- La fermeture du gouvernement américain a pris fin, mais le bitcoin (BTC) ne parvient pas à se redresser, car cette « bonne nouvelle » est considérée comme un catalyseur baissier.
- La réouverture a retardé les données économiques du BLS, ce qui a amené les traders de Kalshi à réduire leurs chances d’une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre.
- Cela a déclenché une nette rotation du capital : le bitcoin est en difficulté à près de 103 500 dollars, tandis que les couvertures traditionnelles comme l’or ont bondi à 4 212 dollars.
Le bitcoin (BTC) a du mal à trouver sa place, ne parvenant pas à se redresser avec les actions et l’or. Cette divergence baissière est le résultat direct de la fin de la fermeture historique du gouvernement américain de 43 jours. Le président Donald Trump a signé le projet de loi bipartite 60-40 pour rouvrir le gouvernement. Cette « bonne nouvelle » a toutefois été accueillie avec prudence, car le bitcoin a du mal à se maintenir à 103 500 dollars.
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« De bonnes nouvelles sont de mauvaises nouvelles » : le marché craint de retarder les données de la Fed
La réaction baissière du marché découle de ce que la réouverture débloque. La fin de la fermeture signifie que des données économiques clés, sur lesquelles la Réserve fédérale s’appuie pour ses décisions monétaires, seront désormais publiées. Le président de la Fed, Jerome Powell, avait précédemment déclaré que la décision du FOMC de décembre serait entravée par l’absence de ces données cruciales.
Avec la réouverture du gouvernement, les données retardées de septembre du Bureau of Labor Statistics (BLS) sont maintenant imminentes. Cela a amené les traders de Kalshi à réduire leurs chances qu’une Fed initie une baisse de taux le mois prochain. Le marché craint maintenant que ces données chaudes et différées ne justifient la Fed de rester belliciste.
La grande rotation : le bitcoin est à la traîne alors que l’or se redresse
Cette crainte d’une Fed « plus élevée pendant plus longtemps » a exercé une pression à la baisse immédiate sur le bitcoin (BTC). L’actif, très sensible aux conditions de liquidité, a souffert de faibles entrées de capitaux, et ce macro-virage exacerbe cette faiblesse.
Cela a déclenché une nette rotation du capital. La corrélation sur 4 ans entre le Bitcoin et l’indice NASDAQ 100 a récemment été rompue. Le S&P 500 s’est redressé à la suite de l’annonce de la réouverture, tandis que le BTC continue de signaler sa faiblesse.
Cette divergence est la plus frappante par rapport à l’or. Au cours des quatre derniers jours, le prix de l’or a rebondi de 3 979 $ à 4 212 $. Le bitcoin, en revanche, est passé de son sommet de 106 000 $ à 103 500 $.
Le marché place maintenant ses espoirs dans les structures ; Pas de macro, des catalyseurs
Le marché des altcoins sur le fil du rasoir
Ce sentiment baissier a eu un impact considérable sur le marché plus large des altcoins. L’indice de peur et de cupidité de CoinMarketCap oscille à 25/100, signalant une « peur extrême ».
Le principal macro-catalyseur (un pivot de la Fed) étant désormais incertain, les espoirs du marché des crypto-monnaies se transforment en catalyseurs structurels. La réouverture du gouvernement signifie que la Loi sur la clarté est maintenant bien placée pour être adoptée avant la fin de l’année.
Cette clarté réglementaire, à son tour, devrait accélérer l’approbation de 155 ETF altcoin au comptant en attente. On s’attend maintenant à ce que la SEC reprenne le traitement de ces dépôts, ce qui pourrait déclencher un nouvel afflux de capitaux dirigé par les institutions.
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