- Imbal hasil obligasi 10-tahun Jepang mencapai 1,728%, tertinggi sejak 2008, memicu kekhawatiran likuiditas global yang lebih ketat yang mempengaruhi pasar kripto.
- Kenaikan imbal hasil Jepang membalikkan aliran yen murah selama beberapa dekade, menarik lebih dari $ 1 triliun dari Treasury AS.
- Terlepas dari volatilitas jangka pendek, pasokan tetap dan desentralisasi Bitcoin dapat menjadikannya lindung nilai yang menarik.
Imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun Jepang telah melonjak menjadi 1,728%, tertinggi sejak 2008. Hal ini menimbulkan kekhawatiran bahwa likuiditas global dapat mengetatkan dan memengaruhi pasar kripto.
“Guncangan obligasi” ini diperparah oleh kontraksi ekonomi Jepang, yang menyusut 0,4% pada Q3, dirugikan oleh tarif, ekspor yang lemah, dan pengeluaran domestik yang lebih tinggi.
Analis memperingatkan ini mungkin lebih dari sekadar pergerakan pasar sederhana; itu bisa menandakan akhir dari era 30 tahun di mana suku bunga ultra-rendah Jepang memberikan subsidi tidak langsung, namun besar-besaran untuk aset berisiko global, termasuk kripto.
Jepang Mengakhiri Era “Uang Gratis”
Analis data Shanaka Anslem Perera menggambarkan perkembangan itu sebagai momen “Jepang membunuh pencetak uang global.”
Selama beberapa dekade, Jepang menjaga suku bunga mendekati nol. Ini memungkinkan investor meminjam yen murah dan berinvestasi dalam aset dengan imbal hasil lebih tinggi di seluruh dunia – strategi yang disebut
Sekarang imbal hasil Jepang meningkat dan pemerintah meluncurkan paket stimulus baru senilai $ 110 miliar, aliran uang itu mulai berbalik.
Dana pensiun utama Jepang, yang pernah menjadi pembeli besar Treasury AS, dilaporkan memindahkan uang kembali ke Jepang karena pengembalian luar negeri terlihat lebih buruk setelah lindung nilai mata uang diperhitungkan.
Perera percaya ini dapat menarik sebanyak $ 1,1 triliun dari Treasury AS, memperketat likuiditas global. Secara historis, ketika imbal hasil AS naik dan likuiditas menyusut, Bitcoin dan altcoin sering berada di bawah tekanan.
Pengurasan Likuiditas $3,4 T: Keruntuhan Perdagangan Carry Yen Akan Datang untuk Kripto
Perera mencatat bahwa lebih dari $ 1,2 triliun dalam investasi global didanai dengan yen murah. Ini termasuk taruhan dana lindung nilai pada Bitcoin dan Ethereum, serta posisi di saham pasar berkembang dan teknologi besar.
Seiring dengan kenaikan imbal hasil Jepang, banyak dari perdagangan ini mungkin harus ditutup, yang dapat menciptakan volatilitas di seluruh pasar tradisional dan kripto.
Bahkan dengan risiko jangka pendek ini, beberapa analis masih melihat Bitcoin sebagai lindung nilai makro yang potensial. Utang Jepang telah naik menjadi 263% dari PDB, dan imbal hasil yang lebih tinggi membuat utang itu lebih mahal untuk dikelola.
Dalam lingkungan ini, pasokan tetap dan desentralisasi Bitcoin mungkin terlihat semakin menarik sebagai perlindungan terhadap risiko sistemik, pelemahan mata uang, dan tekanan utang global.
Semua Mata Tertuju pada Pertemuan Jepang Desember
Perera memperingatkan bahwa situasi dapat meningkat berdasarkan langkah Bank of Japan selanjutnya. Pada 18 Desember, BoJ diperkirakan akan memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga lagi.
Setiap keputusan untuk memperketat lebih lanjut dapat memicu tekanan pasar yang lebih luas, menyebabkan imbal hasil melonjak dan aset berisiko, termasuk kripto, mengalami penetapan ulang yang tajam. Pada akhirnya, meskipun risiko jangka pendek signifikan, prospek jangka panjang dapat mendukung aset seperti Bitcoin.
Terkait: Prediksi Harga Bitcoin: Arus Keluar Besar Membuat BTC Terekspos karena Harga Berada di Dekat $95.000
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
