Apakah India Tempat Tersulit di Dunia untuk Berdagang Kripto Saat Ini?

Perdagangan kripto sering dipandang sebagai peluang tanpa batas, pasar terbuka di mana siapa saja yang memiliki akses internet dapat berpartisipasi. Namun, di mana Anda berada masih berdampak besar pada seberapa banyak yang sebenarnya dapat Anda hasilkan.

Pada tahun 2026, India diam-diam menjadi salah satu tempat tersulit untuk memperdagangkan kripto. Adopsi tinggi, dan minat ritel kuat, tetapi campuran masalah struktural perlahan-lahan menggerogoti keuntungan.

Ada tiga faktor yang menjadi inti dari masalah ini: penurunan rupee, harga P2P (peer-to-peer) yang terdistorsi, dan salah satu pengaturan pajak terberat di mana pun di dunia.

Secara individual, masing-masing dapat dikelola. Bersama-sama, mereka menciptakan sistem di mana bahkan perdagangan yang menang dapat membuat Anda memiliki lebih sedikit uang daripada yang Anda mulai.

Rupee yang Melemahnya

Rupee India telah menghadapi depresiasi berkelanjutan terhadap dolar AS, memukul pedagang kripto di India dengan keras. Karena sebagian besar koin (terutama Bitcoin dan Ethereum) dihargai dalam dolar AS, pedagang India terjebak dengan perubahan mata uang yang konstan.

Sekilas, rupee yang jatuh mungkin tampak seperti hal yang baik. Jika Bitcoin naik dalam dolar dan rupee turun, keuntungan rupee Anda terlihat lebih besar. Sayangnya, itu tidak sesederhana itu.

Rupee yang lebih lemah meningkatkan biaya memasuki posisi. Setiap kali Anda berinvestasi, Anda secara efektif membeli dolar dengan harga yang lebih tinggi. Itu berarti modal awal Anda tidak membentang sejauh itu, masuk kembali setelah perdagangan lebih mahal, dan keuntungan dolar tidak diterjemahkan dengan bersih ke dalam daya beli lokal.

Seiring waktu, ini perlahan-lahan mengeluarkan modal Anda, terlebih lagi jika Anda seorang trader aktif yang melompat masuk dan keluar dari posisi.

Kenaikan Premi P2P

Masalah berikutnya terletak pada berapa banyak pedagang India yang benar-benar mengakses pasar kripto.

Dengan pembatasan perbankan dan ketidakpastian peraturan, sebagian besar pengguna mengandalkan platform P2P di bursa seperti Binance untuk mengubah INR menjadi stablecoin.

Di sinilah segalanya menjadi rumit.

Di pasar P2P, stablecoin seperti USDT terkadang dapat diperdagangkan dengan premi di atas kurs global. Misalnya, jika Bitcoin diperdagangkan pada $60.000 secara global, pedagang mungkin akan membayar harga masuk efektif yang sedikit lebih tinggi karena premi yang dibayarkan saat memperoleh USDT.

Premi ada karena on-ramp fiat yang terbatas, permintaan tinggi, dan harga penjual dalam risiko peraturan dan likuiditas. Meskipun ini mungkin tidak terdengar banyak, ini memiliki dampak penting pada profitabilitas.

Sebagai contoh, bayangkan seorang trader memperoleh USDT dengan premi 3% sebelum membeli Bitcoin seharga $60.000. Bahkan jika Bitcoin naik 5% menjadi $63.000, keuntungan efektif berkurang setelah biaya masuk yang lebih tinggi diperhitungkan.

Dalam kasus di mana kondisi serupa bertahan selama keluar, pengembalian dapat menyusut lebih lanjut.

Inilah yang sering disebut pedagang sebagai pengalaman “terdistorsi”, bukan karena harga global berbeda, tetapi karena biaya masuk dan keluar membuatnya lebih sulit untuk menangkap keuntungan penuh.

