- Arthur Hayes mencatat penurunan Bitcoin sebesar 10% sejak pidato Powell, didorong oleh pergeseran likuiditas pasar dan imbal hasil RRP.
- BitElite memperingatkan potensi risiko penurunan untuk altcoin, membandingkan pasangan ALT/BTC saat ini dengan siklus penurunan suku bunga 2019.
- Henrik Zeberg mengisyaratkan kehati-hatian karena indikator ekonomi menunjukkan penurunan suku bunga mungkin datang terlambat untuk mencegah resesi.
Menyusul komentar Ketua Federal Reserve Jerome Powell baru-baru ini tentang potensi penurunan suku bunga di Jackson Hole, pasar telah bereaksi berbeda dari yang diantisipasi. Suara-suara terkemuka di dunia keuangan, termasuk mantan CEO BitMEX Arthur Hayes, menyoroti faktor-faktor kunci yang mendorong respons yang tidak biasa ini.
Hayes mencatat dalam posting media sosial baru-baru ini bahwa Bitcoin telah turun 10% sejak pengumuman Powell. Dia menyarankan penurunan ini dapat dikaitkan dengan pergeseran likuiditas pasar, khususnya seputar Program Reverse Repo (RRP) Federal Reserve.
RRP saat ini menawarkan imbal hasil 5,3%, melampaui T-bill di bawah jatuh tempo satu tahun. Suku bunga yang menarik ini mendorong dana pasar uang untuk mengalihkan investasi dari T-bill ke RRP, yang secara efektif menarik likuiditas dari pasar. Sejak pidato Powell di Jackson Hole, saldo RRP telah tumbuh sebesar $120 miliar, dan Hayes percaya tren ini akan bertahan selama suku bunga T-bill tetap di bawah imbal hasil RRP.
Pasar kripto yang lebih luas, terutama altcoin, dapat menghadapi risiko penurunan seiring dengan pendekatan penurunan suku bunga. Analis BitElite membandingkan pasangan altcoin/bitcoin (ALT/BTC) saat ini dengan perilakunya selama siklus penurunan suku bunga 2019.
Pada saat itu, rasio ALT/BTC turun dari 0,38 menjadi 0,29, yang menyebabkan penurunan tajam dalam valuasi altcoin. Dengan pasangan saat ini berdiri di 0,38 lagi, BitElite memperingatkan bahwa keruntuhan lain bisa segera terjadi. Dia mengantisipasi lonjakan terakhir dalam dominasi Bitcoin , diikuti oleh penurunan altcoin, yang berpotensi memuncak pada bulan Oktober.
Pengamat pasar Henrik Zeberg menunjuk pada indikator ekonomi yang menunjukkan potensi masalah di depan. Meningkatnya tingkat pengangguran mendorong Federal Reserve untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga untuk mencapai “soft landing.”
Zeberg menyarankan strategi ini mungkin terlalu sedikit, terlambat. Secara historis, pasar ekuitas cenderung memuncak dan menurun di sekitar penurunan suku bunga pertama, mengantarkan pasar bearish. Dia memperingatkan bahwa tekanan deflasi dari tindakan yang tertunda ini bisa parah, memperkirakan resesi.
Federal Reserve diperkirakan akan bertemu pada 17-18 September, dengan banyak yang mengantisipasi penurunan suku bunga dana federal dari kisaran 5,25-5,5%-5.5% saat ini. Analis memprediksi pemotongan awal yang moderat, menandai pengurangan pertama sejak Juli 2023.
Pasar kredit telah memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut, sebagaimana dibuktikan dengan penurunan imbal hasil Treasury. Imbal hasil obligasi Treasury dua tahun telah turun dari 5,1% pada bulan April menjadi 3,92% pada akhir Agustus, sementara imbal hasil sepuluh tahun juga turun menjadi 3,91%.
Berita Terkait:
- https://coinedition.com/fed-rate-cut-looms-will-markets-echo-2007s-short-term-pain/
- https://coinedition.com/bitcoin-breaks-out-hits-64k-after-feds-rate-cut-hints/
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
