- Tom Lee identifie le Nasdaq 100, le Bitcoin et l’Ethereum comme les principaux bénéficiaires de la baisse des taux de la Fed.
- Le président de BitMine s’attend à un « mouvement monstre » pour les crypto-monnaies d’ici trois mois.
- La Fed devrait annoncer une réduction de 25 points de base avec une probabilité de marché de 96,4 %.
Le président de BitMine, Tom Lee, a partagé sa thèse d’investissement pour d’éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale. Il a identifié le Bitcoin et l’Ethereum parmi les principaux bénéficiaires d’une politique monétaire plus souple. S’adressant à CNBC, Lee a positionné les crypto-monnaies aux côtés des actions du Nasdaq 100 comme les opportunités les plus prometteuses si la banque centrale procède aux réductions de taux prévues.
L’analyse de Lee s’appuie sur des précédents historiques de septembre 1998 et septembre 2024, deux périodes où la Réserve fédérale a réduit ses taux après des pauses prolongées. Le dirigeant de BitMine, dont la société fonctionne comme une entité de type MicroStrategy axée sur Ethereum, s’attend à ce que ces modèles se répètent si les attentes actuelles de baisse des taux se concrétisent.
Cadre à trois niveaux pour les actifs
Le cadre d’investissement de Lee privilégie trois catégories distinctes en fonction de leur sensibilité aux changements de politique monétaire. Le Nasdaq 100 se classe premier, tiré par les actions Magnificent Seven et les entreprises du secteur de l’intelligence artificielle qui bénéficient de meilleures conditions de croissance avec des taux plus bas.
La sensibilité à la liquidité monétaire forme le deuxième niveau, où le bitcoin et l’ethereum bénéficient des politiques d’assouplissement des banques centrales mondiales. Lee a qualifié cette catégorie de « saisonnièrement forte » et a prévu que les crypto-monnaies pourraient générer un « mouvement monstre » au cours des trois prochains mois si les baisses de taux se poursuivent comme prévu.
Les actifs sensibles aux taux d’intérêt constituent la troisième catégorie, y compris les actions à petite capitalisation et les sociétés du secteur financier qui bénéficient généralement de coûts d’emprunt réduits. Cependant, M. Lee a souligné que les deux premières catégories pourraient offrir des performances supérieures lors du changement de politique prévu.
La Réserve fédérale s’attend à une baisse des taux de base de 25 bases
La Réserve fédérale est confrontée aux attentes du marché d’une baisse de taux de 25 points de base le 17 septembre 2025, le CME FedWatch affichant une probabilité de 96,4 %. Cet ajustement de la politique monétaire réduirait les coûts d’emprunt et pourrait entraîner des flux de capitaux vers les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
Les précédents historiques soutiennent l’optimisme de Lee en matière de cryptomonnaies, car le cycle de réduction des taux de 2020 a coïncidé avec la flambée du bitcoin d’environ 7 000 $ à plus de 60 000 $. La baisse des taux d’intérêt réduit les coûts d’opportunité liés à la détention d’actifs non productifs.
Le positionnement de Lee par le biais de BitMine s’aligne sur l’adoption institutionnelle croissante des stratégies de trésorerie en crypto-monnaies. La société suit le modèle de Strategy qui consiste à accumuler des actifs numériques en tant que réserves de trésorerie, en pariant sur une appréciation à long terme tirée par la politique monétaire et les tendances d’adoption.
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