Pajak yang Memotong Dalam

Kerangka pajak kripto India adalah salah satu yang paling ketat di dunia. Aturannya sederhana, tetapi brutal:

• Pajak 30% atas semua keuntungan kripto
• Tidak ada offset kerugian
• 1% TDS (Tax Deducted at Source) diambil pada setiap perdagangan

Untuk trader aktif, TDS sangat bermasalah. Tidak seperti kebanyakan pajak yang disortir pada akhir tahun, TDS ditarik dari setiap perdagangan, menciptakan pengurasan likuiditas yang konstan.

Misalnya, seorang trader melakukan 50 perdagangan dan 1% diambil setiap kali. Bahkan jika perdagangan menguntungkan, modalnya perlahan berkurang. Seiring waktu, itu membunuh kemampuan Anda untuk bergabung, yang pada dasarnya adalah bagaimana Anda tumbuh dalam perdagangan.

Mengikis Modal dan Distorsi Keuntungan Riil

Ungkapan “mengikis modal dan mendistorsi keuntungan nyata” sangat merangkum apa yang sebenarnya terjadi ketika Anda menyatukan tiga faktor di atas.

Erosi modal terjadi ketika biaya tersembunyi perlahan-lahan menggerogoti saldo perdagangan Anda, bahkan ketika strategi Anda berhasil.

Di India, itu berarti membayar premi hanya untuk masuk, kehilangan likuiditas ke TDS, dan masuk kembali dengan nilai tukar yang lebih buruk karena rupee yang lemah. Hasilnya adalah bahkan perdagangan yang menang pun berjuang untuk membangun kembali modal awal.

Adapun distorsi keuntungan, itu terjadi ketika keuntungan yang Anda rasakan tidak sesuai dengan hasil keuangan Anda yang sebenarnya.

Misalnya, perdagangan menunjukkan keuntungan lebih dari 10% di atas kertas, tetapi setelah premi P2P, pajak, dan perubahan mata uang, keuntungan sebenarnya mungkin hanya sekitar 3%. Yang lebih buruk lagi adalah seorang trader bisa kehilangan uang, meskipun membuat panggilan pasar yang benar.

Kesenjangan antara apa yang Anda lihat dan apa yang Anda dapatkan inilah yang membuat seluruh pengaturan begitu sulit.

Pasar yang Terlihat Aktif Tapi Terasa Membatasi

Terlepas dari tantangan ini, India tetap menjadi salah satu pasar kripto terbesar berdasarkan basis pengguna. Pada tahun 2025, negara ini memiliki sekitar 119 juta pengguna kripto.

Selain itu, partisipasi ritel tetap tinggi, dan minat terhadap aset digital terus tumbuh. Namun, pengalaman perdagangan di negara ini tidak mendekati tempat-tempat dengan mata uang yang stabil dan pajak yang lebih ringan.

Di UEA atau sebagian Eropa, pedagang menghadapi hambatan struktural yang jauh lebih sedikit. Di India, sistem itu sendiri telah menjadi bagian dari masalah.

Beberapa pedagang mencoba menyiasati semua masalah ini dengan menyiapkan akun luar negeri dan berdagang lebih sedikit untuk meminimalkan pukulan TDS. Beberapa juga memegang perdagangan jangka panjang daripada aktif berdagang. Namun, setiap solusi membawa risikonya sendiri, terutama di bidang peraturan.

Inefisiensi Bawaan

Meskipun India belum melarang perdagangan kripto, pengaturan saat ini menimbulkan pertanyaan serius: apakah itu layak secara ekonomi untuk pedagang aktif? Rupee yang melemah, harga masuk P2P yang dinaikkan, dan pajak agresif menciptakan kombinasi yang menghentikan profitabilitas.

Bagi banyak pedagang India, ini bukan lagi hanya tentang membaca pasar dengan benar, tetapi tentang berjuang melalui inefisiensi bawaan yang diam-diam mengeluarkan darah setiap perdagangan. Sampai inefisiensi itu diperbaiki, kemungkinan besar India akan tetap menjadi salah satu tempat tersulit di dunia untuk memperdagangkan kripto secara menguntungkan.

Terkait: India Memperketat Cengkeraman Kripto, Memerintahkan Pertukaran untuk Menghentikan Koin Privasi