié de quatre ans à la liquidité mondiale, crée une course haussière plus longue et plus soutenue, même si le bitcoin se bat contre une résistance à court terme.
Pourquoi les cycles cryptographiques de quatre ans s’allongent
La liquidité mondiale est désormais le moteur de la crypto
Le bitcoin et d’autres actifs à risque évoluent en phase avec la liquidité mondiale et la politique des banques centrales. Les données montrent que le bitcoin suit la liquidité mondiale 83 % du temps sur une période de 12 mois, soit plus que la plupart des classes d’actifs. Étant donné que les cycles de liquidité durent plus longtemps que le cycle de réduction de moitié du bitcoin, ils étirent naturellement la chronologie du marché.
Les cassures d’Altcoin sont retardées
Au cours du cycle précédent, l’indice altcoin (graphique des « autres ») a dépassé son sommet historique 355 jours avant la fin du cycle. Ethereum (ETH) a également éclaté, et le marché a continué à fonctionner pendant 335 jours avant de plafonner.
Mais dans ce cycle, bien qu’il soit déjà à 1 035 jours (contre seulement 1 065 jours dans l’ensemble du cycle précédent), ni l’indice altcoin ni l’ETH n’ont franchi leurs anciens sommets. Ce décalage montre clairement que le cycle actuel a encore un long chemin à parcourir.
Délais plus longs pour réduire de moitié jusqu’au sommet
Les données historiques montrent que chaque cycle s’allonge naturellement. Entre la première division par deux du bitcoin et le sommet, il a fallu 367 jours, la deuxième 526 jours et la troisième 548 jours. Le marché a déjà dépassé les 511 jours dans la phase post-halving actuelle, mais les graphiques ne montrent aucun signe d’un pic de cycle.
Passage du Retail à la TradFi (Finance Traditionnelle)
Les cycles précédents étaient axés sur le commerce de détail. Aujourd’hui, l’adoption institutionnelle, les ETF, la réglementation des stablecoins et la tokenisation sont les principaux moteurs. L’argent institutionnel circule plus lentement, mais en quantités beaucoup plus importantes, créant des cycles plus longs mais plus stables.
Comment cela affectera-t-il le bitcoin ?
Un cycle crypto plus long peut sembler sain, mais l’analyste a déclaré qu’il présente des inconvénients. Premièrement, la volatilité s’estompe. Le bitcoin, autrefois l’actif le plus volatil, se rapproche maintenant de la stabilité de l’or. Cela signifie moins de fluctuations de prix et moins de chances de gains importants.
Le bitcoin a réussi à s’échapper récemment, mais il a maintenant atteint une zone de résistance majeure, ce qui rend difficile une poussée plus haute. Alors que le prix se maintient toujours au-dessus de l’important niveau de support de 107 200 $, le Bitcoin a été rejeté près des niveaux de résistance autour de 114 000 $.
La tendance générale est toujours à la baisse, ce qui signifie que les niveaux de résistance sont plus susceptibles de se maintenir que de casser. Jusqu’à ce que le bitcoin puisse récupérer des niveaux clés et prouver sa force, le risque d’un autre repli demeure.
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