- Tom Lee affirme qu’Ethereum est le deuxième, et que Bitcoin se classe troisième comme actif ayant le plus de succès depuis le début de la guerre.
- Il estime les dépenses de guerre à 30 milliards de dollars par mois et affirme que cela pourrait monter à 100 milliards.
- Les prix de l’essence aux États-Unis sont montés à environ 4,02 $ le gallon, soit une hausse d’environ 35 % depuis le début de la guerre.
Tom Lee présente le choc de guerre actuel comme un événement macro opposé à deux forces opposées. D’un côté, la hausse des prix de l’énergie presse les consommateurs et maintient le risque d’inflation vivant. D’autre part, il affirme que les dépenses de guerre agissent comme un stimulus économique bien plus important, ce qui aide à soutenir la croissance et à maintenir certains actifs résilients.
Dans des commentaires soulignés par Tom Lee Tracker lors de son passage à CNBC, Lee affirme qu’Ethereum est désormais le deuxième actif le plus performant depuis le début de la guerre, derrière les actions de l’énergie, tandis que Bitcoin occupe la troisième place. Il ajoute que les deux crypto-actifs battent le marché actions sur une base absolue.
Tom Lee place les dépenses de guerre au-dessus de la traînée pétrolière
Lee affirme que les investisseurs se concentrent fortement sur le double mandat de la Réserve fédérale, le risque d’inflation et la faiblesse du marché du travail passant tous deux au premier plan de la discussion. Il affirme que l’équilibre semble désordonné, mais il soutient que l’impulsion de croissance des dépenses de guerre est plus grande que celle des consommateurs causée par l’essence.
Il estime les dépenses de guerre à 30 milliards de dollars par mois et affirme que cela pourrait grimper à 100 milliards par mois. Il ajoute également que chaque augmentation de 10 dollars de l’essence entraîne un impact mensuel de 4 à 5 milliards de dollars pour les consommateurs. Selon lui, le côté des dépenses l’emporte actuellement sur le choc pétrolier. Il ajoute que si le conflit est une guerre plus courte et que la courbe pétrolière ne s’attend pas à ce que le choc dure jusqu’à la fin de l’année, alors ce mouvement est un choc inflationniste, pas un événement inflationniste.
Les prix de l’essence maintiennent l’inflation dans la conversation
Le graphique des carburants soutient l’argument de Lee sur l’inflation. Il montre que les prix de l’essence américaine ont grimpé à environ 4,02 $ le gallon après le début de la guerre d’Iran. Reuters et Axios rapportent tous deux que les prix moyens de l’essence aux États-Unis ont augmenté d’environ 35 % à 36 % depuis le début de la guerre, faisant dépasser les prix de la pompe à 4 $ pour la première fois depuis 2022.
Source : Gasbuddy
Cette mesure met la pression sur les ménages et les attentes d’inflation du marché. Lee affirme néanmoins que la configuration à court terme ne laisse pas présager des coupes budgétaires imminentes de la Fed. Il affirme que les attentes actuelles du marché sont justes et qu’une baisse des taux n’aurait pas de sens à court terme.
Ethereum et Bitcoin montent dans le classement de la guerre
Lee affirme que les actions de l’énergie sont les plus performantes depuis le début de la guerre, Ethereum est deuxième et Bitcoin troisième. Il ajoute que les deux crypto-actifs sont en hausse absolue et surperforment les actions.
Cette position confère à Ethereum un récit macro plus fort que d’habitude. Au lieu de se négocier uniquement comme un actif de type technologique, l’ETH apparaît désormais dans le panier de performance de guerre de Lee aux côtés de l’énergie et en avance sur le marché boursier plus large.
Bitcoin détient également une position relative plus solide dans son cadre, ce qui suggère que les deux principaux actifs crypto attirent l’attention en tant que surperformants dans un contexte macroéconomique très instable.
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