Bisakah XRP Menjadi Aset Cadangan Global? Pendiri Crypto Membuat Kasus Berani

• XRP bisa menjadi aset cadangan global jika adopsi dan peraturan pemerintah selaras dengan baik, kata Aljarrah.
• Teori ini menunjukkan pemerintah dan bank sentral harus terlebih dahulu mengintegrasikan XRP ke dalam sistem nasional.
• Namun, beberapa rintangan struktural membuat kemunculan XRP sebagai aset cadangan global sangat tidak pasti.

Perdebatan jangka panjang seputar XRP sering berpusat pada spekulasi harga. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa diskusi sebenarnya harus fokus pada peran potensialnya dalam struktur keuangan global di masa depan.

Menurut Versan Aljarrah, pendiri Black Swan Capitalist, XRP dapat berkembang jauh melampaui identitasnya saat ini sebagai mata uang jembatan. Dalam pandangannya, aset digital pada akhirnya dapat berfungsi sebagai lapisan penyelesaian cadangan global jika beberapa perkembangan struktural selaras di seluruh regulasi, adopsi negara, dan pengakuan institusional.

Adopsi Berdaulat sebagai Langkah Pertama

Aljarrah berpendapat bahwa setiap aset yang bercita-cita untuk status cadangan harus terlebih dahulu mendapatkan legitimasi di tingkat negara-bangsa. Secara historis, instrumen cadangan global seperti dolar AS dan emas mendapatkan kredibilitas melalui adopsi luas oleh pemerintah dan bank sentral.

Dalam kasus XRP, ini akan membutuhkan integrasi ke dalam infrastruktur keuangan nasional, termasuk bank sentral, sistem perbendaharaan, dan jaringan pembayaran yang didukung negara.

Aljarrah menyarankan bahwa solusi pembayaran berbasis blockchain semakin menarik bagi negara berkembang yang mencari penyelesaian yang lebih cepat, likuiditas yang lebih baik, dan mengurangi ketergantungan pada sistem keuangan berbasis dolar.

Untuk ekonomi yang mengeksplorasi alternatif dalam blok seperti BRICS, aset penyelesaian netral seperti XRP dapat, secara teori, menghubungkan banyak mata uang tanpa menyelaraskan dengan satu kekuatan geopolitik.

Jenis integrasi ini, menurutnya, akan meletakkan dasar untuk pengakuan global yang lebih luas.

Kejelasan Peraturan dan Keyakinan Kelembagaan

Pilar lain dalam argumen Aljarrah berkisar pada regulasi. Dia menunjuk pada Undang-Undang CLARITY yang diusulkan sebagai titik balik potensial untuk aset digital.

Di bawah kerangka kerja yang dibahas dalam undang-undang, perusahaan yang menerbitkan aset digital harus mempertahankan batasan kepemilikan mereka untuk mencegah kontrol berlebihan atas pasokan yang beredar.

Untuk perusahaan seperti Ripple, yang terkait erat dengan XRP, mengurangi kepemilikan di bawah ambang batas tertentu dapat membantu menetapkan aset sebagai cukup terdesentralisasi.

Desentralisasi semacam itu akan sangat penting bagi pemerintah dan lembaga. Entitas berdaulat umumnya enggan mengadopsi aset yang dapat dipengaruhi oleh satu entitas perusahaan.

Jika XRP dianggap netral dan dapat diakses secara global, Aljarrah percaya adopsi kelembagaan dapat dipercepat secara signifikan.

IMF dan Pengakuan Cadangan

Tahap selanjutnya dalam teori ini melibatkan pengakuan oleh lembaga keuangan internasional seperti Dana Moneter Internasional.

Meskipun IMF tidak secara resmi mendukung mata uang, IMF mengelola kerangka cadangan global seperti keranjang Hak Penarikan Khusus, yang saat ini mencakup dolar AS, euro, yuan Cina, yen Jepang, dan pound Inggris.

Aljarrah berpendapat bahwa, dalam lingkungan keuangan tokenisasi, arsitektur XRP dapat, pada prinsipnya, selaras dengan prinsip-prinsip instrumen cadangan digital yang dapat diprogram.

Jika pernah diintegrasikan ke dalam jaringan penyelesaian global yang diawasi oleh lembaga-lembaga seperti IMF, penemuan harga dapat bergeser dari spekulasi menuju utilitas penyelesaian yang terukur.

Di bawah model seperti itu, penilaian XRP akan dipengaruhi oleh skala nilai yang ditransfer di seluruh koridor likuiditas internasional.

Dari Bridge Asset ke Global Settlement Layer

Dalam visi Aljarrah, XRP dapat berkembang dari jembatan pembayaran menjadi infrastruktur penyelesaian netral yang mendukung perdagangan lintas batas, penyelesaian utang negara, dan pasar keuangan tokenisasi.

Kemampuannya untuk menyelesaikan transaksi dengan cepat dan dengan biaya rendah dapat memungkinkannya untuk menghubungkan mata uang fiat, aset digital, dan bahkan komoditas token dalam ekosistem keuangan yang dapat dioperasikan.

Konsep ini sejalan dengan transformasi yang diharapkan banyak analis dalam keuangan global: pergeseran dari sistem terpusat yang didominasi dolar ke struktur yang lebih multipolar yang didukung oleh jaringan penyelesaian digital.

Jika transformasi seperti itu terjadi, Aljarrah percaya XRP dapat memainkan peran mendasar sebagai lapisan likuiditas yang memfasilitasi arus modal global daripada hanya berfungsi sebagai cryptocurrency.

Hambatan Struktural XRP Menjadi Aset Cadangan Global

Sementara itu, terlepas dari prospek optimis, beberapa rintangan struktural membuat kemunculan XRP sebagai aset cadangan global sangat tidak pasti. Aset cadangan biasanya mendapatkan dominasi melalui likuiditas yang dalam, netralitas politik, dan penerimaan geopolitik. Ini adalah kriteria yang mungkin sulit dipenuhi XRP.

Misalnya, XRP terkait erat dengan perusahaan Ripple yang berbasis di AS. Saingan geopolitik utama seperti China dan Rusia mungkin enggan mengadopsi infrastruktur yang dianggap memiliki akar Amerika.

Selain itu, bank sentral sudah memiliki banyak alternatif untuk penyelesaian lintas batas, termasuk membangun mata uang digital bank sentral (CBDC) mereka sendiri, memperluas sistem yang ada, atau bahkan memanfaatkan aset terdesentralisasi tanpa afiliasi perusahaan.

Beberapa negara sudah bereksperimen dengan koridor pembayaran berbasis CBDC atau mekanisme penyelesaian regional yang tidak memerlukan ketergantungan pada aset kripto pihak ketiga.

Ada juga pertanyaan apakah cryptocurrency yang fluktuatif secara realistis dapat berfungsi sebagai instrumen cadangan. Secara historis, aset cadangan seperti dolar AS atau emas mendapatkan perannya melalui dominasi ekonomi selama beberapa dekade, pasar obligasi yang dalam, dan kepercayaan politik.

Untuk alasan ini, banyak analis percaya peran jangka panjang XRP yang lebih realistis mungkin tetap berada dalam koridor likuiditas khusus atau sistem penyelesaian fintech daripada berkembang menjadi aset cadangan yang diakui secara global.

Terkait: Di Mana Harga XRP dalam 1 Tahun, Menurut ChatGPT, Claude, dan Grok?