Arthur Hayes Melihat Narasi Altcoin Baru Dibangun Di Atas Pelanggan Yang Membayar, Bukan Hype

• Arthur Hayes mengatakan kali ini altcoin akan berjalan karena pengguna nyata membayar untuk layanan nyata, bukan karena airdrop atau game VC low-float.
• Dia membandingkan musim panas DeFi dan siklus VC 2023 hingga 2024 dengan proyek baru tahun 2025 yang berbagi pendapatan dengan pemegang token.
• Dia pikir begitu kebisingan makro AS di sekitar masa jabatan kedua Trump menetap, altcoin yang mengalir uang ini dapat mendorong reli yang lebih tahan lama.

Pendiri BitMEX Arthur Hayes menjelaskan mengapa menurutnya musim altcoin berikutnya tidak akan terlihat seperti dua siklus terakhir. Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, dia mengatakan pasar akhirnya mendapatkan proyek yang benar-benar dibangun untuk pelanggan, yang mengenakan biaya untuk penggunaan dan yang meneruskan nilai kembali ke pemegang token. Dia menyebutnya musim altcoin yang sebenarnya karena akan didorong oleh klien yang membayar daripada oleh aksi likuiditas, yang membuatnya lebih berkelanjutan bagi para pedagang.

Terkait: Inilah Mengapa Investor Mengharapkan Musim Altcoin Segera Terjadi

Altseason Sebelumnya Berjalan Dengan Narasi, Bukan Pelanggan

Menurut Hayes, aplikasi terdesentralisasi (DeFi) dirancang untuk menghasilkan arus kas melalui disintermediasi dan pemegang token hadiah, yang tidak terjadi pada siklus sebelumnya. Sebaliknya, sebagian besar produk tidak memiliki klien dan tidak sesuai dengan pasar.

Hayes mencatat bahwa banyak altcoin “sukses” dari masa lalu tidak mengembalikan nilai, termasuk yang menarik pengguna dengan token sebelum crash, selama musim panas DeFi 2021. Analis pasar kripto menyoroti skenario berbeda yang terjadi antara tahun 2023 dan 2024, ketika Venture Capitalists (VCs) menggembar-gemborkan harga melalui TVL tinggi/float rendah.

Mengapa Hayes Berpikir 2025 Hingga 2026 Akan Berbeda

Menurut Hayes, pasar kripto akan mengalami sesuatu yang berbeda dan lebih berkelanjutan. Menurutnya, musim altcoin yang sebenarnya sedang muncul, mengingat proyek-proyek yang menonjol dalam dispensasi saat ini memiliki klien yang membayar dan berbagi keuntungan dengan pemegang token. Analis percaya pada era baru di pasar kripto, terutama bagi investor, yang menurutnya memiliki ekspektasi yang berkembang seiring dengan matangnya pasar penerbitan baru.

Perlu dicatat bahwa pasar altcoin 2025 telah memicu tingkat perasaan campur aduk yang signifikan, terutama di kalangan investor ritel. Ada beberapa fase volatilitas, terutama dipicu oleh faktor makroekonomi eksternal. Kemunculan Trump sebagai Presiden Amerika Serikat periode kedua berada di pusat peristiwa yang mempengaruhi pasar keuangan global, termasuk sektor cryptocurrency.

Makro Dan Politik AS Masih Membebani Sentimen

Afinitas yang dirasakan pemerintahan saat ini terhadap pengembangan cryptocurrency meningkatkan kepercayaan pengguna pada tahap awal. Namun, kebijakan alternatifnya di seluruh sektor ekonomi lainnya, di tengah perpecahan sosial politik dalam undang-undang AS, telah menyebabkan kepanikan di kalangan investor, yang mengarah pada tingkat ketidakpastian yang signifikan di pasar.

Meskipun demikian, Hayes tetap percaya diri tentang pasar yang lebih stabil di masa depan. Dari analisisnya, jelas bahwa dia mengharapkan debu mengendap dan pasar untuk memilih arah yang didukung oleh proyek dengan klien yang membayar.

Terkait: Musim Altcoin 2025: Mengapa Analis Mengatakan Rotasi Kripto Berikutnya Sudah Dekat