- Willy Woo affirme que la tendance de 12 ans du Bitcoin face à l’or a rompu.
- Il relie ce changement à une prise de conscience croissante des risques liés à l’informatique quantique.
- Woo estime que 4 millions de BTC perdus pourraient revenir si la cryptographie échoue.
L’analyste on-chain Willy Woo affirme que le risque de calcul quantique pèse sur la valorisation du Bitcoin par rapport à l’or. Il a partagé un graphique montrant une rupture de tendance de 12 ans entre les prix du Bitcoin et de l’or. Woo soutient que les marchés commencent à évaluer les futures menaces cryptographiques liées au « Q-Day ».
Rupture de la tendance Bitcoin-Or sur 12 ans
Dans le graphique, Woo compare le prix du Bitcoin en dollars américains à celui de l’or en Bitcoin. Pendant plus d’une décennie, le Bitcoin a régulièrement pris de la valeur face à l’or. Cette trajectoire ascendante s’est maintenant brisée.
Il a écrit que le Bitcoin « devrait être bien plus valorisé par rapport à l’or », mais a précisé que ce n’était pas le cas. Selon Woo, ce changement a commencé lorsque les risques liés à l’informatique quantique sont entrés dans la discussion courante parmi les développeurs et les investisseurs.
Le graphique montre que le Bitcoin se négocie bien en dessous de son sommet historique en termes de dollars, tandis que sa force relative par rapport à l’or s’est également affaiblie. Woo a déclaré que cela signale un changement structurel dans la façon dont les marchés évaluent l’actif.
Risque quantique et pièces perdues
Les ordinateurs quantiques pourraient, en théorie, casser les signatures cryptographiques qui protègent les portefeuilles Bitcoin . Les développeurs ont discuté d’éventuelles améliorations des signatures résistantes au quantique.
Woo a déclaré que de telles mises à jour ne répondraient pas à une autre préoccupation : le Bitcoin dormant ou perdu. Les estimations suggèrent qu’environ 4 millions de jetons BTC sont définitivement perdus à cause de clés privées inaccessibles.
Il a dit qu’il y avait 75 % de chances que ces pièces ne soient pas gelées par un hard fork de protocole si la technologie quantique progressait suffisamment pour les déverrouiller. Si elles sont accessibles, ces pièces pourraient revenir en circulation et augmenter l’offre.
Woo a comparé ce chiffre à la demande institutionnelle récente. Depuis 2020, les sociétés cotées en bourse et les fonds négociés en bourse Bitcoin cotés aux États-Unis ont accumulé environ 2,8 millions de Bitcoin au total.
Il a dit que 4 millions de pièces équivalaient à environ huit ans d’accumulation similaire. Il a soutenu que le marché commence à anticiper ce risque potentiel d’offre en anticipation.
Chronologie du Q-Day et impact sur le marché
Woo a défini le « Q-Day » comme le moment où les ordinateurs quantiques peuvent craquer une clé publique Bitcoin en moins de 24 heures. Il estimait que l’événement pourrait se produire dans cinq à quinze ans.
Jusqu’à ce que la menace soit résolue, Woo a déclaré que le prix du dollar américain du Bitcoin reflétera cette incertitude. Il a ajouté que la prochaine décennie est cruciale, car les investisseurs se tournent souvent vers des actifs tangibles comme l’or lors des cycles de dette avancés. Selon lui, l’or a bénéficié de ce changement tandis que le Bitcoin fait face à un risque technologique supplémentaire.
Réactions mitigées des participants au marché
D’autres personnalités de l’industrie ont contesté l’évaluation de Woo. Samson Mow a déclaré que l’informatique quantique est un « non-événement » et a soutenu que les marchés ne précient pas à l’avance des risques lointains.
D’autres commentateurs ont déclaré que le calendrier, la probabilité et l’ampleur des percées quantiques restent incertains. Certains ont noté que les développeurs de Bitcoin pourraient mettre en place des mises à jour résistantes au quantique avant qu’une menace à grande échelle ne se manifeste.
Les critiques ont également évoqué d’autres explications pour la performance récente du Bitcoin, notamment la concentration de la propriété et de la vente par de grands détenteurs.
Le débat porte sur des questions plus larges sur la manière dont les marchés évaluent les risques technologiques à long terme. Bien qu’aucune attaque quantique pratique contre Bitcoin n’existe aujourd’hui, la discussion sur les vulnérabilités potentielles continue de façonner le sentiment des investisseurs.
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