Apa yang terjadi pada minyak, saham, dan bitcoin saat Selat Hormuz dibuka kembali?

• Minyak turun dengan cepat karena premi risiko memudar, dengan harga berpotensi turun $20-40 per barel.
• Saham reli karena pelonggaran inflasi dan ekspektasi suku bunga, sementara komoditas mengalami kelegaan yang beragam.
• Bitcoin dan kripto awalnya tertinggal tetapi untung karena likuiditas meningkat dan selera risiko kembali.

Sekitar 20% minyak dan LNG dunia mengalir melalui Selat Hormuz, menjadikan penutupannya sebagai salah satu guncangan pasokan paling kuat di pasar modern. Oleh karena itu, pembukaannya kembali menjadi katup pelepas yang sama kuatnya.

Tetapi tidak semua aset bereaksi dengan cara yang sama. Beberapa bergerak secara instan, yang lain menyesuaikan secara bertahap, dan beberapa, seperti kripto, mengikuti jalur yang lebih kompleks yang dibentuk oleh likuiditas makro daripada eksposur langsung.

Minyak Mengambil Pukulan Pertama dan Terkeras

Minyak adalah episentrum guncangan, dan yang pertama berbalik.

Selama gangguan, minyak mentah melonjak di atas $ 100, didorong hampir seluruhnya oleh premi risiko geopolitik daripada ketidakseimbangan pasokan-permintaan aktual. Setelah pembukaan kembali dikonfirmasi, premi itu berkurang dengan cepat. Pasar biasanya memperkirakan pengembalian pasokan secara agresif, memicu aksi jual yang tajam.

Harga bisa turun $20-40 per barel dalam waktu singkat, bergerak kembali ke kisaran $80-90 pada awalnya. Namun, ini bukan reset penuh. Infrastruktur yang rusak, berkurangnya output dari produsen utama, dan tunggakan pengiriman berarti bahwa normalisasi akan memakan waktu.

Dalam minggu-minggu berikutnya, tren minyak menurun lebih bertahap karena rantai pasokan terurai dan persediaan dibangun kembali. Kembali ke tingkat pra-krisis yang mendekati $ 70 dimungkinkan, tetapi hanya setelah beberapa minggu, atau bahkan berbulan-bulan, stabilisasi.

Komoditas Mengikuti

Setelah minyak turun, efek riak menyebar ke seluruh kompleks komoditas.

Komoditas terkait energi seperti LNG dan bahan bakar olahan menurun bersama minyak mentah seiring dengan biaya transportasi dan asuransi yang normal. Kemacetan pengiriman mulai mereda, meskipun kemacetan dari kapal yang dicadangkan dapat membuat tarif pengiriman tetap tinggi selama berminggu-minggu.

Komoditas industri seperti aluminium dan tembaga mendapat manfaat dari biaya input yang lebih rendah, mendukung stabilisasi atau bahkan keuntungan sederhana.

Pupuk, yang mengalami peningkatan tajam selama gangguan, mulai mereda, meskipun beberapa kerusakan, terutama pada siklus pertanian, mungkin sudah terkunci.

Sementara itu, aset safe-haven seperti emas cenderung melunak karena ketegangan geopolitik memudar.

Saham Reli karena Selera Risiko Kembali

Ekuitas adalah salah satu penerima manfaat terbesar dari pembukaan kembali, tetapi kenaikannya didorong oleh sentimen sebanyak fundamental.

Harga minyak yang lebih rendah meredakan kekhawatiran inflasi, yang pada gilirannya mengurangi tekanan pada bank sentral. Pergeseran ini meningkatkan ekspektasi seputar suku bunga, likuiditas, dan pertumbuhan ekonomi. Akibatnya, indeks global dari S&P 500 hingga patokan Asia dan Eropa cenderung reli.

Keuntungannya tidak didistribusikan secara merata. Perusahaan energi, yang berkembang selama harga minyak tinggi, sering mundur. Sebaliknya, sektor-sektor seperti maskapai penerbangan, manufaktur, logistik, dan barang konsumen mengungguli karena biaya yang lebih rendah dan prospek permintaan yang membaik.

Volatilitas juga menurun karena premi risiko geopolitik memudar, meskipun ketidakpastian yang tersisa dapat membatasi kenaikan pada tahap awal.

Saham bereaksi dengan cepat, tetapi reli mereka dapat meluas ke jangka menengah karena kondisi makro terus membaik.

Bitcoin dan Crypto Bereaksi Terakhir

Selama krisis, Bitcoin sebagian besar berperilaku seperti aset berisiko daripada safe haven. Itu bergerak seiring dengan ekuitas, tertekan oleh kenaikan harga minyak, inflasi yang terus-menerus, dan kondisi keuangan yang lebih ketat.

Membuka kembali latar belakang makro itu membalik.

Segera setelah itu, kripto biasanya melihat respons risiko. Seiring dengan mereda kekhawatiran inflasi dan ekspektasi pertumbuhan membaik, modal mengalir kembali ke aset berisiko lebih tinggi. Bitcoin dapat mendorong lebih tinggi dengan cepat, dengan altcoin sering mengungguli karena selera baru untuk spekulasi.

Kekhawatiran inflasi yang lebih rendah membuka pintu untuk kebijakan moneter yang lebih akomodatif, yang meningkatkan likuiditas global, satu-satunya faktor terpenting bagi pasar kripto.

Jika pembukaan kembali mengarah pada ekspektasi penurunan suku bunga atau kondisi keuangan yang lebih longgar, dampak bullish pada kripto menjadi lebih kuat secara signifikan.

Mungkin ada volatilitas jangka pendek karena narasi bergeser tetapi lintasan jangka menengah cenderung positif. Dalam pengertian ini, kripto adalah yang terakhir bereaksi secara langsung, tetapi berpotensi menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari waktu ke waktu.

Ringkasan

Pembukaan kembali penuh Selat Hormuz menandai pergeseran dari krisis ke stabilisasi.

Minyak memimpin pergerakan ke bawah, komoditas mengikuti dengan kelegaan yang beragam, saham reli karena kondisi makro yang membaik, dan momentum keuntungan kripto seiring dengan meningkatnya ekspektasi likuiditas.

Waktunya berbeda. Tetapi arahnya secara luas selaras: transisi dari penetapan harga yang didorong oleh ketakutan ke lingkungan pasar yang lebih seimbang dan berorientasi pada pertumbuhan. Pada akhirnya, pembukaan kembali tidak hanya memulihkan rute pengiriman; Ini mengatur ulang nada pasar global.

Terkait: Minyak Meluncur, Bitcoin Melompat Saat Iran Mengisyaratkan Akhir Konflik