Bitcoin Kalah dalam Perang Pembayaran: Stablecoin Memimpin dalam Penyelesaian Global

• IMF mengatakan stablecoin dolar yang tumbuh cepat berisiko melemahkan kedaulatan moneter di pasar negara berkembang
• Tom Lee menyebut laporan stablecoin IMF konfirmasi momentum tokenisasi global yang kuat
• Pasar stablecoin mencapai sekitar $312 miliar, dibantu oleh Undang-Undang GENIUS AS dan token perbendaharaan on-chain

Dana Moneter Internasional (IMF) mengeluarkan peringatan keras kepada bankir sentral global pada 5 Desember, secara eksplisit menandai pasar stablecoin senilai $312 miliar sebagai ancaman langsung terhadap kedaulatan moneter negara-negara berkembang.

Dalam laporannya, Understanding Stablecoins, Dana mengakui bahwa sementara dolar digital merampingkan penyelesaian, mereka secara bersamaan mempercepat “kriptisasi“, menetralkan kemampuan negara-negara yang lebih lemah untuk mengelola arus modal mereka sendiri.

Terkait: FDIC menetapkan batas waktu Desember untuk lisensi stablecoin federal; Aturan Modal yang Harus Diikuti pada tahun 2026

IMF Menyoroti Peluang dan Tantangan Stablecoin

Peluang: pembayaran tanpa gesekan yang dipimpin oleh token yang didukung USD

IMF melaporkan bahwa stablecoin dapat merevolusi pembayaran lintas batas. Tokenisasi perbendaharaan tingkat atas di blockchain telah mengurangi gesekan dalam pembayaran, terutama di negara-negara yang menderita inflasi tinggi abadi.

Selain itu, adopsi stablecoin telah meningkat lebih dari dua kali lipat dalam dua tahun terakhir menjadi sekitar $312 miliar pada saat pers. Pertumbuhan stablecoin telah dipercepat dalam beberapa bulan terakhir didorong oleh penerapan GENIUS Act di Amerika Serikat.

Dengan demikian, IMF mencatat bahwa stablecoin yang didukung oleh dolar AS telah memimpin dalam pembayaran lintas batas bahkan dibandingkan dengan aset kripto asli. Laporan tersebut mencatat bahwa stablecoin yang didukung USD telah memungkinkan lebih dari $170 miliar dalam pembayaran lintas batas pada tahun 2025 dibandingkan dengan sekitar $125 miliar di Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH).

Risiko global: Merusak kedaulatan moneter

IMF, bagaimanapun, menyoroti bahwa meningkatnya penggunaan stablecoin secara bertahap merusak kebijakan moneter di pasar negara berkembang. Selain itu, bank sentral global tempat stablecoin yang didukung USD digunakan memiliki pengaruh yang lebih kecil pada mata uang lokal mereka.

“Stablecoin juga membawa risiko signifikan terkait stabilitas keuangan makro, efisiensi operasional, integritas keuangan, dan kepastian hukum. Stablecoin dapat berkontribusi pada substitusi mata uang, meningkatkan volatilitas arus modal,” kata laporan IMF.

Misalnya, penggunaan stablecoin yang didukung USD telah melonjak di negara-negara dengan inflasi tinggi seperti Lebanon, Nigeria, Turki, dan Argentina. Dengan demikian, mata uang lokal masing-masing semakin melemah.

Akibatnya, IMF telah membunyikan alarm tentang stablecoin yang merusak kedaulatan moneter. Bekerja sama dengan Dewan Stabilitas Keuangan (FSB), IMF telah mengeluarkan rekomendasi kebijakan yang komprehensif kepada bank sentral global tentang cara mendekati stablecoin.

Tanggapan Pasar: Tokenisasi akan tetap ada

Laporan IMF telah meminta perdebatan sosial panas yang dipimpin oleh X dan outlet media. Menurut Tom Lee, Ketua BitMine, laporan IMF semakin memvalidasi adopsi arus utama stablecoin, terutama di jaringan Ethereum.

Adopsi stablecoin arus utama telah membantu investor institusional menggunakan aset kripto dengan cara yang diatur, tokenisasi aset dunia nyata. Selain itu, stablecoin adalah sumber likuiditas utama untuk aset kripto yang bergejolak yang lebih luas, terutama selama pasar beruang.

Menurut Marcelo Sacomori, CEO Braza Bank di Brasil, stablecoin akan berkembang dari produk khusus dalam dua tahun.

Terkait: 10 Bank Terbesar Eropa Membentuk ‘Qivalis’ untuk Menembus Cengkeraman 99% Dolar AS di Pasar Stablecoin