- Signal Bitcoin ‘Dead Cross’ (Thermo Cap < Realized Cap) signalé par CryptoQuant
- Cet indicateur on-chain a historiquement précédé les corrections de prix majeures (par exemple, 2022)
- Un analyste suggère un nouveau test potentiel du support de 75 000 $ par le BTC sur la base de l’historique du signal
Le bitcoin (BTC) pourrait être entré dans une éventuelle phase de refroidissement du marché, selon les principales mesures on-chain analysées par CryptoQuant.
Les données de la société d’analyse ont mis en lumière la relation entre le plafond réalisé du bitcoin et le thermo cap, deux indicateurs liés à la valorisation globale du réseau.
L’émergence d’un « Dead Cross », un croisement baissier où le Thermo Cap plonge en dessous du plafond réalisé, a historiquement été corrélée à d’importantes corrections du prix du bitcoin. Cette observation a mis certains traders sur les nerfs concernant l’action des prix à court terme.
Si cette tendance passée se répète, le bitcoin pourrait reculer vers le niveau de support de 75 000 $, malgré le sentiment haussier du marché sous-jacent souvent cité par les analystes.
Comprendre le plafond réalisé du bitcoin par rapport au plafond thermique
Le plafond réalisé représente la valeur globale du réseau Bitcoin basée sur le prix auquel chaque pièce a évolué pour la dernière fois sur la blockchain.
Selon l’analyste de CryptoQuant, Bilal Huseynov, cette mesure fournit une image plus précise de la véritable valeur économique du réseau en reflétant les prix de transaction réels et en filtrant efficacement les avoirs en bitcoins probablement perdus ou dormants depuis longtemps.
Le Thermo Cap, à l’inverse, représente la valeur totale cumulée en dollars américains du bitcoin introduit en circulation par le biais de récompenses de bloc de mineur versées sur l’ensemble de l’histoire du réseau.
Les analystes utilisent le Thermo Cap ainsi que d’autres mesures d’évaluation telles que la capitalisation boursière et le plafond réalisé pour aider à évaluer les hauts ou les bas potentiels du cycle du marché et à évaluer les flux nets de capitaux entrant ou sortant du réseau Bitcoin.
Lorsque la valeur de la Thermo Cap passe en dessous de la valeur de la Realize Cap, cette tendance spécifique a historiquement signalé le début potentiel d’une phase de correction significative du marché pour le Bitcoin.
Cela n’est pas sans rappeler un « Dead Cross » similaire qui s’est produit sur cet indicateur avant la phase majeure du marché baissier de Bitcoin en 2022. Au cours de cette période, les prix sont finalement passés de près de 45 000 $ à environ 16 000 $.
Le cas haussier du bitcoin malgré les drapeaux rouges
Aujourd’hui, avec cet indicateur Thermo Cap/Realized Cap qui clignote à nouveau au rouge selon les graphiques de CryptoQuant, les inquiétudes concernant un potentiel renversement temporaire des prix augmentent chez certains analystes on-chain.
Huseynov, qui a crédité son collègue analyste Avocado_onchain d’avoir mis en évidence le développement récent du modèle, a également suggéré que, sur la base de l’historique de ce signal, un nouveau test des prix du niveau de 75 000 $ pourrait potentiellement se produire avant que le bitcoin ne reprenne une nouvelle dynamique haussière significative.
Malgré ces signes avant-coureurs spécifiques sur la chaîne, d’autres analystes affirment que la force sous-jacente du bitcoin, due en partie à la demande institutionnelle continue, reste généralement intacte.
À titre d’exemple de l’accumulation continue, la société d’investissement Metaplanet a poursuivi sa stratégie agressive en bitcoins en achetant récemment 160 BTC supplémentaires (d’une valeur de plus de 13 millions de dollars). Cela a porté le total de ses avoirs déclarés à 4 206 BTC.
Que doivent surveiller les traders maintenant ?
Les grands mouvements institutionnels comme celui de Metaplanet continuent de fournir un certain soutien sous-jacent et des signaux de momentum de marché haussiers.
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Cependant, les traders à court terme devraient probablement rester prudents, car les données historiques suggèrent que des indicateurs tels que le croisement Thermo Cap/Realize Cap précèdent souvent des baisses de prix notables, même si la tendance haussière à plus long terme reste valide. Si ce signal « Dead Cross » est confirmé par une nouvelle action négative des prix, les traders surveilleront de près les principaux niveaux de support.
Il n’est pas certain que le bitcoin défie cette fois cette tendance historique sur la chaîne, ou si une période de refroidissement du marché est effectivement à venir.
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