Arthur Hayes Menghubungkan Pergeseran Kebijakan Venezuela AS ke Bitcoin Upside

• Langkah Bitcoin selanjutnya lebih bergantung pada likuiditas AS daripada pergeseran harga minyak langsung.
• Akses minyak Venezuela dapat membatasi biaya bahan bakar, memungkinkan pelonggaran moneter yang berkelanjutan.
• Kenaikan harga minyak dapat mengganggu kenaikan Bitcoin dengan memaksa kondisi keuangan yang lebih ketat.

Catatan pasar baru-baru ini oleh salah satu pendiri BitMEX Arthur Hayes telah memicu perdebatan di seluruh pasar kripto setelah menghubungkan tindakan AS di Venezuela dengan langkah besar Bitcoin berikutnya. Laporan tersebut membingkai masalah ini melalui politik, harga energi, dan likuiditas daripada ideologi.

Secara signifikan, ia berpendapat bahwa tekanan pemilu, bukan geopolitik, akan memandu kebijakan ekonomi AS. Oleh karena itu, arah Bitcoin kurang bergantung pada minyak itu sendiri dan lebih pada seberapa agresif Washington memperluas kredit.

Hayes menyajikan situasi sebagai persamaan politik sederhana. AS Pemimpin memprioritaskan persepsi ekonomi sebelum pemilu. Akibatnya, kebijakan yang mengangkat pertumbuhan nominal sambil menekan harga bensin mendapatkan keuntungan.

Selain itu, biaya bahan bakar secara langsung membentuk sentimen pemilih di sebagian besar rumah tangga Amerika. Strategi apa pun yang menurunkan inflasi energi sekaligus meningkatkan harga aset memperkuat kelangsungan hidup politik. Kerangka kerja ini menempatkan cadangan minyak Venezuela di pusat pengelolaan ekonomi domestik.

Likuiditas, Energi, dan Insentif Politik

Menurut laporan tersebut, ekspansi kredit yang cepat tetap menjadi alat pilihan untuk merangsang pertumbuhan. Selain itu, pengeluaran defisit dan penerbitan utang mendukung kenaikan nilai aset.

Namun, inflasi energi membatasi seberapa jauh pembuat kebijakan dapat mendorong stimulus. Ketika harga minyak naik terlalu cepat, imbal hasil obligasi dan volatilitas juga meningkat. Kombinasi itu memaksa para pejabat untuk mundur dari kebijakan agresif.

Hayes berpendapat bahwa perluasan akses ke minyak mentah Venezuela dapat membatasi harga bahan bakar. Akibatnya, pihak berwenang mungkin merasa bebas untuk menjaga likuiditas tetap mengalir. Pasar cenderung merespons dengan cepat sinyal tersebut.

Selain itu, minyak berjangka dan imbal hasil Treasury berfungsi sebagai indikator tekanan kebijakan secara real-time. Selama imbal hasil tetap terkendali, aset berisiko mendapat manfaat dari kondisi keuangan yang lebih mudah.

Mengapa Bitcoin Merespons Secara Berbeda

Bitcoin, dalam pandangan ini, bereaksi terutama terhadap likuiditas daripada biaya energi. Biaya penambangan memengaruhi semua peserta secara merata, yang membatasi tekanan harga relatif.

Oleh karena itu, aset berperilaku sebagai lindung nilai moneter terhadap perluasan pasokan. Ketika kredit tumbuh pesat, Bitcoin sering melacak ekspansi itu.

Hayes mengharapkan pelonggaran moneter yang berkelanjutan di bawah insentif politik saat ini. Selain itu, dia melihat toleransi terbatas terhadap resesi menjelang pemilihan penting.

Prospek itu mendukung harga yang lebih tinggi untuk Bitcoin dan aset digital tertentu. Namun, dia memperingatkan bahwa kenaikan harga minyak masih dapat mengganggu tren dengan memaksa kondisi keuangan yang lebih ketat.

Skeptisisme dan Perdebatan Pasar

Tidak semua analis setuju dengan kesimpulan ini. Peter Schiff telah menolak demonstrasi itu sebagai antusiasme spekulatif. Dia berpendapat bahwa keuntungan Bitcoin mencerminkan momentum jangka pendek daripada nilai struktural. Selain itu, Schiff terus menyukai emas selama periode ketidakpastian kebijakan.

Terkait: Mengapa Bitcoin dan Altcoin Utama Reli Setelah Aksi AS di Venezuela