Apa Teori Kecoa dalam Keuangan, dan Mengapa Itu Penting untuk AI dan Crypto

• Teori kecoa membuat investor memperlakukan kegagalan tunggal sebagai sinyal peringatan di seluruh sektor.
• Kegagalan awal dalam AI dan kripto sering mengungkapkan risiko sistemik tersembunyi di seluruh sektor.
• Penjualan orang dalam oleh investor utama menandakan kehati-hatian dan potensi volatilitas pasar ke depan.

Teori kecoa dalam keuangan telah muncul kembali karena investor menilai kembali risiko di seluruh pasar kecerdasan buatan dan mata uang kripto. Teori ini menunjukkan bahwa satu kegagalan yang terlihat sering menandakan masalah yang lebih dalam dan tersembunyi.

Akibatnya, ketika satu perusahaan, platform, atau token menunjukkan kesulitan, kelemahan serupa mungkin ada di tempat lain di sektor yang sama. Pola pikir ini sekarang membentuk bagaimana pasar menafsirkan kemunduran dalam industri yang berkembang pesat yang didorong oleh hype, leverage, dan teknologi yang kompleks.

Awalnya diterapkan pada pendapatan perusahaan dan skandal akuntansi, teori ini berpendapat bahwa berita buruk jarang tetap terisolasi. Sebaliknya, itu mengekspos kerentanan bersama. Oleh karena itu, investor mengamati pola di seluruh sektor daripada peristiwa tunggal. Pendekatan ini lebih penting saat ini karena perusahaan AI dan platform kripto mengandalkan kepercayaan, akses modal, dan toleransi peraturan.

Pelajaran dari Enron dan Subprime Lending

Sejarah menunjukkan bagaimana teori kecoa membentuk kembali seluruh pasar. Runtuhnya Enron pada tahun 2001 memicu pengawasan yang lebih luas terhadap akuntansi perusahaan. Regulator dan investor segera menemukan pelanggaran serupa di perusahaan lain. Akibatnya, kepercayaan di berbagai industri melemah, dan modal melarikan diri dari neraca berisiko.

Pola serupa muncul selama krisis hipotek subprime. Pada awal 2007, New Century Financial melaporkan masalah likuiditas yang terkait dengan pinjaman macet. Kegagalan tunggal itu mengungkapkan tekanan sistemik di seluruh pemberi pinjaman subprime. Selain itu, investor dengan cepat menyadari bahwa meningkatnya gagal bayar memengaruhi seluruh ekosistem pinjaman, bukan satu perusahaan saja.

Episode ini memperkuat pelajaran kunci. Ketika satu kecoa muncul, lebih sering mengikuti. Oleh karena itu, pasar sering bereaksi cepat terhadap tanda-tanda peringatan dini.

Kripto, Regulasi, dan Keyakinan Pasar

Pasar kripto sekarang menghadapi pengawasan serupa. Selain volatilitas harga, tekanan peraturan telah meningkat. Kasus-kasus profil tinggi yang melibatkan Zhao Changpeng dan Sam Bankman-Fried merusak kepercayaan di seluruh bursa terpusat. Masalah hukum mereka menimbulkan kekhawatiran tentang tata kelola, kepatuhan, dan manajemen risiko di seluruh industri.

Namun, kripto berbeda dari perusahaan tradisional. Token tidak dapat menyatakan kebangkrutan dalam arti biasa. Blockchain terus beroperasi kecuali nilai token runtuh sepenuhnya.

Oleh karena itu, aktor jahat dapat jatuh, sementara jaringan bertahan. Selain itu, kripto masih melayani kasus penggunaan praktis, termasuk pembayaran lintas batas dan perlindungan tabungan di ekonomi yang tidak stabil.

Saham AI Menghadapi Pengawasan Yang Meningkat Dari Smart Money

Perusahaan terkait AI memberikan keuntungan besar selama dua tahun terakhir. Namun, tindakan orang dalam baru-baru ini mengangkat alis di Wall Street.

Beberapa investor terkemuka mengurangi eksposur ke nama-nama teknologi utama. Peter Thiel keluar dari seluruh posisi NVIDIA-nya. Selain itu, ia menjual sebagian besar kepemilikan Tesla-nya. Bill Gates juga mengurangi eksposur Microsoft melalui kendaraan investasinya.

Pergerakan ini tidak mengkonfirmasi keruntuhan pasar. Namun, mereka menandakan kehati-hatian di antara investor canggih. Akibatnya, para pedagang sekarang mempertanyakan apakah ada retakan awal di bawah narasi pertumbuhan AI.

Jamie Dimon, CEO JPMorgan, memperkuat kekhawatiran ini baru-baru ini. Dia memperingatkan pasar tentang risiko tersembunyi di seluruh pasar kredit. Dia mengulangi pepatah terkenalnya tentang berita buruk di pasar keuangan: “Tidak pernah ada hanya satu kecoa di dapur …”

Menurut 0xEtherion, perkembangan ini mencerminkan pola yang lebih luas. Pemain besar sering mengurangi risiko secara diam-diam sebelum pasar bereaksi secara terbuka. Selain itu, penjualan orang dalam secara historis mendahului volatilitas daripada mengikutinya.

Terkait: Mantan Ketua CFTC Mengatakan XRP Menjadi Simbol Tindakan Keras Crypto Warren-Gensler